বিনিয়োগ

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টিং কি?

হতে একটি নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগকারী, আপনাকে ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টের মতো ভাবতে হবে। কিন্তু একটি উদ্যোগ পুঁজিবাদী কি? খুশি আপনি জিজ্ঞাসা! এর এই পর্বে নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগ , Motley Fool Ventures'র নিজস্ব Ollen Douglass এখানে ব্যাখ্যা করা হয়েছে এটি কী, এটি কী করে এবং কীভাবে আপনি VC পুলে আপনার পায়ের আঙ্গুল ডুবাতে পারেন৷

স্টক যে উড়িয়ে দেওয়া হয়

সমস্ত দ্য মটলি ফুলের বিনামূল্যের পডকাস্টের সম্পূর্ণ পর্বগুলি পেতে, আমাদের পডকাস্ট কেন্দ্রটি দেখুন। বিনিয়োগ শুরু করতে, স্টকগুলিতে বিনিয়োগের জন্য আমাদের দ্রুত-শুরু নির্দেশিকা দেখুন। একটি সম্পূর্ণ প্রতিলিপি ভিডিও অনুসরণ করে.

এই ভিডিওটি 21 জুলাই, 2021 তারিখে রেকর্ড করা হয়েছিল।





ডেভিড গার্ডনার: ভেঞ্চার ক্যাপিটাল। একদিকে, বাক্যাংশটির একটি আকর্ষণ রয়েছে। মূলধন যা আপনি উদ্যোগ করছেন, শুধু বিনিয়োগ নয়। এটি নিশ্চিতভাবে ভাল বা খারাপভাবে শেষ হতে পারে কারণ এটি একটি অ্যাডভেঞ্চার। অন্যদিকে শব্দগুচ্ছ এবং এটি যা উপস্থাপন করে তা আমাদের অনেকের কাছে বেশ অস্বচ্ছ। আপনি কি কখনও নিজেকে ভেঞ্চার ক্যাপিটালে বিনিয়োগ করেছেন, আপনি কি ভিসি? আপনি কি এক হতে চান? ওটা কিভাবে কাজ করে? লাইক স্টকের শেয়ার কেনা কি সত্যিই সম্ভব জুম , শুধু আইপিওর আগে নয়, বছরের পর বছর আগে, অন্যান্য তথাকথিত ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টদের সাথে? আমার আজকের অতিথি শুধু আমার প্রিয় মানুষদের মধ্যে একজন নয়, তিনি একজন সত্যিকারের নীল উদ্যোগের পুঁজিবাদী এবং তিনি আমাকেও একজন বানিয়েছেন। কিন্তু দ্য মটলি ফুলের দীর্ঘদিনের চিফ ফাইন্যান্সিয়াল অফিসার ওলেন ডগলাসের জন্য এটি সেভাবে শুরু হয়নি। সে এতে বিকশিত হয়েছে এবং সে আজ আপনার সাথে তার যাত্রার কিছু অংশ শেয়ার করবে কিন্তু সে আপনাকে যাত্রায় নিয়ে যাবে। শুধু তার যাত্রায় নয়, আমাদের একসাথে যাত্রার লক্ষ্য এই ঘন্টার শেষে আপনাকে আরও স্মার্ট, সুখী, ধনী করে তোলা। আপনি কিভাবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কাজ করে এবং কি পরিমাণে আপনি অংশগ্রহণ করতে পারেন বা করা উচিত বা না করা উচিত এবং এর পাশাপাশি অন্যান্য অনেক বোকা অন্তর্দৃষ্টির একটি বড় চিত্র বোঝার প্রাপ্তি। একটি বোকা থেকে জ্ঞান, শুধুমাত্র এই সপ্তাহে নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগ.

আবারো স্বাগতম নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগ , যা কিছু অর্থে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগ বলতে বোঝায়। ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টরা ইচ্ছাকৃতভাবে ঝুঁকি নেয়। তারা জানে তারা অনেক ঝুঁকি নিচ্ছে। তারা প্রায়শই কিছু তরুণ ব্যক্তি বা দলের চোখের দিকে তাকিয়ে বলছে, এই সব ভালভাবে শেষ হতে পারে? আমি কি শুধু আমার নয় আমার সীমিত অংশীদারদের অর্থ এই বা সেই পর্যায়ে রাখব? এটা আমার কাছে খুব নিয়ম ভঙ্গকারী- y মধ্যে ওভারল্যাপ অনেক আছে নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগ, আমি মনে করি, এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টিং, কিন্তু আমার বন্ধু ওলেন ডগলাস শীঘ্রই আমার সাথে যোগ দিচ্ছেন, এটি আমার প্রশ্নগুলির মধ্যে একটি হবে। আমি কৌতূহলী, উদাহরণস্বরূপ, একটি আমাদের ছয় বৈশিষ্ট্য নিয়ম ভঙ্গকারী স্টক, যারা ভেঞ্চার ক্যাপিটালে কাজ করে কখন এবং কখন না? আমরা সত্যিই এই বিষয়টি কভার করতে যাচ্ছি, যা আমরা আজ রেকর্ডিং শুরু করার আগে ওলেনকে বলেছিলাম, আমি বিশ্বাস করতে পারি না যে আমরা আগে এই বিষয়ে কথা বলিনি। আমরা এখন এই পডকাস্টের সপ্তম বছর শেষ করেছি, এই সপ্তাহে আমাদের শেষ।



আমার মনে হয় ভাগ্যবান সাতটি শেষ পর্যন্ত, আমি ভেবেছিলাম দ্য ফুলের আমার সেরা বন্ধুদের একজন এবং একজন ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগ সম্পর্কে চিন্তাভাবনার অন্তর্দৃষ্টি আপনার সাথে শেয়ার করার জন্য। এখন, আমি Ollen চালু করার আগে, আমি দুটি জিনিস আগেই উল্লেখ করতে চাই। প্রথমটি পরের সপ্তাহের মেইলব্যাগ, এবং এটি বেশ এক মাস হয়ে গেছে। গত সপ্তাহে এই পডকাস্টের জন্য এই জুলাই, 2021। আমি আশা করি নিশ্চিত যে আপনারা অনেকেই ইন্ডিয়ানাপোলিস কোল্টসের প্রধান কোচ ফ্র্যাঙ্ক রেইচ, তার জীবনের সমস্ত পাঠ এবং অন্তর্দৃষ্টি উপভোগ করেছেন, শুধুমাত্র খেলাধুলায় একজন অত্যন্ত সফল পেশাদারের জন্য জীবনের সহকর্মী হিসাবে নয়, একজন বোকা বিনিয়োগকারী হিসাবেও, এবং আপনার সাথে ফ্রাঙ্ক ভাগ করে নেওয়ার জন্য কী আনন্দ হয়েছিল। আমি সোশ্যাল মিডিয়াতে অনেকগুলি দুর্দান্ত জিনিস দেখেছি, বিশেষ করে টুইটারে, যেখানে আমি হ্যাং আউট করেছি, @DavidGFool, এই পডকাস্ট, অবশ্যই, @RBIPodcast, এবং ফ্র্যাঙ্ক কী বলেছে বা কীভাবে বলেছে সে সম্পর্কে আপনার যদি আমাদের জন্য কোন চিন্তা থাকে আপনি গত সপ্তাহের পডকাস্টের ফলে পরিবর্তন করেছেন। তাদের আবার শুনতে ভালোবাসি. আমাদের ইমেল ঠিকানা হল rbi@fool.com এবং আগামী সপ্তাহে মেইলব্যাগে আমরা আমাদের শোনা কিছু সেরা জিনিস তুলে ধরব। তবে শুধু ফ্রাঙ্ক সম্পর্কে নয়, রিভিউ-এ-পালুজা সম্পর্কে। আমরা তিনটি পাঁচটি স্টক নমুনা পর্যালোচনা করেছি, আমেরিকার জন্য পাঁচটি স্টক, পাঁচটি স্টক স্ন্যাপ পরীক্ষায় উত্তীর্ণ, এবং পাঁচটি স্টক 2018 বিশ্বকাপ উদযাপন করছে . আমরা মাত্র কয়েক সপ্তাহ আগে এটি করেছি। এই কোম্পানিগুলো কিভাবে করেছে তা দেখতে আকর্ষণীয়। তাহলে অবশ্যই, আজকের পডকাস্ট এবং আমাদের আলোচনা, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টিং কিছু প্রশ্ন আপনার কাছ থেকে প্রতিফলিত হতে পারে। আপনি যদি সেগুলি আমাদের সাথে শেয়ার করতে চান, rbi@fool.com হল ইমেল ঠিকানা৷

তারপরে এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগের সাথে অন্য একটি অগ্রগামী মন্তব্যের কোনও সম্পর্ক নেই, তবে এটির সাথে পরের মাসের সম্পর্ক রয়েছে, যা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে এই পডকাস্টের জন্য প্রতি বছর আগস্টে লেখক হয়েছে এবং আমি বলতে পেরে সত্যিই খুশি প্রথম লেখক এবং প্রথম বইটি আপনার আগস্টের আগে পড়তে হবে। আমরা আগস্টে এটি করি কারণ লোকেরা প্রায়শই সমুদ্র সৈকতে যায়, অন্তত বিশ্বের উত্তর গোলার্ধে। আপনি যদি সৈকতে যান, হয়ত আপনি কিছু ভাল সৈকত পড়া পছন্দ করুন. পজিটিভ ইন্টেলিজেন্স আমাদের প্রথম বই হবে ৩রা আগস্ট। মঞ্চে একটি দর্শনীয় প্রবেশদ্বার করার আগে লেখক একবার হাজির হয়েছেন নিয়ম ভঙ্গকারী তিনি যখন শিরজাদ চামিনে যোগ দেন তখন বিনিয়োগকারীদের সম্পর্কে কথা বলতে ইতিবাচক বুদ্ধিমত্তা। এই সময়, আমি আসলে তার বইটি পুরোপুরি পড়েছি এবং আমরা আলোচনা করব ইতিবাচক বুদ্ধিমত্তা . আমি আপনাকে সেই বইটি পড়ার পরামর্শ দিচ্ছি এবং পরের সপ্তাহে আমি আগস্টে পরবর্তী দুটি বইয়ের কথা উল্লেখ করব। ঠিক আছে, মঞ্চ থেকে সেই সমস্ত কিছুকে সরিয়ে দিন এবং এখন আমাকে এখানে দ্য মটলি ফুল, ওলেন ডগলাস-এ আমার বন্ধু এবং সহ-ষড়যন্ত্রকারীর স্পটলাইট উজ্জ্বল করতে দিন। ওলেন, এই সপ্তাহে আপনার সাথে থাকতে পেরে ভালো লাগছে।

ওলেন ডগলাস: ডেভিড, আমাকে কল করার জন্য আপনাকে অনেক ধন্যবাদ। আমি আপনাকে জানাতে পেরে খুশি যে আমি টম গার্ডনারের সাথে বাজি জিতেছি। আমি এই প্রোগ্রামে কখন উঠব তা নিয়ে আমাদের সাত বছর ধরে বাজি ছিল। সম্ভবত একটি ধাক্কা যেহেতু এটি সাত বছর বয়সে ঘটেছে।



গার্ডনার: আমি আশা করি যে আপনি আমাদের ভাল বন্ধু টম থেকে অনেক টাকা জিতেছেন। ওলেন, আমি আপনাকে পেয়ে আনন্দিত এবং সত্যিই, আমি মনে করি মটলি ফুল ভেঞ্চারস, যা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগের ক্ষেত্রে দ্য মটলি ফুলের প্রথম অভিযান -- আমরা এটি নিয়ে একটু পরেই কথা বলতে যাচ্ছি -- কিন্তু আমি মনে করি এটি মজাদার শুরু হয়েছিল, ওলেন, এটা কি প্রায় তিন বছর আগে? আমরা এমনকি এই সম্পর্কে কথা বলা হতে পারে না. আমি মনে করি না এটা সাত বছর আগে ছিল। কিন্তু মজার গল্পের অংশ হল আমাদের পক্ষ থেকে, আমরা একটি তহবিল শুরু করার আগে শুধুমাত্র মোটলি ফুলের ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্টটি প্রাইভেট কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করছি।

ডগলাস: ঐটা সত্য. জুলাই মাসে আনুষ্ঠানিকভাবে তহবিল চালু হয়। আমাদের বার্ষিকী ছিল দুই দিন আগে ১৮ই জুলাই। 2018 সালে, তিন বছর আগে, যখন আমরা ভেঞ্চার ফান্ড চালু করেছিলাম কিন্তু আমি বিশ্বাস করি যে আমরা 2012 বা 2013 সালে একটি কোম্পানি হিসাবে আমাদের প্রথম প্রাইভেট কোম্পানি বিনিয়োগ করেছি। নিজের টাকা, যা আমি মনে করি অনেক মূর্খ পাঠক শুনে অবাক হবেন না যে আমরা কিছু তৈরি করিনি এবং তাদের উপর তা ফাস্ট করিনি।

