বিনিয়োগ

মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড আপনার সম্পূর্ণ গাইড

স্টকগুলি সময়ের সাথে সম্পদ তৈরি করার সর্বোত্তম উপায় হতে চলেছে, তবে এর অর্থ এই নয় যে আপনার পোর্টফোলিওতে বন্ডের স্থান নেই। বন্ডের সুবিধা হল যে তাদের মানগুলি স্টক মূল্যের তুলনায় কম ঘন ঘন এবং তীব্রভাবে ওঠানামা করে যখন এখনও প্রদত্ত সুদের আকারে কিছু আয়ের প্রস্তাব দেয়।

ট্রেজারি বন্ড এবং কর্পোরেট বন্ডগুলি মনোযোগের সিংহের অংশ পেতে থাকে, তবে পৌরসভা যেমন রাজ্য, শহর এবং কাউন্টিগুলিও বন্ড ইস্যু করে। মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড বা 'মুনি' বন্ডে বিনিয়োগের জন্য একটি বড় বাজার রয়েছে। এবং, তাদের কর্পোরেট এবং ফেডারেল সরকারের প্রতিপক্ষের মতো, আপনার পোর্টফোলিওতে মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড যুক্ত করার জন্য প্রচুর ভাল কারণ রয়েছে।

রাষ্ট্রের রূপরেখা এবং লেবেলযুক্ত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মানচিত্র

ছবির উৎস: Getty Images।





মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডে বিনিয়োগ করার বিষয়ে আপনার যা জানা দরকার তা এখানে।

মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড কিভাবে কাজ করে

একটি মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড হল একটি রাষ্ট্র বা পৌরসভা কর্তৃক ইস্যু করা ঋণ যা পাবলিক ওয়ার্কস ফান্ডের জন্য। অন্যান্য বন্ডের মতো, বিনিয়োগকারীরা একটি পূর্বনির্ধারিত সময়ের জন্য ইস্যুকারীকে অর্থ ধার দেয়। ইস্যুকারী বন্ডের মেয়াদে (সাধারণত বছরে দুবার) বিনিয়োগকারীদের সুদ পরিশোধ করার প্রতিশ্রুতি দেয় এবং তারপর বন্ড পরিপক্ক হলে মূল টাকা বিনিয়োগকারীকে ফেরত দেয়।



উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি 10 বছরের মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডে 4% সুদ প্রদান করে $5,000 বিনিয়োগ করেন, আপনি 10 বছরের জন্য $5,000 লোন করেছেন। বিনিময়ে, মিউনিসিপ্যালিটি আপনাকে প্রতি বছর সুদে $200 প্রদান করবে -- সাধারণত দ্বিবার্ষিক কিস্তিতে প্রদান করা হয় -- এবং তারপর আপনার $5,000 পরিপক্কতার সময় ফেরত দেবে।

এই কারণেই বন্ডের মান সাধারণত স্টকের চেয়ে বেশি স্থিতিশীল থাকে। মানটি গণনা করা সহজ: আপনি বন্ডের অভিহিত মূল্য এবং এটি যে সুদ প্রদান করবে তা যোগ করুন। একটি বন্ডের মানকে প্রভাবিত করে এমন প্রধান জিনিস হল সুদের হার। একটি বন্ড যেটি একটি নতুন ইস্যু থেকে বেশি সুদের হার দেয় -- মানে একেবারে নতুন বন্ড বিক্রির জন্য আসছে -- তার মূল্য বেশি, যখন একটি বন্ড যেটি একটি নতুন ইস্যু থেকে কম সুদের হার দেয় তার মূল্য কম। কারণ আপনি বন্ডটি যে দামে বিক্রি করতে পারেন বা কিনতে পারেন তা বর্তমান উপলব্ধ ফলনের উপর ভিত্তি করে উপরে বা নিচে সামঞ্জস্য করা হয়।

মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডের ধরন

মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড দুটি প্রকারে আসে: সাধারণ বাধ্যবাধকতা এবং রাজস্ব বন্ড। সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ডগুলি পাবলিক প্রকল্পগুলির অর্থায়নের জন্য ব্যবহৃত হয় যা একটি নির্দিষ্ট রাজস্ব প্রবাহের সাথে যুক্ত নয়। বিপরীতে, রাজস্ব বন্ডগুলি রাজস্ব উৎপন্ন করার সম্ভাবনা সহ পাবলিক প্রকল্পগুলির অর্থায়নের জন্য ব্যবহৃত হয়। প্রতিটি ধরনের বিনিয়োগের সুবিধা এবং অসুবিধা আছে।



সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ড

সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ডগুলি পাবলিক প্রকল্পগুলিকে অর্থায়নের জন্য ব্যবহার করা হয়, যেমন একটি পার্ক তৈরি করা বা একটি স্কুল ব্যবস্থার উন্নতি, যা সহজাতভাবে অর্থোপার্জন করে না কিন্তু তারা যে সম্প্রদায়গুলিকে পরিবেশন করে তাদের আরও ভাল করে৷ সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ডগুলি ইস্যুকারীর পূর্ণ বিশ্বাস এবং ক্রেডিট দ্বারা সমর্থিত হয়, যার অর্থ এগুলি কোনও নির্দিষ্ট সম্পদ বন্ডহোল্ডারদের দ্বারা পুনরুদ্ধার করতে পারে না। যেমন, সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ডগুলি হল সবচেয়ে নিরাপদ ধরনের বন্ডগুলির মধ্যে একটি যা আপনি কিনতে পারেন৷

রাজস্ব বন্ড

রাজস্ব বন্ড পৌরসভা দ্বারা টোল রোড বা কনসার্ট হলের মতো রাজস্ব-উৎপাদনকারী প্রকল্পগুলির অর্থায়নের জন্য জারি করা হয়। প্রকল্পের দ্বারা উত্পন্ন নগদ নিজেই সেই বন্ডগুলিতে বিনিয়োগকারীদের ফেরত দেবে। রেভিনিউ বন্ডের সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ডের তুলনায় উচ্চ ডিফল্ট হার রয়েছে যেহেতু তহবিলগুলি একটি নির্দিষ্ট প্রকল্পের জন্য ব্যবহার করা হয়, যা সময়মতো এবং বাজেটের মধ্যে সম্পন্ন হতে পারে বা নাও হতে পারে এবং অনুমানকৃত রাজস্ব উৎপন্ন করতে পারে না। তাই আপনার মূলধন ঝুঁকির আগে ইস্যুকারীর ক্রেডিট রেটিং নিয়ে গবেষণা করা গুরুত্বপূর্ণ।

মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডে কিভাবে বিনিয়োগ করবেন

পৌরসভা বন্ডে বিনিয়োগ করার তিনটি উপায় রয়েছে:

  • নতুন বিষয়
  • সেকেন্ডারি মার্কেট
  • বন্ড তহবিল

নতুন সমস্যা হল বন্ড যা একটি পৌরসভা একটি নতুন প্রকল্পের জন্য সেট আপ করে। সেকেন্ডারি মার্কেট হল যেখানে আপনি ইতিমধ্যেই অন্য বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে জারি করা বন্ড কিনতে পারেন বা আপনার ইতিমধ্যেই ধারণ করা এখনও পরিপক্ক বন্ড বিক্রি করতে পারেন৷ বন্ড তহবিল হল এমন একটি তহবিলে বিনিয়োগ যা বন্ডের মালিক। সেই তহবিলের মালিকানার মাধ্যমে আপনি বন্ডের একটি অংশের মালিক।

এই সমস্ত ক্ষেত্রে, আপনি একটি ব্রোকারের মাধ্যমে ক্রয়-বিক্রয় করবেন, যেভাবে আপনি স্টকে বিনিয়োগ করবেন। আপনি যে ফি প্রদান করবেন, সেইসাথে বন্ডের সম্ভাব্য 'মার্কআপ' -- অভিহিত মূল্যের উপরে একটি বিক্রয় মূল্য -- বোঝা গুরুত্বপূর্ণ।

যে সকল দালাল মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড ক্রয় এবং বিক্রয় করে তাদের মিউনিসিপ্যাল ​​সিকিউরিটিজ রুলমেকিং বোর্ড (MSRB) এর সাথে নিবন্ধন করতে হবে, যা মুনি বন্ড বাজার পরিচালনা করে। তাদের কিছু মূল্যের তথ্য প্রকাশ করতে হবে যাতে আপনি, একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি বুঝতে পারেন যে আপনি কী অর্থ প্রদান করছেন।

একটি মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) যা বন্ডে বিনিয়োগ করে তাও উপযুক্ত হতে পারে। একটি মুনি বন্ড তহবিলে আপনার বিনিয়োগ আপনাকে ফান্ডের মালিকানাধীন প্রতিটি মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডে একটি ছোট অংশীদারিত্ব দেয়। সুবিধা তাৎক্ষণিক বৈচিত্রতা , যা আপনাকে একটি একক বন্ডের সংস্পর্শে আসা থেকে ক্ষতি এড়াতে সাহায্য করতে পারে। নেতিবাচক দিক হল সম্ভাব্য উচ্চ পুনরাবৃত্ত ফান্ড ম্যানেজমেন্ট ফি।

পৌর বন্ডের সুবিধা এবং ঝুঁকি

সামগ্রিকভাবে, মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডের ডিফল্ট হার কম। 1970 থেকে 2015 সালের মধ্যে, শুধুমাত্র 99টি মুনি বন্ড ডিফল্ট জারি করা হয়েছিল। এর মধ্যে, শুধুমাত্র নয়টি সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ড খেলাপি, এবং সর্বোচ্চ ক্রেডিট রেটিং সহ একটি মিউনিসিপাল বন্ড খেলাপি হয়নি। কর্পোরেট বন্ডের তুলনায় মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডগুলি ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা 50 থেকে 100 গুণ কম।