গার্ডনার: এটি সত্যিই একটি দুর্দান্ত পদ্ধতি এবং আমরা প্রায়শই কেবল বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি সম্পর্কে কথা বলি, বিশেষত যারা এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগ শুরু করে, উদ্যোগ মূলধন বিনিয়োগ নয়, তবে কেবল স্টক মার্কেট বিনিয়োগ। আপনাকে একবারে আপনার সমস্ত অর্থ জমা করতে হবে না। আপনি এটি সব একটি স্টক করা উচিত নয়. আপনি টো ডিপ করা উচিত, পরীক্ষা করা এবং শেখা, তৃতীয় ভাগে কেনা, আমাদের কাছে সব ধরণের পন্থা রয়েছে। কিন্তু ওলেন, একটা জিনিস নিশ্চিত, আপনি যদি লম্বা খেলা খেলছেন তাহলে এই সবই হবে। আপনি যদি দীর্ঘ গেমটি খেলছেন, তবে সময়ের সাথে সাথে এটি শিখতে এবং এটিতে আরও ভাল হয়ে উঠতে অনেক কিছু বোঝায়। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সম্পর্কে আকর্ষণীয় জিনিসগুলির মধ্যে একটি হল তহবিলের কাঠামো ঐতিহ্যগতভাবে সেট আপ করা হয় যাতে তাদের শেষ তারিখ থাকে। আমি মনে করি মটলি ফুল ভেঞ্চারে আমাদের প্রথম তহবিলের জন্য এটি আছে। কিন্তু আমি যে পার্ক করতে যাচ্ছি. আমি মনে করি আমরা একটি 10-বছরের তহবিল, কিন্তু আমরা পরে এটিতে ফিরে আসব কারণ আমি যদি আপনাকে সমস্ত প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করি যা আমি চাই, আমরা এই সময়ে এক ঘন্টারও বেশি সময় ধরে যাব। কিন্তু ওলেন, আমি 2001 সালে ফিরে যেতে চেয়েছিলাম। আপনি মটলি ফুলে আসছেন এবং আপনার প্রথম 10 দিন বা তারও বেশি সময় ছিল। হতে পারে আপনি আমাদের শ্রোতাদের জানাতে পারেন যে 2001 সালে দ্য মটলি ফুলে আপনার জন্য জিনিসগুলি কীভাবে শুরু হয়েছিল।

ডগলাস: ধন্যবাদ, ডেভিড. আমি আমার মোটলি ফুলের গল্প শুরু করব। আমি যখন আপনার এবং টমের সাথে প্রথম দেখা করি, তখন আমি দ্য মটলি ফুলে একটি চাকরির জন্য আবেদন করেছিলাম এবং আপনাকে ব্যক্তিগতভাবে দেখতে চেয়েছিলাম। এটা মজার যে আমরা একটি পডকাস্টে আছি কারণ 2000 এর দিনগুলিতে, আপনি রেডিও শো করছেন, এটি লাইভ করছেন এবং আমি একটি ইভেন্টে এসেছিলাম যা আপনি বাল্টিমোরে হোস্ট করছেন। আপনি সম্মেলনের শেষ দিনে শেষ সেশন করছেন।

গার্ডনার: এর মানে আমরা সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ বা সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ ছিল না.

ডগলাস: আমি জানি না এটি কোনটি, কিন্তু আমি জানি যে আমি শুধু এই জন্য দেখিয়েছি। আমি আসার সময়, তারা জিনিসপত্র গুছিয়ে নিচ্ছিল। তাই আমি এমনকি অর্থ প্রদান ছাড়া হাঁটা ছিল, হাঁটা এবং রিক সেখানে ছিল. আমি বিশ্বাস করি তিনি স্টিভ ব্রোইডোর সাথে সেখানে ছিলেন বা হয়তো আপনি পারেন [...]।

গার্ডনার: আমার প্রতিভাবান প্রযোজক রিক এংডাহল এবং হ্যাঁ, স্টিভ ব্রোইডো, সম্ভবত ম্যাক গ্রিয়ার এবং অনেক লোক যারা বছরের পর বছর ধরে আমাদের সদস্যদের কাছে মটলি ফুল ভিডিও এবং অডিও নিয়ে এসেছেন।

ডগলাস: আমি সেখানে দ্য ফুলের সাথে দেখা করতে পেরেছিলাম এবং এই গল্পটি সম্পর্কে যা আকর্ষণীয় তা হল, এটি সম্ভবত সেপ্টেম্বর বা অক্টোবরে এবং আমরা একটি আলোচনা করেছি এবং আমার মনে আছে যে মহিলাটি আমার বস হতে চলেছে তার সাথে কথা বলেছিল। হ্যাঁ, তিনি আমাকে একটি কাজের প্রস্তাব দিয়েছেন। আমি যোগদান করতে উত্তেজিত, কিন্তু আমার একটি সামান্য বিট সমস্যা আছে. আমাদের বোনাসে এক বছর আছে, আমার কোম্পানিতে আমি এখন আছি। আমি এখন আসতে পেরে খুশি হব, কিন্তু এটি আমার বোনাসের বছরকে প্রভাবিত করবে, যা আমি অবশ্যই তাদের বলেছি কিন্তু তারা জানত কি ঘটছে।

গার্ডনার: এটি 2000 সাল। এটি 2000 এর পতন যা একটি আকর্ষণীয় সময় ছিল, তবে চালিয়ে যান।

ডগলাস: একটি আকর্ষণীয় সময়, এটি অবশ্যই ছিল এবং আমি বলেছিলাম, 'আমি অক্টোবরে আসতে পারি, যদি আপনারা বোনাসের কিছু নিতে ইচ্ছুক হন বা আমি জানুয়ারিতে শুরু করতে পারি,' এবং আমার বস প্রায় এক সেকেন্ড সময় নিয়ে বললেন, ' জানুয়ারিতে দেখা হবে।' তারপর আমি দেখাই. যদিও আমি একজন অফিসিয়াল কর্মচারী ছিলাম না, কোম্পানির কাছে আমাকে যা ঘটছে এবং আমাদের সাথে কথা বলার গতি আনতে অনেক কিছু ছিল এবং সত্যিই আমাকে কোম্পানিতে গ্রাউন্ডেড করেছিল। তাই সেখানে থাকার পর দ্বিতীয় দিনে আমাদের একটি সর্ব-কোম্পানীর মিটিং ছিল এবং আমাকে ভিতরে গিয়ে নিজের পরিচয় দিতে হয়েছিল, 'হাই, আমি ওলেন ডগলাস এবং সংক্ষেপে আমাদের অনেক লোক আছে।'

গার্ডনার: মনে পড়ে। আমি মনে করি না যে আমরা আপনাকে সেরকম কিছুর জন্য সেট আপ করার চেষ্টা করছিলাম, ওলেন। আমি মনে করি আমরা কয়েক মাস আগে নিতাম, আপনি এই জন্য একটু প্রস্তুত হতেন। কিন্তু দুর্ভাগ্যবশত, আমাদের কোম্পানির সেই পর্যায়ে এবং বাজার বিক্রি হয়ে গিয়েছিল এবং জিনিসগুলি সত্যিই কুৎসিত হতে চলেছে, আমাদের এক রাউন্ড ছাঁটাই করতে হয়েছিল। আপনার মটলি ফুল যাত্রার দ্বিতীয় দিনে, আপনি সেই লোকটি দাঁড়িয়ে বলেছিলেন যে, ওহ মাই গলি।

ডগলাস: হ্যাঁ। কিন্তু এটা আকর্ষণীয় ছিল. কিন্তু সমস্ত সততার মধ্যে, আমি মনে করি যেভাবে কোম্পানিটি প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছিল, কর্মচারীরা যেভাবে প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছিল, যেভাবে সবাই সেই সময়ের মধ্যে আমাদের পেতে সাড়া দিয়েছিল। এটি সম্ভবত ভিত্তি তৈরি করেছে এবং কেন আমি এখনও 20+ বছর পরে এখানে আছি। আমি শুধু এই ধরনের কার্যকলাপ দেখিনি. আমি রিককে ঘটনাস্থলে রাখতে যাচ্ছি। তার স্ত্রী আসলে একটি ছুটির পার্টিতে কোম্পানির স্বাস্থ্য সম্পর্কে আমার কাছে এসেছিলেন এবং জোর দিয়েছিলেন যে আমি তাকে যা ঘটছে তার সত্যতা বলি।

গার্ডনার: কি দারুন. এটা ভালোবাসি. রিক ভাল বিবাহিত, কিন্তু আমরা এটা আশা করা হবে.

রিক এংডাহল: আমি মোটামুটি নিশ্চিত যে আমি ওলেনকে আমার নামটি একটি তালিকা থেকে বাদ দিয়ে সেই দিন অন্যটিতে লিখতে দেখেছি। আমি এখনও এখানে থাকার জন্য অড্রেকে ক্রেডিট দিই।

ডগলাস: হ্যাঁ, সে বেশ প্ররোচিত ছিল। স্পষ্টতই একটি উত্তর ছিল যে সে শুনতে চেয়েছিল, তাই।

গার্ডনার: ঠিক আছে, এবং শুধু সেখানে গল্পটি পূরণ করার জন্য, আমরা উদ্যোগী মূলধন সম্পর্কে কথা বলতে উদ্যোগী হয়েছিলাম। আমরা সেই সময়ে উদ্যোগী ছিলাম, যার অর্থ আমরা পরিকল্পনার মাধ্যমে আমাদের অর্থ ব্যয় করছিলাম। সমস্যাটি ছিল স্টক মার্কেট নাটকীয়ভাবে বিক্রি বন্ধের কথা। আমাদের অনেক বিজ্ঞাপনদাতা যারা তখন আমাদের ব্যবসা চালাচ্ছিলেন, ওলেন প্রায় সবার চেয়ে ভালো জানেন, হঠাৎ করেই বললেন, 'আমরা এই ত্রৈমাসিক বা এই বছর আপনার সাইটে বিজ্ঞাপন দিচ্ছি না। আপনি কি জানেন জিনিসগুলি কতটা খারাপ? লোকেরা এমনকি তাদের 401(কে) বিবৃতিও খুলছে না বন্ধুরা। আমরা এই প্রান্তিকে আপনার সাইটে আমাদের ব্রোকারেজ ফার্মের বিজ্ঞাপন দিচ্ছি না। আমাদের নিজেদের কাছে টাকা নেই।' ছেলে, এটা কি আমাদের কঠিন জায়গায় ফেলেছে।

ডগলাস: হ্যাঁ।

গার্ডনার: এটা কি ঘটছিল অংশে. ওলেন, আপনি কঠিন 2001 থেকে এগিয়ে গেছেন, আপনি ঝড় মোকাবেলা করেছেন। আমরা আমাদের কর্মচারীদের 1.3 চতুর্থাংশ ছাঁটাই করেছি। আমরা নয় মাসে 435 জন থেকে 85 জনে গিয়েছিলাম। 2001, মোটলি ফুলের ইতিহাসে একমাত্র খারাপ বছর, এবং এটি একটি ভয়ঙ্কর বছর ছিল। কিন্তু কয়েক বছর পরে, বোকাদের মধ্যে কিছু জ্ঞানী ব্যক্তি বললেন, 'আরে, আপনি কি জানেন, আমার মনে হয় ওলেন সত্যিই এই জিনিসটি জানেন, তিনি এই ব্যবসাটি জানেন, আসুন তাদের প্রধান আর্থিক কর্মকর্তা বানাই।' ওলেন, আপনি এটি ধরে রেখেছেন, আমি মনে করি আপনি 14 বছর ধরে সেই অবস্থানে ছিলেন।

ডগলাস: হ্যা, আমি করেছিলাম. আমি মোটামুটি 2004-2018 থেকে সেই CFO এর অবস্থানে এটি করেছি এবং অনেক কিছু শিখেছি। আমি একটি উদ্যোগ সমর্থিত কোম্পানি হওয়ার দৃষ্টিকোণ থেকে অনেক কিছু শিখেছি। আমরা যে গল্পগুলো বলছি সেগুলো সবই আপনার জন্য প্রাসঙ্গিক। আপনি যদি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টর হতে যাচ্ছেন তাহলে কিছু জিনিসের জন্য আপনাকে প্রস্তুত থাকতে হবে। যেমন ডেভিড তার পূর্বরূপ বলেছেন, এটি সত্যিই এটি খুঁজে বের করার চেষ্টা করছে নিয়ম ভঙ্গকারী তারা আগে নিয়ম ভঙ্গকারী. এটি একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ উদ্যোগ।

গার্ডনার: আমরা পরে যে সম্পর্কে আরও কথা বলতে যাচ্ছি, কিন্তু আসুন শুধু আমাদের snuff পর্যন্ত আনা যাক. আসলে, আমি মনে করি না যে আপনি দ্য মটলি ফুলের চিফ ফাইন্যান্সিয়াল অফিসারের পদ থেকে সরে দাঁড়ানোর কারণ আমি জানি যে আপনার মনে একটি ভিন্ন স্বপ্ন ছিল। আমি আসলে গল্পের একটা অংশ বলেছিলাম মাই রোড লেস ট্রাভেলড ইন সাড়ে 10 অধ্যায় , ওলেন। আপনি সেই অধ্যায়গুলির মধ্যে একজন ছিলেন এবং আমি এই গল্পটি বলেছি, তাই অনেক শ্রোতা ইতিমধ্যেই এটি জানতে পারবেন। কিন্তু এটা ছিল মহাকর্ষের অধ্যায়। আপনি শুধু আপনার গল্প পুনরায় বলতে পারে? আমি আমার পডকাস্টে এটি করার সময় সম্ভবত কিছু জিনিস ভুল পেয়েছি, কিন্তু 2017 এর কাছাকাছি কোথাও আপনার মনে কী চলছে?

ডগলাস: সেই সময়ের কাছাকাছি কোথাও এবং শুধু এটি সম্পর্কে চিন্তা করছিলাম, আমি কিছু সময়ের জন্য প্রধান CFO ছিলাম। আমরা কিছু প্রাইভেট কোম্পানি বিনিয়োগ করছিলাম যেমন আমরা আগে কথা বলেছি। আমি সত্যিই ভাবতে শুরু করি যে আমি দ্য ফুল এ কি করতে চাই। আমাদের একটি চমৎকার প্রোগ্রাম আছে যার নাম 'দ্য সাবেটিকাল', যেখানে আপনি কিছু সময় অবসর নিতে পারেন এবং আপনি যা চান তাই করতে সময় কাটাতে পারেন। এটি আমার জন্য একটি দুই মাসের বিশ্রামের ছিল এবং আমি আরও একটি মাসের ছুটিতে ট্যাপ করেছি।

গার্ডনার: চমৎকার যাইহোক, আমরা পদ এবং ধারণার মধ্যে অনেক শব্দকে বোকা বানিয়েছি। আমি বিশ্বাস করতে পারি না যে আমরা এটিকে ফুলব্যাটিকাল বলছি না, কিন্তু আমরা আসলে, মনে হচ্ছে আমরা এটিকে বিশ্রামের কথা বলছি।

ডগলাস: আমি নিশ্চিত নই যে ফুলব্যাটিক্যাল কি। আমি ভেবেছিলাম এটা দিয়ে আঘাত করব। একজন ফুলব্যাটিক্যালের মাথা দিয়ে আঘাত করুন।

গার্ডনার: মাথায় আঘাত কর।

ডগলাস: কিন্তু এর মধ্যে যা আকর্ষণীয় ছিল তা হল CFO স্লাইডারে, আমার অনেক কিছু চলছে এবং আমি এর জন্য টমকে ক্রেডিট দেব। যখন আমরা কথা বলেছি কিভাবে আমরা এই ঘটতে যাচ্ছি। তিনি আমাকে আমার প্লেটে থাকা সমস্ত জিনিসের একটি তালিকা দিয়েছিলেন। যে জিনিসগুলি করতে আমি সত্যিই আনন্দ পাইনি, কিন্তু যে জিনিসগুলি আমাকে করতে হয়েছিল কারণ আমরা সবাই প্রাপ্তবয়স্ক এবং আমরা সেগুলি করি৷ তারপর আমি যে জিনিসগুলি করতে ভালবাসি এবং আমি সেই তালিকাটি তার কাছে নিয়ে এসেছি। তিনি বললেন, 'আচ্ছা, আমরা এটা করব না কেন? আপনি যে কাজগুলো করতে ভালোবাসেন তা শুধু করুন।' আমি ভালো আছি, 'আপনি আমাকে টাকা দিতে যাচ্ছেন?' সে হ্যাঁ বলেছে.' আমি যে সন্ত্রস্ত মত ছিল. এর চেষ্টা করা যাক. আমি আমার ছুটিতে গিয়েছিলাম এবং জিনিসগুলি ভাগ করেছিলাম, ঠিক যেমন আমরা কথা বলেছিলাম। সেখানে বসে থাকার সেই মুহুর্তে আমি কী বেছে নিয়েছিলাম যা আমি করতে পছন্দ করেছি এবং আমি যখন বাইরে ছিলাম তখন আমি আসলে আমার সময় কী কাটিয়েছি তা দেখেছিলাম। একমাত্র জিনিস যা আমি নিয়মিতভাবে চালিয়েছি তা হল ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগ।

যখন আমি কাজে ফিরে আসি এবং টমের সাথে কথোপকথন করেছিলাম আমাদের পরবর্তীতে কী করা উচিত, আমি এমন ছিলাম, 'আমি জানি না, টম, আমি সত্যিই এই উদ্যোগের মূলধন জিনিসটি পছন্দ করেছি এবং সম্ভবত আমি অবসর নেব এবং একজন দেবদূত হব। বিনিয়োগকারী বা এরকম কিছু। আমি বলব, এগুলি টমের সঠিক শব্দ, যার মানে সেগুলি ছিল না, তবে আসুন ভান করি যে সেগুলি ছিল, তিনি বলেছিলেন, 'এগুলি সবই একটি বোকা ধারণা।' তিনি বললেন, 'আচ্ছা, কিন্তু তুমি যদি এটাই করতে চাও, তাহলে তুমি এখানে থাকো না কেন? আমরা আপনাকে এটি করার জন্য, আপনার জন্য কাজ করার জন্য কাউকে নিয়োগ করতে দেব এবং তারপরে আপনি আমার সাথে দুর্দান্ত জিনিসগুলি চালিয়ে যেতে পারেন এবং আমি এটি করব এবং আপনি এই উদ্যোগের মূলধন সামগ্রীর তত্ত্বাবধান করতে পারবেন।' আমি বাইরে গিয়েছিলাম এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড চালানোর জন্য কাউকে খুঁজলাম এবং তারপর থমাসের কাছে ফিরে এলাম, এবং আমি বললাম, 'টম, আমি সেই ব্যক্তিকে খুঁজে পেয়েছি।' তিনি বললেন, 'কে?' 'এটা আমি বাবু, এটা আমি।' আমি নিজেকে নিয়োগ এবং ফায়ার করতে সক্ষম ছিলাম। আমি প্রস্থান করেছি এবং পুনরায় নিয়োগ করেছি এবং ভেঞ্চার ফান্ডিং চালু করতে গিয়েছিলাম। কিছু উপায়ে, এই কাজটি আমি আমার অবসরে করছি, যদি আপনি চান, এর কোনো মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই। এটি এমন কিছু করছে যা আমি সত্যিই উপভোগ করি। এই আত্মবিশ্বাসের সাথে যে আমি যদি দ্য মটলি ফুলের জন্য এটি না করি তবে আমি এখনও এটি করব। এটি আমাকে একটি দুর্দান্ত জায়গায় রাখে, আমি মনে করি।

গার্ডনার: ভাল বলেছ. এটি আমাকে মনে করিয়ে দেয়, আমি সেই পডকাস্টে যা বলেছিলাম এবং সেই অধ্যায়টি ছিল যে আপনি কিছু সময় নিয়েছিলেন। আপনি নিজেকে সময় দিয়েছেন, আপনি নিজেকে জায়গা দিয়েছেন, এবং নিজের কাছে আপনার প্রশ্ন, আমার মনে আছে যেভাবেই হোক, আমার মন কি ফিরে যাচ্ছে? একবার আপনি নিজেকে সময় এবং স্থান দিয়েছেন, মাধ্যাকর্ষণ কোথায়? আপনার জন্য উত্তর ছিল ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টিং এবং সেই কারণেই মটলি ফুল ভেঞ্চারস আজ বিদ্যমান। আমি এটি একটি অনুপ্রেরণামূলক গল্প খুঁজে. আমি এটা বলেছিলাম কারণ আমি চাই সবাই এটা শুনুক এবং নিজের জন্য চিন্তা করুক। এই বছর বা পরের বছর আমাদের সবার ছুটি নেই, আমরা সবাই আমাদের জীবনের বিভিন্ন জায়গায় আছি। কিন্তু আপনি যখন নিজেকে কিছু সময় এবং স্থান খুঁজে পেতে পারেন এবং তারপরে দেখতে পান আপনি কোথায় অভিকর্ষন করেন যা প্রায়শই আপনাকে সেখানে নিয়ে যেতে সহায়তা করতে পারে যেখানে আপনার পরবর্তীতে যাওয়া উচিত। ঠিক আছে, আমরা মটলি ফুল ভেঞ্চারস সম্পর্কে আরও অনেক কিছু কথা বলতে যাচ্ছি একটু পরে, ওলেন। কিন্তু জীবনীগত দৃষ্টিকোণ থেকে আপনি কি আর কিছু বলতে চান? কেন আপনি এই জিনিস ভালবাসেন? আপনি একটি শিশু হিসাবে এটা ভালবাসেন? ভেঞ্চার ক্যাপিটালের লোভনীয় বিষয়ে কথা বলার আগে ওলেন ডগলাস সম্পর্কে আমাদের আর কিছু জানা উচিত?

ডগলাস: ডেভিড, বড় হয়েছি, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল আছে কিনা আমার কোন ধারণা ছিল না। আমার কোন ধারণা ছিল না যে বিনিয়োগের অস্তিত্ব আছে। এর এপিসোডগুলি দেখার আগে আপনি এই লোকটিকে শুনেছেন, এই সপ্তাহ লুই রুকেসারের সাথে।

গার্ডনার: এটা কি সঠিক? হ্যাঁ। আপনি বলছেন যে অনেক শ্রোতা লক্ষ্য করবেন না, তবে দ্য মটলি ফুলের আগে আমার একটি কাজ, পিবিএস-এর শো-এর প্রধান লুই রুকেসারের জন্য নিউজলেটারের জন্য লেখা ছিল, ওয়াল স্ট্রিট সপ্তাহ .

ডগলাস: হ্যাঁ.

গার্ডনার: যেটি সেই সময়ে কয়েক দশক ধরে পিবিএস-এ দীর্ঘতম চলমান শো ছিল। ওলেন আপনার জন্য এভাবেই শুরু হয়েছে।

ডগলাস: এভাবেই আমার বিনিয়োগের আগ্রহ শুরু হয়।

গার্ডনার: আমি সত্যিই অনেক আমেরিকানদের জন্য স্টক মার্কেটে বিনিয়োগকে গণতন্ত্রীকরণ এবং জনপ্রিয় করার জন্য রুকেসারকে ক্রেডিট করি।

ডগলাস: হ্যাঁ.

গার্ডনার: যে সংযোগ শুনতে মহান যে.

ডগলাস: আমার জন্য আমি মনে করি এটি বিনিয়োগের ভালবাসা শুরু করেছিল এবং উদ্যোগের মূলধন সত্যিই শুরু হয়েছিল। দ্য মটলি ফুলে আমার সাক্ষাত্কারের জন্য ক্র্যামিং না হওয়া পর্যন্ত আমি সত্যিই এটি সম্পর্কে শিখিনি। যখন আমি এটি বের করেছিলাম যে এই ভেঞ্চার ক্যাপিটাল জিনিসটি সম্পর্কে আমার কিছুটা জানা উচিত, আপনি ফিরে আসবেন, কিন্তু আমরা আসলে প্রায় দুর্ঘটনাজনিত ভিসি হয়ে গিয়েছিলাম, যদি আপনি চান, আমাদের মোটলি ফুলের ইতিহাসের প্রথম দিকে, 2000 এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে , 2007, 2008. যুক্তরাজ্যে আমাদের একটি সহায়ক প্রতিষ্ঠান ছিল এবং আমরা একটি ব্যবস্থাপনা কেনাকাটা করেছি। তারা একটি ভিন্ন ব্যবসায়িক মডেল অনুসরণ করতে চেয়েছিল এবং আমরা তাদের সমর্থন করতে চেয়েছিলাম। আমরা সেগুলি বিক্রি করেছি এবং কোম্পানির 20% ধরে রেখেছি।

গার্ডনার: আমরা এখন ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট।

ডগলাস: হ্যাঁ, আমরা ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট ছিলাম। আমরা চারপাশে তাকিয়ে বললাম, 'আরে, আমাদের দিকে তাকাও, খুব ভালো না?' এটি একটি মহান বিনিয়োগ হতে পরিণত. এটা সত্যিই মজার ছিল. এটা সত্যিই আমাদের এই মুহূর্তে যে তহবিলের ভিত্তি জমা দিয়েছে। কারণ যখন আমরা সেই চুক্তিটি গঠন করেছি, তখন এটি উদ্দেশ্য এবং লাভের ছেদ সম্পর্কে ছিল। আমরা সঠিক জিনিসটি করার চেষ্টা করছিলাম যেখানে আমরা প্রত্যেককে এটি একটি সফল ব্যবসা এবং একটি সফল লেনদেনের জন্য সেট আপ করার চেষ্টা করছিলাম। আমরা আসলে তা করতে পেরেছি। আমরা একটি নতুন ব্র্যান্ড তৈরি করেছি, আমরা একটি স্পিন-আউট করেছি। এই কোম্পানিটি বেশ কয়েক বছর ধরে একটি পাবলিক কোম্পানির দ্বারা বাড়তে থাকে এবং অধিগ্রহণ করে। এটি খুব সফল হতে দেখা গেছে, দ্য মটলি ফুল বেড়েছে। এটা সত্যিই আমাকে সি প্ল্যানিং কি নিয়ে ভাবতে পেরেছে, আমি ভাবছি যে আমরা একদিন ব্যবসা হিসেবে এটা করতে পারতাম কিনা।

গার্ডনার: যে একটি মহান recounting. আমি আমাদের ইতিহাসের সেই অংশটিকেও সংযুক্ত করছিলাম না, কিন্তু আপনি একেবারে সঠিক। আমরা শিখেছি কিভাবে একটি বহিরাগত বিনিয়োগ পরিচালনা করতে হয় যা একটি স্টক ছিল না। এটি একটি প্রাইভেট কোম্পানি ছিল। এর মাধ্যমে দেখুন, জিনিসগুলি শেখার একটি দুর্দান্ত উপায়, চাকার প্রশিক্ষণ, যা আমরা আমাদের সাইকেলে রাখতে চাইনি। তবুও এভাবেই চলল। ওলেন, এখন স্থানান্তর করা যাক. আমি ভেঞ্চার ক্যাপিটালের লোভ হিসাবে যা মনে করি তাতে আমি প্রায় পাঁচ মিনিট ব্যয় করতে চেয়েছিলাম। একটি শব্দ আমি এই পডকাস্টে আগে ব্যবহার করেছি। যা সাধারণত বিশ্বের লোকেদের আগ্রহ এবং উত্তেজিত করে, বিশেষ করে যারা সীমিত অংশীদার হয়ে ওঠে, যা আমি মনে করি, আমরা এমন কাউকে বর্ণনা করতে ব্যবহার করেছি যেটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডে আছে। কি তাদের আগ্রহ এবং উত্তেজিত?

ডগলাস: আমি মনে করি অনেক লোক তাদের সম্ভাব্য রিটার্নের কারণে LP এবং ভেঞ্চার ফান্ড হওয়ার প্রতি আকৃষ্ট হয়। আমি আপনাকে একটি দুর্দান্ত উদাহরণ দেব, WeWork স্পষ্টতই সংবাদে ছিল, এবং ভাল উপায়ে নয়।

গার্ডনার: হ্যাঁ. WeWork, অফিস স্পেস প্রদানকারী.