যাইহোক, মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড এখনও ঝুঁকিমুক্ত নয়। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, কিছু সরকার তাদের মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডে ডিফল্ট করেছে, যার মধ্যে রয়েছে 2013 সালে ডেট্রয়েট এবং 2016 সালে পুয়ের্তো রিকো।

মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডগুলি সাধারণত কর্পোরেট বন্ডের তুলনায় কম সুদের হার অফার করে, যদিও, ট্রেজারি বন্ডের মতো, সেই সুদটি করমুক্ত। (মনে রাখবেন, তবে, মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডের ট্যাক্স সুবিধাগুলি শুধুমাত্র সুদের অর্থপ্রদানের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য -- নয় মূলধন লাভ . আপনি যদি আপনার অর্থপ্রদানের চেয়ে বেশি দামে একটি বন্ড বিক্রি করেন তবে সেই লাভগুলি এখনও করযোগ্য।)

মুনি বন্ড বহন করে 'সুদের হার ঝুঁকি ' যেমন. আপনি এখনও একটি নির্দিষ্ট মুনি বন্ডের মালিক থাকাকালীন সুদের হার বেড়ে গেলে, আপনি ভবিষ্যতে একটি নতুন ইস্যু থেকে অর্জন করতে সক্ষম হওয়ার চেয়ে কম ফলন পাবেন। সুদের হার পরিবর্তনগুলি সেকেন্ডারি মার্কেটেও আপনার বন্ডের মানকে প্রভাবিত করবে। যদি আপনাকে ভবিষ্যতে একটি বন্ড বিক্রি করতে হয়, তাহলে রেট বাড়লে কম ফলনের জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে আপনাকে রিডেম্পশন মূল্যের নিচে বিক্রি করতে হতে পারে।

পৌর বন্ডের হার

তিনটি প্রধান রেটিং এজেন্সি আছে যারা বন্ড ইস্যুকারীদের তাদের আর্থিক বাধ্যবাধকতা পূরণের সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে র‍্যাঙ্ক করে তাদের উপর খেলাপি। তারা S&P গ্লোবাল (এনওয়াইএসই:এসপিজিআই), মুডিস (NYSE:MCO), এবং ফিচ।

সাধারণত, ইস্যুকারীর ক্রেডিট রেটিং যত বেশি, তার বন্ডের সুদের হার তত কম। বিপরীতভাবে, একটি নিম্ন রেটিং সহ ইস্যুকারীদের সাধারণত তাদের সংশ্লিষ্ট ঝুঁকি অফসেট করতে উচ্চ সুদের হার অফার করতে হবে। কিন্তু মনে রাখবেন যে বন্ড রেটিং পরিবর্তন হতে পারে। শুধুমাত্র একটি ইস্যুকারী একটি শক্তিশালী রেটিং দিয়ে শুরু করার অর্থ এই নয় যে তার আর্থিক পরিস্থিতি পরিবর্তন হলে এটি ডাউনগ্রেড করা যাবে না।

মুনি বন্ডের পুনরুদ্ধারের উচ্চ হার থাকে এমনকি যখন তারা ডিফল্ট হয়, তবে আপনার মূলধন বন্ডের মেয়াদের চেয়ে বেশি সময় ধরে বাঁধা হতে পারে এবং বিনিয়োগকারীরা খুব কমই সুদ পরিশোধ না করে পুনরুদ্ধার করে। তাই কোন মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড কিনতে হবে তা বিবেচনা করার সময় সমস্ত প্রভাব বিবেচনা করতে ভুলবেন না।

পৌর বন্ড বনাম কর্পোরেট বন্ড

মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডগুলি কর্পোরেট বন্ডগুলির থেকে আলাদা হয় তারা যে সুদ প্রদান করে তার ট্যাক্স ট্রিটমেন্টে, এবং তাদের ডিফল্ট হারও কম। এই কারণেই পৌরসভা বন্ডগুলি সাধারণত অনুরূপ কর্পোরেট বন্ডের তুলনায় কম ফলন দেয়। অতিরিক্তভাবে, মুনি বন্ডের জন্য সাধারণত $5,000 ন্যূনতম বিনিয়োগের প্রয়োজন হয় যখন কর্পোরেট বন্ড $1,000 থেকে শুরু হয়।

সংক্ষেপে, মুনি এবং কর্পোরেট বন্ডের ঝুঁকি-পুরস্কার প্রোফাইল আলাদা। যদি কম ঝুঁকি আপনার অগ্রাধিকার হয়, মুনিরা এগিয়ে আসে; যদি উচ্চ ঝুঁকির সাথে ভাল ফলন আপনার পক্ষে উপযুক্ত হয়, কর্পোরেট বন্ডগুলি অনুমোদন পায়।



^