ডগলাস: হ্যাঁ, অফিস স্পেস প্রদানকারী, যেখানে তারা সর্বজনীন হওয়ার দ্বারপ্রান্তে ছিল এবং সেখানে কিছুটা ছোটখাটো বিস্ফোরণ ঘটেছে।

গার্ডনার: বছর দুয়েক আগের কথা।

ডগলাস: বছর দুয়েক আগের কথা। অনেকগুলি বিভাজন তাদের পথ নির্দেশ করেছে, কিন্তু লোকেরা যা বুঝতে পারে না তা হল তাদের মন্দার পরেও, সেই বিনিয়োগকারীরা, যারা ওয়েওয়ার্কের প্রথম দিকের বিনিয়োগকারী ছিল, তাদের এই বিষয়টির পুনর্মিলন করার একটি উপায় খুঁজে বের করতে হয়েছিল যে তারা এখনও 100X এগিয়ে ছিল বিনিয়োগ যারা প্রাথমিক পর্যায়ের বিনিয়োগকারী, এবং তারা এমন একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে যা সর্বজনীনভাবে চলে, তাদের জন্য রিটার্ন অবিশ্বাস্য এবং আমি মনে করি অনেক লোক রিটার্নের সম্ভাবনার প্রতি আকৃষ্ট হয়। আমাদের কাজের অংশ হল নিশ্চিত করা যে তারা এর সম্ভাব্যতা এবং এর সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি বুঝতে পারে। কিন্তু যা সত্যিই আমাকে উত্তেজিত করে এবং আমার জন্য, ভেঞ্চার ক্যাপিটালের আকর্ষণ তা হল, আমাকে একটি প্রিয় বলুন নিয়ম ভঙ্গকারী স্টক, ডেভিড। প্রিয় নয়, শুধু প্রিয়।

গার্ডনার: নিশ্চিত। একটি প্রিয়, আমি এর আগে একটি উদাহরণ হিসাবে এটির সাথে নেতৃত্ব দিয়েছিলাম, জুম , একটি চমত্কার মহান কোম্পানি. এটি একটি কোম্পানি যা আমার ভাই টম প্রথম সুপারিশ করেছিল স্টক উপদেষ্টা . আমি তারপর এটি একটি শট গ্রহণ এবং নিয়ম ভঙ্গকারী , অনেক, অনেক Motley Fool সদস্য, অনেক লোক এখন শুনছেন, কিছুর মালিক হতে পারে, টিকারের প্রতীক ZM। আমরা অনেকেই আজ ব্র্যান্ড জানি এবং ব্যবসা জানি, তাই জুম। ওলেন, জুম সম্পর্কে কি?

ডগলাস: প্রশ্ন হবে, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সম্পর্কে যা আমাকে সত্যিই উত্তেজিত করে এবং জুমের সিইও হলেন এরিক ইউয়ান, এটা কি ঠিক?

গার্ডনার: হ্যাঁ, এটা ঠিক ঠিক, এরিক ইউয়ান।

ডগলাস: ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সম্পর্কে কি সত্যিই আমাকে উত্তেজিত করে? আমরা আগেকার কিছু কোম্পানি করি, ভেঞ্চার ক্যাপিটালে, এরিক এবং তার সাথে দেখা করার এই ধারণাটি বলেছে যে আমার কাছে জুমের এই ধারণা আছে, আমার 10টি কোম্পানি আছে যারা এটি ব্যবহার করছে এবং আমি বিশ্বাস করি ভূমিকা পরিবর্তন করতে যাচ্ছে। আপনি এই প্রতিষ্ঠাতাদের কথা শুনবেন এবং তারপর বলবেন যে আপনি ভবিষ্যতটি আসার আগে দেখতে পাচ্ছেন কিনা, এবং সেই ভবিষ্যতকে জীবিত হতে সাহায্য করার জন্য একটি ভূমিকা পালন করা যা সত্যিই আমাকে ভেঞ্চার ক্যাপিটালে একজন বিনিয়োগকারী হওয়ার বিষয়ে উত্তেজিত করে। আমি মনে করি যে লোভনীয় হতে পারে.

গার্ডনার: যে সত্যিই ভাল বর্ণিত. আমি মনে করি আমরা সকলেই সেই ঘরে থাকা আইকনিকভাবে কল্পনা করতে পারি। প্রথমে স্টিভ জবস ব্যাখ্যা করেছিলেন যে অ্যাপল কী হতে পারে। অথবা কখনও কখনও জ্যাক ডরসির কথা বলছেন, যিনি এই সময়ে কয়েকটি সফল কোম্পানির মালিক। কিন্তু বিশেষ করে প্রথমে টুইটার ব্যাখ্যা করার মতো, 140টি অক্ষর যা সম্ভবত পাগল বলে মনে হয়েছিল, এবং তবুও তিনি সমর্থন পেয়েছিলেন, আজ 10 বিলিয়ন ডলার মূল্যের কিছু তৈরি করতে গিয়েছিলেন। Ollen, আমি পাবলিক মার্কেট বিনিয়োগকারী হিসাবে আমাদের অনেক মনে করি, আমরা কি দেখতে আমরা পাবলিক কোম্পানি দেখতে. তখনই যখন আমরা কোম্পানিতে বিনিয়োগকারী হতে পারি এবং আমরা 10X বা 100X এর সম্ভাব্যতা নিয়ে উত্তেজিত হই, সেই জায়গা থেকে রিটার্ন। কিন্তু ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট হল যখন কোনো কোম্পানি জনসমক্ষে আসে, ধরা যাক বিলিয়ন মার্কেট ক্যাপ সহ, তার মানে কেউ সেখানে ছিল সম্ভবত প্রায় মিলিয়ন বা মিলিয়ন। তারা ইতিমধ্যেই যথেষ্ট আয় উপভোগ করেছে। এটি আরও আগে কম খরচের ভিত্তিতে সেই চক্রবৃদ্ধি ঘড়ি শুরু করছে। যে মোহন একটি বড় অংশ বলে মনে হচ্ছে.

ডগলাস: হ্যাঁ, এটা. আমি মনে করি তুমি ঠিক. এছাড়াও, আমি মনে করি যে এই জিনিসগুলি ইতিহাসের সামনের দিকে রয়েছে এবং জয় থেকে সম্ভাব্য রিটার্নই মূলত মানুষকে উত্তেজিত করে।

গার্ডনার: এটার মজার ব্যাপার হল, ওলেন, আমরা যা দেখছি তা হল সাফল্য, কারণ পাবলিক মার্কেট, এমনকি যদি স্টক তেমন ভালো না করে, যা কেউ কেউ করে না, অন্তত তারা এটিকে সর্বজনীন হওয়ার জন্য তৈরি করেছে, যা করা খুব কঠিন। অনেক রক্ত, ঘাম, অশ্রু ঝরতে হয় এমনকি সেই বিন্দুতে পৌঁছতে। কিন্তু আমরা একটি সারভাইভারশিপ পক্ষপাত আছে দেখতে ঝোঁক. বিনিয়োগকারী হিসাবে, আমরা যে সমস্তগুলি দেখায় তা দেখতে ঝোঁক। আমরা সত্যিই সচেতনতা নেই, আমাদের অনেক. ঠিক কত কোম্পানি চেষ্টা করে এবং কখনই সেই বিন্দুতে পৌঁছাতে পারে না? যখন আমরা আমাদের কথোপকথনের এই পরবর্তী অংশে এগিয়ে যাচ্ছি ওলেন, যাকে আমি বলি ভেঞ্চার ক্যাপিটালের বিশ্ব, এখানে বড় আকারে লিখুন। আমি চাই যে আমরা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কীভাবে কাজ করে এবং বড় ছবিতে বিশ্ব কেমন দেখায় সে সম্পর্কে কিছু কথা বলি। আমি আপনাকে জিজ্ঞাসা করার কথা ভাবছিলাম, মোটামুটিভাবে কত শতাংশ ভেঞ্চার ব্যাকড কোম্পানি পাবলিক কোম্পানি হয়ে সফল হয়? যদি আপনি তাদের প্রাথমিক বীজ পর্যায় থেকে অনুমান ছিল.

ডগলাস: আমার অনুমান এটি সম্ভবত 1% এর কম। সেই সংখ্যার আশেপাশে কোথাও। এটা আপনি সময়ে সময়ে শুনতে, হয়ত কোম্পানির এক%. আপনি 100টি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেন, সম্ভবত একটি সর্বজনীন হবে এবং সাধারণত লোকেরা যা বলে তা হল যে এক% আপনার বিশাল আউটসাইজ বিজয়ী। তারা সর্বজনীন হতে পারে, অথবা তারা একটি Instagram এর মত কেউ হতে পারে যেটি কখনও প্রকাশ্যে যায়নি কিন্তু Facebook দ্বারা বিলিয়ন ডলারে কেনা হয়েছে। আমি মনে করি এটিও একটি জয় কারণ এতে মাত্র 19 জন কর্মচারী ছিল।

গার্ডনার: কি দারুন. জনসমক্ষে যাওয়াই সাফল্যের একমাত্র পথ নয়। প্রকৃতপক্ষে, আমি মনে করি আপনি আমাদের ওলেনকে কী পরামর্শ দিচ্ছেন, যখন আপনি 100 জনের মধ্যে একজন বলবেন, সেখানে যান। বাইরে কিছু বিজয়ী আছে। এটা অন্য 99 জন হেরে যাওয়ার মতো নয়, এর মধ্যে একগুচ্ছ জয় রয়েছে। আমি নিশ্চিত নই. হতে পারে আপনি আমাদেরকে আবারও% বয়সের পরিপ্রেক্ষিতে কিছু বড় ছবি ভাবতে সাহায্য করতে পারেন, আপনার মনের 100টি স্টার্ট-আপের কত% বয়স একটি প্রস্থান প্রদান করে, হয়তো এটি অন্য কেউ কিনেছে, এটি পছন্দসই এবং টেবিলের চারপাশের লোকেরা খুশি , মোটামুটি কত% বয়সের স্টার্ট আপগুলি তা অর্জন করে?

ডগলাস: আমি মনে করি বেশিরভাগ ভেঞ্চার ফান্ড তাদের পোর্টফোলিও দেখে এবং বলে যে, কোম্পানির 10% বা কোম্পানির 20%। এটা 80-20%, 90-10% নিয়মের মত। এটি একটি ছোট সংখ্যক কোম্পানি যা অপ্রতিরোধ্য জয়। সাধারণভাবে বলতে গেলে, মোটামুটি অর্ধেক কিছু রিটার্ন জেনারেট করবে এবং অর্ধেক কিছুই জেনারেট করবে না।

গার্ডনার: ফেরত নেই.

ডগলাস: আপনি অন্তত অর্ধেক টাকা হারাবেন. আরও 40% আছে যা কিছু রিটার্ন করবে যা ঠিক আছে। তারপর সেই চূড়ান্ত 10% হল যেখানে সমস্ত বড় জয়। কিন্তু সেই ডেভিডের ব্যাপারে মজার ব্যাপার কি, আর একটা জিনিস যা আমি যোগ করব সেটা হল বেশিরভাগ মানুষই বুঝতে পারে না, যদি আপনি দেখেন যে প্রাইভেট কোম্পানিগুলোর ক্ষেত্রে কী ঘটে, সম্ভবত এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় প্রস্থান, হয়তো অর্ধেক কোম্পানির ইতিবাচক প্রস্থান বা নেতিবাচক হয় অন্য কোম্পানি বা অন্যান্য ব্যক্তিগত ইক্যুইটি দ্বারা কেনা হয়. M&A এখন পর্যন্ত একটি প্রাইভেট কোম্পানিতে বিনিয়োগের 1 নম্বর ফলাফল।

গার্ডনার: অধিগ্রহন ও একত্রীকরণ.

ডগলাস: আরেকটি কোম্পানি এসে সেই কোম্পানিকে কিনে নেয়। আজকে আমাদের যে তহবিল আছে, আমাদের তিন বছরে এখন পর্যন্ত তিনটি কোম্পানি আছে যেগুলোকে আমরা X বলি যা শুধুমাত্র একটি লিকুইডিটি ইভেন্ট, যার অর্থ কোম্পানিতে টাকা ফেরত আসে। এই তিনটিই পাবলিক কোম্পানি দ্বারা কেনা হয়েছিল। তারা কেউ নিজেরা প্রকাশ্যে যাননি। কিন্তু তারা বৃহত্তর কর্পোরেশনের অভ্যন্তরে ইউনিট হিসাবে বাড়িগুলি খুঁজে পেয়েছিল।

গার্ডনার: Motley Fool Ventures পরে এটি সম্পর্কে আরও কিছু কথা বলবে, তবে প্রায় 30 টি হোল্ডিং আছে। আপনি 10 বছরের ফান্ডে মাত্র তিন বছরে এখন পর্যন্ত প্রায় 10% বলছেন, এবং তাদের মধ্যে প্রায় 10% ইতিমধ্যেই প্রস্থান করেছে। তারা তাদের ব্যবসা অন্য কারো কাছে বিক্রি করেছে, সাধারণত অনুকূল শর্তে।

ডগলাস: হ্যাঁ.

গার্ডনার: হ্যাঁ, বিন্দু, বিন্দু, বিন্দু। ওলেন এইমাত্র একটি সত্যিকারের গুরুত্বপূর্ণ সংখ্যা নির্ধারণ করেছেন, সর্বত্র সহকর্মী বোকা। তিনি বলেন, আপনি একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডে যে বিনিয়োগ করেন তার 50% রিটার্ন শূন্য। যখন আমরা কথা বলি নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগ, এবং আমরা পাবলিক মার্কেট সম্পর্কে কথা বলি যেখানে আমরা জানি যে আমরা অনেক কিছু হারাতে যাচ্ছি, আমরা প্রায়শই শূন্যে যাই না। এমনকি আমার সবচেয়ে খারাপ কিছু স্টক বাছাই, আমি পুরোপুরি শূন্যে পৌঁছাতে পারিনি। এই ধরনের বিনিয়োগ কতটা ভিন্ন, বা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগে প্রবেশ করার সময় আপনার যে মানসিকতা থাকতে হবে তার এটি একটি ভাল উদাহরণ। একটি মুদ্রা উল্টান, যে জিনিস সপ্তাহ বা মাসের মধ্যে ধুলো হতে পারে, অথবা আপনি এটি বড় আঘাত করতে পারে.

ডগলাস: ঠিক। যে জিনিসটি এটিকে সত্যিই চ্যালেঞ্জিং করে তোলে, ডেভিড, তা হল আপনার জানার আগে এটি প্রায়শই দীর্ঘ সময় নেয়। আপনি জানেন যে ব্যবসা সোজা লাইনে বৃদ্ধি পায় না এবং সম্ভবত প্রতিটি সফল ব্যবসা, দ্য মটলি ফুল অন্তর্ভুক্ত, একটি গল্প রয়েছে যখন তারা মৃত্যুর কাছাকাছি ছিল এবং তাকে কাটিয়ে উঠতে হয়েছিল, এবং উদ্যোগের মূলধনের একটি অংশ হল সেই ধৈর্য এবং সত্যিই চেষ্টা করা। সাফল্যের লক্ষণগুলি কী তা খুঁজে বের করুন যা আপনি অন্ধকারতম দিনেও দেখতে পারেন।

গার্ডনার: ভাল বলেছ. আসুন ABC-এর মধ্য দিয়ে যাওয়া যাক, একটু ভেঞ্চার ক্যাপিটাল। আমি বেশ আক্ষরিকভাবে সিরিজ A, সিরিজ B, এবং সিরিজ C সম্পর্কে চিন্তা করছি। আবার, আমাদের শ্রোতাদের অনেকেরই ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, Ollen-এ কোনো অভিজ্ঞতা নেই। আমরা এখানে আমাদের শর্তাবলী কিছু ভাঙ্গা যাচ্ছি. যাইহোক আমি যেভাবে এটি ভাবি তা হল, কিছু উজ্জ্বল ব্যক্তির একটি ধারণা আছে, এটি ঘটানোর জন্য তাদের কিছু অর্থের প্রয়োজন। প্রায়শই, তারা প্রথমে যা করে তা হল তারা যাকে বলে তা সন্ধান করে, আমি মনে করি বীজ মূলধন, এবং তারা একটি তথাকথিত দেবদূতের সন্ধান করছে। হতে পারে পরিবারের সদস্য, হতে পারে বন্ধু, কারো বড় মামা। তাদের যে প্রথম চেক লিখতে কেউ প্রয়োজন. যে বীজ বৃত্তাকার এবং কিভাবে জিনিস শুরু হয়?

ডগলাস: হ্যাঁ, এটা. স্টক, আসলে, এমনকি একটু আগে যে তুলনায়. আমরা এখন প্রাক-বীজ নামক কিছু আছে. সাধারণত, লোকেরা ধারনা দিয়ে শুরু করে এবং সেখানে বিভিন্ন ধরণের জিনিস রয়েছে বা সেখানে এমন একজন ব্যক্তি আছে যাকে আপনি জানেন যে এটিতে বিনিয়োগ করতে পারে। ইনকিউবেটর এবং এক্সিলারেটর নামে একটি গ্রুপ রয়েছে যা এমন লোকেদের নিয়ে যাবে যাদের ধারণা আছে এবং তাদের সাথে কাজ করে এটিকে একটি ব্যবসা এবং কাঠামোতে পরিণত করবে। কিন্তু এটি হল প্রথম পর্যায়, যখন আপনি যাচ্ছেন এবং তারপর সেই দেবদূত বিনিয়োগকারীরা, যারা সাধারণত ব্যক্তি, ,000 থেকে 0,000 এর মধ্যে চেক লেখেন। আপনি যদি এর উপরে থাকেন তবে আপনি একজন সুপার দেবদূতের মতো। কিন্তু তারা আপনার দেবদূত বিনিয়োগকারী যারা আসবে। তারা অনেক বেশি ঝুঁকি গ্রহণ করে। তারা সত্যিই ব্যক্তির উপর পণ করছেন. সাধারণত, তাদের কিছু সমিতি থাকে, তারা সেই ক্ষেত্রের বিশেষজ্ঞই হোক না কেন, বা তারা সেই ব্যক্তিকে চেনে, বা তাদের সমর্থন করার মতো কিছু। তবে এটি একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ এবং কিছুটা বিশেষায়িত জিনিস, এটি আপনার বীজ পর্যায়।

গার্ডনার: ঠিক আছে. দেবদূত বিনিয়োগকারী, এবং উদাহরণস্বরূপ, ওয়াশিংটন, ডিসি এলাকায়, তাদের গ্রুপ আছে. তারা একসাথে মিলিত হয় এবং লোকেরা এসে তাদের পিচ করে। এগুলি উচ্চতর নেট-মূল্যের লোক যারা সাধারণত এইরকম একটি চেক লিখতে পারে। ঠিক আছে, আমি সবসময় বীজ রাউন্ডের কথা ভাবতাম, কিন্তু এখন যেহেতু আমি সঠিক লোকেদের চিনি এবং আমি তাকে এই সপ্তাহে আপনার সাথে শেয়ার করছি, আমি এখন জানি যে প্রি-সিড রাউন্ড আছে। আমাদের কাছে প্রি-সিড রাউন্ড, বীজ রাউন্ড আছে, কিন্তু তারপরে আসে যাকে বলা হয় শব্দে, সিরিজ এ। এখন, আমি জানি এটি আপনার বিশেষত্ব, ওলেন, কারণ এখানেই মটলি ফুল ভেঞ্চারস ফোকাস করে। কিন্তু সিরিজ A আছে, যা বীজের চেয়ে একটু বড়, এবং তারপর B, A এর থেকে একটু বড়, কখনো কখনো A এর থেকে অনেক বড়, এবং তারপর C, যা বেশ বড় হতে পারে। এগুলি এই কোম্পানির বৃদ্ধির উপযুক্ত পর্যায়ে ধারাবাহিক, বৃহত্তর এবং বৃহত্তর রাউন্ড।

ডগলাস: হ্যাঁ, এবং এটি সঠিক। আমি মনে করি আপনি যেমন লেবেলগুলি কল্পনা করতে পারেন, সেগুলির সঠিক সংজ্ঞাগুলি সম্পূর্ণরূপে পরিষ্কার নয় এবং না, একটি ওয়েস্ট কোস্ট সিরিজ এ বনাম ইস্ট কোস্ট সিরিজও রয়েছে৷

গার্ডনার: এটা ফুটবল এবং অপরাধের মত.

ডগলাস: হুবহু। খুব যে মত. ওয়েস্ট কোস্ট এ একটি ওয়েস্ট কোস্ট অফিসের চেয়ে খুব বেশি আলাদা নয়। এটা উপায় সব অর্থে উচ্চ অভিনয়. কিন্তু সাধারণভাবে বলতে গেলে, সেই সিরিজ A কে মোটামুটিভাবে গুণগতভাবে বিবেচনা করা হয় আপনার প্রথম স্তরের পেশাদার বিনিয়োগ। যখন আপনার কিছু ট্র্যাক থাকে এবং আপনার গ্রাহক থাকে, তখন আপনি প্রুফ-অফ-ধারণার বাইরে। আপনি কিছু আছে যেখানে আপনি সত্যিই যে স্কেল শুরু করছি. প্রতিটি স্তরের সাথে, প্রতিটি কোম্পানির কর্মক্ষমতা এবং সম্ভাবনা রয়েছে। প্রতিটি পর্যায়ে, তারা যা খুঁজছে তা হল প্রতিটি পর্যায়ের সাথে আপনার আরও পরিষ্কার এবং পরিষ্কার হওয়ার সম্ভাবনা, তবে প্রতিটি পর্যায়ে আপনার কর্মক্ষমতাও বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে।

গার্ডনার: একবার আপনি গানের কথার মাধ্যমে যথেষ্ট দূরত্ব পেয়ে গেলে আপনি আপনার গানে লোকেদের বিক্রি চালিয়ে যেতে পারবেন না। আপনি সত্যিই গান শুরু করতে যাচ্ছেন. চলুন এক দ্রুত সেকেন্ডের জন্য সেখানে ফিরে আসা যাক, আমাদের শ্রোতাদের কিছু রাউন্ড নম্বর ওলেন দিন। সিরিজ A বিনিয়োগ, সাধারণত, A সিরিজ থেকে একটি কোম্পানিতে কত টাকা আসে এবং মোটামুটিভাবে সেই ব্যবসার আকার কত? আমি বুঝতে পারি এটি খুবই বিষয়ভিত্তিক। এটা ছোট ক্যাপ স্টক বলার মত. মিড-ক্যাপ কী তা নিয়ে চিন্তা করার সময় অনেক লোকের মনে বিভিন্ন সংখ্যা থাকে। এর উপর মাটিতে কিছু বাজি রাখা যাক. একটি সিরিজ A কোম্পানি কি?

ডগলাস: বুঝেছি. আমি বলব যে সংখ্যাটি সরে গেছে এবং সবকিছু বাড়ছে, পুরানো A এখন সি, এবং পুরানো সি এখন প্রাক-বীজ।

গার্ডনার: আসলেই সত্য.

ডগলাস: এই দিন এবং যুগে, আমি মনে করি যে বেশিরভাগ লোকেরা এমন একটি কোম্পানির একটি সিরিজের দিকে তাকায় যা ন্যূনতম -3 মিলিয়ন আয় বাড়তে বাড়তে বছরে উপার্জন করছে। তারপরে যে সংস্থাগুলি এটি করছে তাদের সাধারণত -30 মিলিয়ন, মিলিয়ন, 50 মিলিয়ন থেকে যে কোনও জায়গায় মূল্যায়ন থাকে, এটি সেই রাজস্ব কতটা বৃদ্ধি পায় তার উপর নির্ভর করে। খুব বেশি পছন্দ নিয়ম ভঙ্গকারী , ডেভিড, এই সংস্থাগুলি, এইগুলির জন্য মূল মেট্রিক, যাকে আমরা প্রাথমিক স্তর বলি যখন আমরা সেই সংস্থাগুলির সম্পর্কে কথা বলি যেগুলি মিলিয়নের কম রাজস্ব বা অন্য কিছু, সেই প্রাথমিক স্তরগুলি হল রাজস্ব গুণিতক, যেখানে আমরা কোম্পানির মূল্য দেখি , কাঠামোর দিকে তাকিয়ে আপনি সেই রাজস্বের জন্য একাধিক প্রয়োগ করেন। ভেঞ্চার ক্যাপিটালে, আপনি সাধারণত ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টমেন্ট পাবেন না যদি কেউ আপনার রাজস্বের কমপক্ষে পাঁচগুণ, কম-এন্ডে চারগুণ দিতে ইচ্ছুক না হয়, কিন্তু আপনি কত দ্রুত তার উপর নির্ভর করে লোকেরা 20 গুণ পর্যন্ত অর্থ প্রদান করতে পারে' আবার বাড়ছে। একটি ভিন্ন ছোট বাজারে, ডেভিড, শুধুমাত্র কোম্পানির ধরন সম্পর্কে চিন্তা করার জন্য, সাধারণত, আমরা যে কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করি, আমরা তাদের প্রতি বছর ন্যূনতম 100% বৃদ্ধি পেতে চাই। তারপর যে বার যে আমরা খুঁজছি.

গার্ডনার: -3 মিলিয়ন আয় 5%, 10%, 15% সত্যিই দ্রুত। অন্তত Motley Fool Ventures-এর জন্য, আমি নিশ্চিত যে সেখানে কিছু ধীর চাষী আছে এবং বিভিন্ন শৈলী আছে। এটা সাধারণীকরণ করা কঠিন. আমি ওলেনকে A, B, এবং C-তে আসল সংখ্যা দিতে বলে তার প্রতি অন্যায় করছি, কিন্তু সেই কারণেই আমি ওলেনকে নিয়েছি কারণ আমি তার প্রতি অন্যায্য হতে পারি এবং সে অন্যায় হতে পারে। ওলেন, আমি আমাদের কিছু শ্রোতাদের কাছ থেকে এই পডকাস্টের আগাম প্রশ্ন নিয়েছি। টুইটারে @DavidJ_Vance এর কিছু প্রশ্ন ছিল এবং সেগুলি এখন আমাদের কথোপকথনের এই অংশের জন্য প্রাসঙ্গিক। ডেভিড জিজ্ঞেস করলেন, 'ফান্ডিং রাউন্ড কিভাবে কাজ করে, বীজ রাউন্ড সিরিজ এ ফান্ডিং? কখন একটি কোম্পানি নতুন রাউন্ড পরিচালনা করে?' উদাহরণ স্বরূপ, আপনি এইমাত্র A-এর জন্য আমাদের নম্বর দিয়েছেন, প্রধান আর্থিক কর্মকর্তা কোন সময়ে, যদি তাদের কাছে এখনও একটি থাকে, তাহলে সেই কোম্পানির B সিরিজের কথা ভাবছেন? A থেকে B তে রূপান্তর থেকে স্কেল এবং সংখ্যাগত প্রত্যাশা কী?

ডগলাস: এটি একটি মহান প্রশ্ন. আমি এটি পছন্দ করি কারণ এটি সত্যিই এমন কিছু হাইলাইট করে যা আমাদের সম্ভবত কথা বলা উচিত ছিল। পাবলিক কোম্পানির বিনিয়োগ এবং প্রাইভেট কোম্পানির বিনিয়োগের মধ্যে সবচেয়ে বড় পার্থক্য হল পাবলিক জগতে, আপনি একটি কোম্পানি খুঁজে পান, আপনি আপনার গবেষণা করেন এবং আপনি বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেন এবং এটি সত্যিই একটি স্বতন্ত্র ব্যায়াম। প্রাইভেট কোম্পানি বিনিয়োগের জন্য, আপনি আপনার গবেষণা করতে পারেন, আপনি একটি কোম্পানি খুঁজে পেতে পারেন, এবং এটি শুধুমাত্র এটির শুরু কারণ কোনো না কোনো আকারে বা ফ্যাশনে, আপনাকে সেই প্রতিষ্ঠাতার সাথে সংযোগ করতে হবে, তাদের বিনিয়োগের জন্য তাদের অনুমতি নিতে হবে এবং তারপরে নির্ভর করে আপনি কি ভূমিকা পালন করেন, শর্তাবলী এবং সেই বিনিয়োগের মূল্য নিয়ে আলোচনা করুন। এটি সব একটি সম্পর্ক, এটি সব আলোচনা করা হয়, এবং এটি সত্যিই কঠিন করে তোলে. উদাহরণস্বরূপ, এক সময়ে আমি অ্যাপল এবং মাইক্রোসফ্টের মালিক ছিলাম এবং কেউ অবাক হয়নি, আমাকে বিল গেটস বা স্টিভ জবসকে জিজ্ঞাসা করতে হয়নি যে এটি ঠিক আছে কিনা। আমি বিক্রি করার সময় তাদের ব্যাখ্যা করতে হয়নি কারণ পাবলিক ওয়ার্ল্ডে, আপনার নিজের সম্পর্কে চিন্তা করার নমনীয়তা রয়েছে। ব্যক্তিগত জায়গায়, এটি বিনিয়োগ করা সমস্যাযুক্ত হবে আপেল , বিশেষ করে যে প্রাথমিক পর্যায়ে ফিরে সরাসরি প্রতিযোগীদের বিনিয়োগ করা. উদাহরণস্বরূপ, আমাদের তহবিলের জন্য, আমরা একটি নীতি হিসাবে করি, যদি আমরা মনে করি একটি প্রতিযোগিতামূলক বিনিয়োগ আছে, আমরা উভয় সিইওর সাথে কথা বলি এবং তাদের উভয়কেই বলতে হবে এটি ঠিক আছে বা আমরা এটি করব না কারণ কিছু সম্পর্ক ব্যবসা আছে।

গার্ডনার: এটি এবং পাবলিক স্টকগুলিতে ব্যক্তিগত বিনিয়োগের মধ্যে একটি বড় পার্থক্য, আপনি একেবারে সঠিক।

ডগলাস: এটি বিন্দু পর্যন্ত বাড়ে, তাই সাধারণত কী ঘটে যখন আপনি বিনিয়োগ করেন এবং আপনি সেই মূল্য নিয়ে আলোচনা করেন, কেউ আপনাকে তাদের ব্যবসার গল্প বলছে, এবং তারা বলছে যে, আমি এই লক্ষ্যটি অর্জন করতে চাই। আমার একটি মাইলফলক আছে যা আমি পৌঁছানোর চেষ্টা করছি। আপনি যদি X ডলার বিনিয়োগ করেন, তাহলে আমার জন্য এই মাইলফলকটি পৌঁছানোর জন্য এটি যথেষ্ট হবে এবং যা আমার মূল্য বৃদ্ধি করবে। সেই পটভূমিতে প্রশ্নের উত্তর, এবং এটি সমস্ত পর্যায়ের মধ্য দিয়ে যায়, প্রতিষ্ঠাতারা মাইলফলক সেট করেন। তারা সেই মাইলফলকগুলি সরবরাহ করার প্রতিশ্রুতিতে মূলধন বাড়ায়। যখন তারা সেই মাইলফলকগুলি সরবরাহ করে বা যখন সেই মাইলস্টোনগুলিতে তাদের স্পষ্ট দৃশ্যমানতা থাকে, তখন তারা অর্থ সংগ্রহ করার চেষ্টা করে, বা যখন তারা অর্থ ব্যয় করে এবং এখনও মিলের পাথরে আঘাত করেনি, তবে তাদের আরও অর্থের প্রয়োজন হবে, তারা ফিরে যায় এবং সংশোধিত প্রত্যাশা সঙ্গে বাড়াতে চেষ্টা করুন.

গার্ডনার: যে একটি মোটামুটি পরিষ্কার বাইনারি পার্থক্য যে আপনি করতে হবে? আমি বুঝতে পারি যে আমরা মোটলি ফুল ভেঞ্চারস-এ সিরিজ A-তে আরও বেশি মনোযোগী, তাই আমি একটি সিরিজ A লোককে একটি সিরিজ B প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করছি না। তবে এটি কি সাধারণত পরবর্তী পর্যায়ে হবে, আপনি হয় এটিকে আঘাত করছেন এবং লোকেদের দেখানোর জন্য আপনার পারফরম্যান্স আছে, বা আপনার কাছে বিশেষভাবে নেই, এবং তাদের উভয়ই অর্থ চায়, তবে কিছুটা ভিন্ন কারণে হতে পারে?

ডগলাস: হ্যাঁ.

গার্ডনার: ঠিক আছে.

ডগলাস: এটি পর্যায় অজ্ঞেয়বাদী তবে সাধারণভাবে বলতে গেলে, কোম্পানিগুলি একটি দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য অর্জন করতে চায়, তাদের এটিকে টুকরো টুকরো করতে হবে, এবং তারা সেই অংশগুলিকে বেঁচে থাকার চারপাশে উত্থাপন করে, কিন্তু জীবন প্রতিটি একের মধ্যে ঘটে। আমি বলব যে বেশিরভাগ কোম্পানি যেমন আমি বলেছিলাম, ব্যবসাগুলি বিরতি ছাড়া ডানে এবং উপরে বৃদ্ধি পায় না। জীবন ঘটে, কোভিড ঘটে, এবং 2020-এর বেশিরভাগ ব্যবসায়িক পরিকল্পনাগুলি জানালার বাইরে ফেলে দেওয়া হয়েছিল, তবে আপনার এখনও কর্মচারী রয়েছে এবং আপনার এখনও ব্যয় রয়েছে এবং আপনি এখনও বিক্রয় করার চেষ্টা করছেন এবং তাই কোম্পানিগুলি কখনও কখনও অস্বাভাবিক নয়, পান নগদ কম এবং তারা প্রস্তুত হওয়ার আগে বাড়ানোর প্রয়োজন হতে পারে এবং সেখানেই আলোচনা শুরু হয় এবং দাম কমতে পারে।

গার্ডনার: সেখানেই আমি ডেভিড ভ্যান্সের কাছে ফিরে যেতে চাই, তার প্রশ্ন ক্লোজ-আপ করে। কারণ, ওলেন, তিনি জিজ্ঞাসা করেন, 'ভিসি বিনিয়োগকারীদের দ্বারা একটি প্রাইভেট কোম্পানি কীভাবে মূল্যবান, এবং কীভাবে একটি প্রাইভেট কোম্পানি সিদ্ধান্ত নেয় কতগুলি স্টক শেয়ার অনুমোদন বা ইস্যু করবে এবং তাদের প্রতিটি মূল্য?' মূলত, আমাদের মধ্যে অনেকেই ইতিমধ্যেই জানতে অভ্যস্ত যে একটি পাবলিক কোম্পানির জন্য কতগুলি শেয়ার বকেয়া আছে, এবং এমন অনুপাত রয়েছে যা আমরা কম্পিউটারে চালাতে পারি যা আমাদের ডেটা পার্স করতে সাহায্য করে, কিন্তু এই ক্ষেত্রে, আপনি কখন বাড়ান তার সময় আপনি যে মূল্যায়ন করতে যাচ্ছেন তার উপর অর্থ একটি বিশাল প্রভাবের মত শোনাচ্ছে। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টিং এর ক্ষেত্রে টাইমিং অনেক গুরুত্বপূর্ণ।

ডগলাস: একেবারে। এটি একটি বিশাল উপাদান, এবং মেট্রিকগুলিও কিছুটা আলাদা। আপনার মালিকানাধীন একটি কোম্পানির% বয়সের ধারণাটি এমন একটি বিষয় যা প্রাইভেট কোম্পানির বিনিয়োগের ক্ষেত্রে খুবই প্রাসঙ্গিক, কিন্তু আমি অন্য দিনের কথা ভাবছিলাম যখন আমি একটি আলোচনা করছিলাম, আমরা এটিকে কল করব, যেখানে যদি আমাদের মধ্যে কেউ মালিক হন প্রাইভেট স্টক, আমরা আমাদের বিবৃতি খুলি, আমরা যে দুটি সংখ্যা দেখি তা হল আমাদের মালিকানাধীন শেয়ারের সংখ্যা এবং শেয়ার প্রতি মূল্য। আপনি যদি জানতে চান যে আপনার মালিকানাধীন কোম্পানির কত শতাংশ, এটি একটি গবেষণা অনুশীলন।

গার্ডনার: এটি একটি বড় পার্থক্য.

ডগলাস: এটি একটি বিশাল পার্থক্য, তবে প্রাইভেট কোম্পানি বিনিয়োগে, প্রতিষ্ঠাতারা এটিকে পাই হিসাবে ভাবেন। আমার কাছে একটি পাই আছে যা 100%, এবং আমি যতবার টাকা সংগ্রহ করি, আমি মূলত সেই পাইটির একটি অংশ বিক্রি করছি।

গার্ডনার: কিন্তু পাইয়ের বাকি অংশগুলির অগত্যা এটি সম্পর্কে এত সচেতনতা বা জ্ঞান নেই।

ডগলাস: হ্যাঁ, কিন্তু প্রাইভেট কোম্পানিতে, প্রতিষ্ঠাতারা এবং অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা, আমরা জানি কত শতাংশ। এটা মজার, আমার মালিকানাধীন শেয়ারের সংখ্যার তুলনায় আমার মালিকানাধীন একটি কোম্পানির শতাংশ অনুমান করার একটি ভাল সুযোগ আছে, কারণ আমরা সত্যিই পুরো কোম্পানির মূল্য বৃদ্ধির দিকে তাকিয়ে আছি এবং আমরা মনে করি, আমাদের শতাংশের কত শতাংশ এবং শেয়ার সংখ্যা শুধুমাত্র একটি গাণিতিক অনুশীলন, ঠিক অন্যান্য বিশ্বের মত, কোম্পানির শতাংশ একটি অনুশীলন. আমাদের জন্য, মালিকানার শতাংশ গুরুত্বপূর্ণ কারণ সেই কোম্পানির জন্য যেটির মূল্য মিলিয়ন, এবং আমি 10% কিনি, আমি চাই সেই কোম্পানিতে যান, এতে, গণিতটি এভাবে কাজ করে না, কিন্তু আমি এটি চাই কোম্পানি 1 বিলিয়ন ডলারে যাবে যাতে আমার 10% এখন 100 মিলিয়ন ডলার। আমরা এটা কিভাবে তাকান. আপনি যে ডলারগুলি বিনিয়োগ করছেন তা দেখছেন এবং যখন এই কোম্পানিটি বিক্রয়ের সাথে সেই অবস্থানে পৌঁছায় বা সর্বজনীন হয়ে যায় তখন সেই ডলারগুলির মূল্য কী হবে।

গার্ডনার: ঠিক আছে, অবশ্যই, পাবলিক কোম্পানিগুলি সেকেন্ডারি অফার চালু করতে এবং সেইভাবে অর্থ সংগ্রহ করতে পাবলিক মার্কেটগুলি ব্যবহার করে, তবে প্রাথমিক পর্যায়ের কোম্পানিগুলির জন্য একটি ধ্রুবক প্রত্যাশা রয়েছে যে আপনি পাতলা হতে চলেছেন। যে তারা আরও বেশি করে অর্থ সংগ্রহ করতে চলেছে, এবং কখনও কখনও, যদি তাদের সত্যিই বড় উত্তেজনাপূর্ণ রাউন্ড থাকে, পরে, এটি দুর্দান্ত বলে মনে হতে পারে। কিন্তু যদি এটি সেই 1 মিলিয়ন ডলার নেয় যা আপনি ইনজেকশন দিয়েছিলেন, যা আপনার জন্য প্রাথমিক পর্যায়ে গুরুত্বপূর্ণ ছিল, তারা এতটাই সফল হয়েছে যে আপনার কাছে 100X রিটার্নের মতো কিছুই নেই কারণ ক্রমাগত তরলীকরণ এবং কখনও কখনও বড় অর্থ জমা হয় এবং সিরিজ B, C, এবং এমনকি ডি, আমি জানি না, আইপিওর আগে গেমটি সত্যিই পরিবর্তন করতে পারে।

ডগলাস: এই অক্ষরগুলি উপরে যায়, এবং সাধারণত তারা যে বিষয়ে কথা বলে তা হল প্রাথমিক পর্যায়ে A এবং B, এবং তারপরে আপনার কাছে C, D, এবং E আছে শেষ পর্যায়ে, এবং তারপরে আপনার কাছে আছে, আপনার বৃদ্ধি আছে। প্রি-আইপিও হল প্রবৃদ্ধির অংশ, বা কখনও কখনও লোকেরা এটিকে ঠিক সেখানে বলে। কিন্তু সেগুলি সাধারণ বিভাগ। আপনি ঠিক বলেছেন, তরল করা সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ, এবং এটি সত্যিই একটি শিল্প থেকে একটি বিজ্ঞানে ভেঞ্চার ক্যাপিটালকে কিছু মাত্রায় নিয়ে যায় কারণ ভেঞ্চার ক্যাপিটালের সেই অংশটি অনেক বেশি সংখ্যা-চালিত, এবং আপনাকে গণিত এবং মেকানিক্স বুঝতে হবে। আমাদের মেফিল্ড নামে একটি কোম্পানির সাথে দ্য মটলি ফুলে একজন বিনিয়োগকারী ছিল। তার নাম ছিল অ্যালেন মরগান। আমি তাকে একজন পরামর্শদাতা হিসাবে বিবেচনা করি, এবং আমার মনে আছে অ্যালেন মর্গ্যান একবার বলেছিলেন, 'ওলেন, আমাকে মূল্য বা শর্তাবলী দিন এবং আমি যে কোনও চুক্তি করতে পারি।' এটি এই ধারণার সাথে কথা বলে যে একটি বিনিয়োগের চারপাশে এত বেশি শক্তি রয়েছে যে, উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার এমন একটি কোম্পানি থাকে যার মূল্য আপনি এক মিলিয়ন মনে করেন এবং আপনি চান যে আমি এর জন্য মিলিয়ন দিতে পারি। যে অযৌক্তিক হতে পারে. আমি আপনাকে যা বলতে পারি তা হল, আমি অবশ্যই সেই কোম্পানিতে বিনিয়োগ করব, কিন্তু পরিপ্রেক্ষিতে, আমি বলব যে এটি থেকে প্রথম মিলিয়ন পাব। মূলত, আপনি শর্তাদি গ্রহণ করতে পারেন এবং একটি কোম্পানির সমস্ত মূল্য ক্যাপচার করতে পারেন এবং এটিকে মূল্যে দেখাতে পারবেন না।

গার্ডনার: আমি আপনার কাছ থেকে একটা জিনিস তুলে নিচ্ছি, ওলেন, তা হল, এবং আবার, আমি যা করি তার বিপরীতে, যা হল পাবলিক মার্কেটের স্টক কেনা, এমন কিছু মূল দক্ষতা আছে যা আমি যা করি তা করতে ব্যবহার করতে হবে না যা আপনার থাকতে হবে এবং এটা আমাকে আঘাত করে তাদের মধ্যে একটি মানসিক বুদ্ধিমত্তা এবং সম্ভবত কিছু প্রজ্ঞার মতো কিছু কারণ আমি আমার জুম স্টকের সাথে সারাদিন কথা বলতে পারতাম, এবং এটি আমার কথা শুনবে না বা সত্যিই যত্ন করবে না, এবং এটি চলতেই থাকবে, এবং মূল্য বাস্তব হবে, এবং এটি প্রতি মিনিটে তরল হবে। কিন্তু অন্যদিকে, প্রতিষ্ঠাতাদের সাথে কাজ করার মানসিক বুদ্ধিমত্তা, প্রথমত, কারা ভালো হতে চলেছে বা না তা খুঁজে বের করার জন্য, কিন্তু তারপরে আপনার সহযোগী বিনিয়োগকারীদেরও, কারণ সাধারণত ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডই একমাত্র একক নয়- সূত্র. তারা এই প্রতিটি রাউন্ডের জন্য তাদের অর্থ একত্রিত করে, তাই আপনি আপনার সহকর্মীদের সাথে কাজ করছেন, এবং তাই মানসিক বুদ্ধিমত্তা সেখানে সাহায্য করে, তবে আলোচনা করাও মনে হয় যে আপনি যা করেন তার একটি বড় অংশ, ওলেন। আমি মনে করি না যে আমি মোটেই ভালো আছি। আমি আনন্দিত যে আপনি এটি করছেন, কিন্তু আমি কি সঠিকভাবে কিছু গুণাবলী বের করেছি যা আপনার অবস্থানে থাকা কারো জন্য গুরুত্বপূর্ণ যে সম্পর্কে আমাদের অনেকেরই জানা উচিত?

ডগলাস: হ্যাঁ, এটা সেই মানসিক বুদ্ধিমত্তা, আলোচনার বিষয়। ব্রেন্ডন ম্যাথিউ, দলের একজন ভিপি হিসাবে বলতে পছন্দ করেন, গড় ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগ গড় বিয়ের চেয়ে দীর্ঘস্থায়ী হয়।

গার্ডনার: কি দারুন.

ডগলাস: আপনি একটি দীর্ঘমেয়াদী সম্পর্কে যাচ্ছেন, এবং আপনি কার সাথে সেই সম্পর্কে যাচ্ছেন তা গুরুত্বপূর্ণ, এবং এটি গুরুত্বপূর্ণ যে আপনি যোগাযোগ করতে পারেন কারণ সেখানে উত্থান-পতন থাকবে, এবং এটির অনেক কিছুই সত্যিই আপনার ভূমিকা সম্পর্কে স্পষ্ট হচ্ছে . আপনি যে কোম্পানির জন্য খেলতে যাচ্ছেন যে ভূমিকা. আপনি যেমন কল্পনা করতে পারেন, কোনো কোনো সময়ে, হয়তো প্রায় নয়, কিন্তু কোনো কোনো সময়ে, প্রত্যেকেই একটি প্রাইভেট কোম্পানি হিসেবে জুমে বিনিয়োগ করতে চেয়েছিল, এবং সিইও-এর পছন্দ ছিল যে তিনি কাকে তার কোম্পানিতে বিনিয়োগ করতে দেবেন।

গার্ডনার: হতে মহান অবস্থান.

ডগলাস: প্রত্যেকেই তাকে এমন বিস্ময়কর জিনিস বলছে যা তারা করতে পারে, এবং তাকে সিদ্ধান্ত নিতে হবে যে এই লোকেদের মধ্যে কোনটি তার প্রয়োজনীয় জিনিসগুলি করছে এবং একজন বিনিয়োগকারীর কাছ থেকে সে কী মূল্যবান এবং কার খ্যাতি রয়েছে যে তারা যা সরবরাহ করতে সক্ষম হয়। আবার প্রতিশ্রুতিবদ্ধ।

গার্ডনার: ওলেন, আগে আমরা অফলাইনে কথা বলছিলাম, এবং এখন আমরা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টিং এর দিকে চলে যাই। আমাদের কয়েক মিনিটের কথোপকথনের এই বিভাগে আপনার কাছ থেকে কিছু টিপস এবং কৌশল এবং কিছু জ্ঞান। আপনি বলছিলেন যে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগ এর মূলে, এখন আপনি এটি সফলভাবে করছেন, আমি কি যোগ করতে পারি, তিন বছর ধরে এখন কেবল তিনটি প্রশ্ন রয়েছে। আপনার তিনটি প্রশ্ন কি যা এর মূলে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগের সংক্ষিপ্ত বিবরণ দেয়?

ডগলাস: আমি একটি থেকে এই নিতে যাচ্ছি নিয়ম ভঙ্গকারী এর দৃষ্টিভঙ্গি এবং সত্যিই এটি ভেঙে ফেলুন, কিন্তু সত্যিই তিনটি প্রশ্ন আছে যা একজন ভিসি জানতে চান। আপনি অনেক জায়গায় এইভাবে শব্দগুচ্ছ দেখতে পাবেন না, কিন্তু এর মূলে, এটিই হচ্ছে। তিনটি পয়েন্ট, ডেভিড, হল; নং 1, আমি কি তোমাকে পছন্দ করি? নং 2, আপনি কি জানেন আপনি কি করছেন? নং 3, আমি কি টাকা উপার্জন করতে পারি? আমরা এই তিনটি প্রশ্নের উত্তর দিয়ে স্বাচ্ছন্দ্য পেতে হাজার উপায় খুঁজে বের করব। আপনি ডাবল ক্লিক করতে পারেন এবং আমি কি পছন্দ করি আপনি শুধুমাত্র একটি ব্যক্তিগত মিথস্ক্রিয়া নয় যখন এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ আবার, আমরা একটি পেশাদার বিবাহে যাচ্ছি এবং তাই আমাকে আসলে আপনাকে পছন্দ করতে হবে এবং এমন কিছু লোক আছে যারা সেভাবে অনুভব করে না . এটাও, আমাদের মূল মানগুলি কি সামঞ্জস্যপূর্ণ? আপনি কি করার চেষ্টা করছেন তা সম্ভবত আরও বেশি, আপনি কি এমন কিছু সম্পন্ন করার চেষ্টা করছেন যা আমি নিজেকে অধিভুক্ত করতে চাই তার সাথে সারিবদ্ধ। এটির পিছনে রয়েছে 'আমি কি তোমাকে পছন্দ করি' এটিই সত্যিই, আমি যা করার চেষ্টা করছি তার সাথে আপনি সারিবদ্ধ করার চেষ্টা করছেন।

গার্ডনার: যে এক প্রেম, এবং আমি পেতে 'আমি কি তোমাকে পছন্দ করি.' আমরা এর ছয়টি বৈশিষ্ট্যের উপর একটি সংক্ষিপ্ত বিট করব নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগকারী স্টক এবং কিছু তুলনা করা. আপাতত পার্ক করা যাক, 'আমি কি তোমাকে পছন্দ করি?' কিন্তু আমি অবশ্যই মানব উপাদান পেতে যা আপনি সেখানে কথা বলছেন. ওলেন, তুমি কি জানো তুমি কি করছ? আপনার দ্বিতীয় প্রশ্ন, যে আমাকে আগে হাসতে. আপনি যখন জিজ্ঞেস করেন, 'আপনি কি জানেন আপনি কি করছেন?'

ডগলাস: অর্থাৎ, আপনি কি ভিসিকে বোঝাতে পারবেন যে আপনার একটি বিশেষ দক্ষতা আছে? যে সম্পর্কে মজার অংশ, ডেভিড, যে কখনও কখনও আসল প্রশ্ন হয়, আমি কি জানি আপনি কি করছেন?

গার্ডনার: হ্যাঁ, কারণ যদি কেউ কিছু মেশিন লার্নিং সম্পর্কে কথা বলে এবং আপনি আসলে AI মেশিন লার্নিংয়ে পারদর্শী না হন, তবে এটি অগত্যা তাদের উপর নয়, যদিও আমি আশা করি যে একজন ভাল কমিউনিকেটর এটিকে আপনার সাথে যোগাযোগযোগ্য করে তুলতে পারে, তবে এটি আসলে আংশিকভাবে চালু রয়েছে আপনি, আমি অনুমান.

ডগলাস: আসুন এটিকে আরও কিছুটা বিনীত করি। নং 2 হল 'আপনি যা করছেন তা বোঝার জন্য আমি কি যথেষ্ট স্মার্ট?'

গার্ডনার: কেমন হয়, 'আমরা কি জানি একে অপরকে কি করছে?'

ডগলাস: হ্যাঁ, আমরা দুজনেই কি জানি আপনি কি করতে চাইছেন?

গার্ডনার: ঠিক। এটি বিশেষভাবে প্রাসঙ্গিক বলে মনে হচ্ছে, তবে অন্ততপক্ষে এটির প্রাথমিক দিকটি এখানে একটু বেশি গুরুতর কোণে ফিরে যাওয়ার জন্য হল, আপনি এই ব্যক্তিটি, তাদের একটি দুর্দান্ত ধারণা থাকতে পারে, তারা কি কাজ করতে পারে তা খুঁজে বের করার চেষ্টা করছেন? তারা কি আসলে এমন একটি দল তৈরি করতে পারে যা এটি তৈরি করবে? কারণ এটি এক ব্যক্তি হতে যাচ্ছে না উভয়ই স্বপ্ন দেখছে এবং এটি পরিচালনা করছে। আপনাকে এমন লোকদের নেতা হতে সক্ষম হতে হবে যারা এমন একটি দৃষ্টিভঙ্গি দ্বারা অনুপ্রাণিত হতে পারে যা প্রযুক্তিগতভাবে চালিত হতে পারে এবং এটি অর্জন করা এত সহজ নয়, তাই তারা মূলধনের জন্য জিজ্ঞাসা করছে।

ডগলাস: ঠিক। এটা আপনার ফাঁসি চপস কি মত? কিভাবে আপনি বাস্তবে এই ধারণা চালু করতে যাচ্ছেন? কারণ দুর্ভাগ্যজনক বাস্তবতা, ডেভিড, সেখানে একটি মিলিয়ন মহান ধারণা আছে. সত্যিই আছে, মানুষ একা একটি ধারণা মূল্য overestimate ঝোঁক. বিনিয়োগযোগ্য ব্যবসা থেকে যে ধারণাটিকে সত্যিই আলাদা করে তা হল সেই ব্যক্তি যে একটি ধারণা বাস্তবায়ন করতে পারে এবং সেই ঝুঁকি এবং সেই প্রচেষ্টা নিতে ইচ্ছুক।

গার্ডনার: এর অনেক দিক রয়েছে, আপনার বাজারকে সত্যিকার অর্থে জানা থেকে শুরু করে একটি ভাল পণ্য বা পরিষেবা তৈরি করা, আপনার আর্থিক অবস্থার উপর নজর রাখা এবং কোন কিছুর উন্নতির জন্য সাধারণত ভালভাবে ঘটতে হবে এমন সমস্ত জিনিস এবং এটি তুচ্ছ নয়। এটি এমন কিছু যা আমি গভীরভাবে সম্মান করি। আমি বিনিয়োগ করতে পছন্দ করার কারণগুলির মধ্যে একটি হল এই ধরণের লোক এবং সম্ভাবনাগুলি খুঁজে পাওয়া যখন তারা সত্যিই সরবরাহ করতে পারে। শেঠ গডিন, যিনি কয়েক বছর আগে এই পডকাস্টে ছিলেন, আমি একজন বড় শেঠ গডিন ভক্ত, ব্যবসায়িক লেখক। তিনি আপনার সাথে একমত. তিনি বলছিলেন, বিশ্বের আর একটি মহান ধারণার প্রয়োজন নেই। আপনি একটি মহান ধারণা পেয়েছেন, মহান, আপনি একটি মহান ধারণা পেয়েছেন. অনেক মহান ধারণা, যে আমাদের প্রয়োজন কি না. আমাদের এমন লোকের প্রয়োজন যারা বাস্তবে একটি দুর্দান্ত ধারণাকে কার্যকর করতে এবং একটি দুর্দান্ত বাস্তবে পরিণত করতে পারে। এটা মনে হচ্ছে এটা ওলেন ডগলাস স্কুলের চিন্তাভাবনা যখন এটা সত্যিই সেখানে প্রয়োজন কি আসে.

ডগলাস: ঠিক, ডেভিড. তৃতীয় পয়েন্ট, যেহেতু আমরা সেই দিকে যাচ্ছি, 'আমি কি সেই ব্যবসা থেকে অর্থ উপার্জন করতে পারি?'

গার্ডনার: যা আলাদা। আপনি প্রথম দুটি সঠিক পেতে পারেন এবং এখনও তৃতীয়টিকে হ্যাঁ বলতে পারবেন না।

ডগলাস: একেবারে। আমি তাদের মধ্যে কিছু সম্পর্কে মনে করি, আমরা আলেকজান্দ্রিয়ার পুরানো শহরে আছি, যেখানে অনেক ছোট দোকান আছে। তাদের প্রচুর জায়গা রয়েছে যেখানে আপনি যেতে পারেন এবং একটি দুর্দান্ত সামান্য লাঞ্চ পেতে পারেন। আমার মনে আছে [...] নামক একটি ছোট রেস্তোরাঁ ছিল এবং তাদের কাছে একটি দুর্দান্ত চিকেন স্যান্ডউইচ ছিল।

গার্ডনার: আলেকজান্দ্রিয়া, ভার্জিনিয়ার ফুল সদর দপ্তরের কাছে, এখানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তাদের একটি দুর্দান্ত মুরগির সালাদ আছে, আপনি কি বলেছিলেন?

ডগলাস: গ্রেট চিকেন সালাদ স্যান্ডউইচ। আমি এটা পছন্দ করেছি, আমি গিয়ে একটি কিনতাম এবং এটি দুর্দান্ত ছিল। আমি একটি ব্যবসা হিসাবে এটি বিনিয়োগ করার কোন উপায় নেই. তারা যা করেছে তা দুর্দান্ত ছিল কিন্তু সেই উদ্যোগের মূলধনের জন্য রিটার্ন পাওয়ার জন্য, এটি আমার প্রয়োজনীয় মুনাফা তৈরি করতে হবে। এটি একটি অসাধারণ আকার স্কেল আছে. সেখানে প্রচুর ব্যবসা রয়েছে যেগুলি অসামান্য, যেগুলি দুর্দান্ত, তবে সেগুলি উদ্যোগের মূলধনের জন্য ঠিক নয়৷ আমি মাঝে মাঝে আমাদের ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড সম্পর্কে চিন্তা করি, আমরা সাধারণত একটি কোম্পানিতে 0,000 এর কম রাখব না। আপনি যদি একটি ব্যবসায়িক হন এবং আপনি মনে করেন যে 0,000 অনেক বেশি, আপনি সম্ভবত উদ্যোগের মূলধনের জন্য প্রস্তুত নন কারণ এইগুলি এমন কোম্পানি যেগুলি দিনের শেষ নাগাদ সহজেই 0 মিলিয়ন দিতে পারে যাতে আমরা যে রিটার্ন খুঁজছি তা সরবরাহ করতে পারে। জন্য

গার্ডনার: এটি সত্যিই সম্পূর্ণ ভিন্ন স্কেল এবং এটি মনে রাখার মতো। হ্যাঁ, আমেরিকা জুড়ে এমন অনেক বড় ছোট ব্যবসা রয়েছে এবং এমন অনেক হৃদয় ও চরিত্রের লোক রয়েছে যারা তাদের খাবারের ট্রাক থেকে প্রতিদিন একটি ভাল পণ্য বা পরিষেবা সরবরাহ করে, বা তারা নার্সিংয়ের মধ্যে কাজ করছে, বা অনেক সাইড গিগ এবং প্রচুর আছে মহান কাজ করা হচ্ছে. কিন্তু বাস্তব স্কেলের বিরল স্থান হল যেখানে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল যা রাবার শিল্পের জন্য রাস্তার উপর আঘাত করে। ওলেন, চলুন এখন আমাদের কথোপকথনের উপসংহারে মটলি ফুল ভেঞ্চারে চলে যাই। আমরা এটি বেশ কয়েকবার উল্লেখ করেছি, কিন্তু আপনি কি ফান্ডের আকার সম্পর্কে কিছু পরিসংখ্যান দিতে পারেন, আপনি প্রথম তিন বছরে এ পর্যন্ত কী দেখেছেন। আমাদের একটি দ্রুত ওভারভিউ দিন. এটি একটি বিক্রয় পিচ নয়, লোকেরা, কারণ এটি ইতিমধ্যে একটি তহবিল, এটি ইতিমধ্যেই অর্থায়ন করা হয়েছে৷ এটি একটি শিক্ষামূলক ব্যায়াম, এমন একজনের কাছ থেকে শেখা যিনি এই বিমানটি নির্মাণের চতুর্থ বছরে এটি উড়ানোর সময় এবং তিনি আপনার এবং আমার সাথে তার পাইলট অন্তর্দৃষ্টি শেয়ার করছেন।

ডগলাস: এর জন্য আপনাকে ধন্যবাদ, ডেভিড, এবং এটি সঠিক। আমরা এখন মূলধন বাড়াচ্ছি না, তাই দয়া করে এটিকে অনুরোধ হিসাবে দেখবেন না কারণ এটি নয়। Motley Fool Ventures-এ, আমরা নিজেদেরকে একটি প্রাথমিক পর্যায়ের তহবিল হিসেবে বিবেচনা করি, যার মানে আমরা সেই সিরিজ A-তে বিনিয়োগ করি, যা আপনি বেশ কয়েকবার বলেছেন, যা একটি গ্রাউন্ডেড লেভেল। কখনও কখনও আমরা একটু কম করি, কখনও কখনও আমরা একটু বেশি করি, তবে এটি আমাদের মিষ্টি জায়গা। আমরা যে কোম্পানীগুলিকে খুঁজছি সেগুলির উপর ফোকাস করি, এটি পরেরটি একচেটিয়াভাবে খুব বেশি নয় নিয়ম ভঙ্গকারী প্রতি স্বয়ং, কিন্তু উপমা অনেক নেই. আমরা এমন সংস্থাগুলি খুঁজছি যেগুলি বড় সমস্যাগুলি সমাধান করার চেষ্টা করছে। আমরা, দ্য মটলি ফুলের মতো, যেটির আমরা একটি সহযোগী, এমন কোম্পানিগুলিতে একটি দুর্দান্ত আবেদন খুঁজে পাই যেগুলি উদ্ভাবনী উপায়ে প্রযুক্তি ব্যবহার করছে এবং আমরা যে কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করি তাদের অনেকগুলিকে আমরা প্রযুক্তি সক্ষম বলি, যার অর্থ তারা ব্যবহার করছে স্কেল, দক্ষতা, বা আমরা যাকে সত্যিই বড় বাজার বলি তাতে অ্যাক্সেস চালানোর প্রযুক্তি। এর মানে হল যে আমরা সেই বাজারে বেশ কয়েকটি কোম্পানির বিলিয়ন-ডলার কোম্পানি হওয়ার সুযোগ দেখতে পাচ্ছি।

গার্ডনার: কয়েকটা উদাহরণ দিচ্ছি, আপনি নাম দিতে পারেন যদি আপনি পছন্দ করেন বা না করেন, তবে এমন কিছু কোম্পানির উদাহরণ কী?

ডগলাস: নিশ্চিত। আমরা সম্প্রতি, এবং আপনি খবর দেখতে যেতে পারেন, আমি মনে করি এটির চারপাশে অনেক প্রকাশনা হয়েছে। আমরা গত সপ্তাহে E-S-U-S-U নামে একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেছি।

গার্ডনার: সুতরাং, এখানে জো ইসুজু নয়। কোন Zs বা Is নেই, এটা E-S-U-S-U, সেই Esusu.

ডগলাস: ঠিক। আপনি অনেক শিরোনাম দেখতে পাবেন. আমাদের পাশে বিনিয়োগ করেছেন সেরেনা উইলিয়ামস, একজন টেনিস তারকা।

গার্ডনার: আমি একটি গল্প দেখেছি, এবং সেরেনা কীভাবে এসুসুতে বিনিয়োগ করছিলেন তা সবই ছিল। কিন্তু অপেক্ষা করুন, আমরা কি এতে প্রধান বিনিয়োগকারী ছিলাম না?

ডগলাস: হ্যাঁ, আমরা প্রধান বিনিয়োগকারী ছিলাম। আমি এটি বুঝতে পারিনি, তবে দেখা যাচ্ছে যে সেরেনা আমার চেয়ে বেশি পরিচিত, ডেভিড।

গার্ডনার: আচ্ছা, ঠিক আছে। তার দলে থাকাটা ভালো, এটাকে সেভাবেই রাখা যাক। কিন্তু এসসু কি করছে?

ডগলাস: তারা যা করছে তা হল আমেরিকার লোকেদের সমস্যা সমাধানের চেষ্টা করছে যাদের ক্রেডিট রিপোর্ট বা ক্রেডিট ফাইল নেই। তাদের ছাড়া 45 মিলিয়ন আমেরিকান আছে. আপনি যখন গড় আমেরিকান তাদের সঞ্চয় থেকে 0 বিল বা ,000 কভার করতে সক্ষম না হওয়ার গল্প শুনেন, সম্ভবত আপনি এমন লোকদের কথা বলছেন যাদের ক্রেডিট অ্যাক্সেস নেই। যদিও আমরা সকলেই জানি ঋণের বিপদ, যদি আপনার কাছে না থাকে, তাহলে আপনি হয় বেতন-ঋণের শিকার হওয়ার বা নগদ-ভিত্তিক জীবনযাপনের অস্তিত্বের সাথে শেষ হয়ে যাবেন, যা আপনার সম্পদ গড়ে তোলার এবং তা পৌঁছানোর ক্ষমতাকে সীমিত করে। আর্থিক স্থিতিশীলতা যা আমরা সবাই চাই। তাই যখন আপনি একটি কোম্পানী সম্পর্কে চিন্তা একটি সমস্যা সমাধান করার চেষ্টা করছে যে 45 মিলিয়ন আমেরিকানরা ঠিকানা.

গার্ডনার: সেই স্কেল।

ডগলাস: সেই স্কেল। আমরা কি সম্পর্কে কথা বলছি. তারা সম্পত্তি মালিকদের সাথে কাজ করার একটি অনন্য উপায় থেকে এটি করছেন। তাই সমস্যাটি একবারে একজন ব্যক্তি সমাধান করার চেষ্টা করার পরিবর্তে, তারা এটি একটি অ্যাপার্টমেন্ট বিল্ডিং, এক সময়ে একটি সম্পত্তির মালিক সমাধান করছেন। তারা এটি একটি খুব দক্ষ উপায়ে করছেন. এমন একটি বাজারকে সম্বোধন করা যা কম পরিচর্যা করা হয়েছে। এটা যে ধরনের অ্যাক্সেস. তারা সত্যিই সমস্ত বাক্সে টিক চিহ্ন দিচ্ছেন যা আমরা মনে করি যে একটি কোম্পানির বৃদ্ধি পেতে সক্ষম হওয়ার জন্য যা করা দরকার, এবং সত্যিই একটি সমস্যা সমাধান করে যে যদি তারা এটি সমাধান করে তবে এটি তাদের ক্ষেত্রে, যা আমরা সত্যিই পছন্দ করি, এটি অর্থনীতিতে সংযোজক। . আপনি এমন লোকদের কথা বলছেন যাদের বাদ দেওয়া হচ্ছে, এবং আমরা যখন এমন পরিস্থিতি তৈরি করি যেখানে তারা আর্থিক নিরাপত্তা পেতে পারে এবং নিজেরাই সম্পদ তৈরি করতে শুরু করতে পারে, এটি আমাদের সকলের উপকার করে।

গার্ডনার: সুতরাং, এটি একটি মহান ধারণা মত শোনাচ্ছে. আমি নিশ্চিত আশা করি এটি সেরেনা এবং আমাদের জন্য কার্যকর হবে। আমি কৌতূহলী, ওলেন, মোটামুটিভাবে আপনি সেই কোম্পানি সম্পর্কে প্রথম কখন শুনেছিলেন? কতক্ষণ আমরা যথাযথ অধ্যবসায় করব? গত সপ্তাহে ঘোষণার মধ্যে একটি সাধারণ সময়সীমা কী এবং যখন আমরা এটি সম্পর্কে প্রথম শুনেছিলাম?

ডগলাস: এটা আমাদের জন্য একটি রেকর্ড, ডেভিড. আমি সিইওর সাথে পরিচয় করিয়ে দিয়েছিলাম, তার নাম অ্যাবে ওয়েমিমো, দুই বছর আগে, এবং আমরা এটি বন্ধ করে দিয়েছিলাম, এবং আমি কয়েক বছর ধরে সেই সম্পর্ক তৈরি করে অনানুষ্ঠানিকভাবে তাকে পরামর্শ দিয়েছি। এটা একটা সত্যিকারের সম্পর্ক। আমি সত্যিকার অর্থে তাকে এবং তার সহ-প্রতিষ্ঠাতা সামিরকে পছন্দ করি এবং যখন বিনিয়োগের সময় এসেছিল তখন তারা আমাদের জন্য খুব তাড়াতাড়ি ছিল। তারা আমাদের লক্ষ্যে ছিল না, কিন্তু আমরা যোগাযোগ রেখেছিলাম। আমি তাদের সাহায্য করেছি। তারা আমার জন্য ভূমিকা তৈরি করেছে. যখন এই রাউন্ড করার সময় এসেছিল, আমাদের সেই সম্পর্ক ছিল। আমরা তারিখ ছিল.

গার্ডনার: দুই বছর?

ডগলাস: দুই বছর. তবে সাধারণত বলতে গেলে, এটি সম্ভবত মাসগুলিতে পরিমাপ করা কিছুর কাছাকাছি। আপনি যখন কারো সাথে দেখা করেন এবং আপনি যে সময় বিনিয়োগ করেন তার মধ্যে তিন থেকে ছয় মাসের মধ্যে যেকোনো জায়গায়। তারপর বিনিয়োগ প্রক্রিয়া নিজেই, আপনার ডিসকাউন্ট ব্রোকারের কাছে যাওয়ার পরিবর্তে, এটি খুঁজে বের করুন এবং 'কিনুন' ক্লিক করুন, কেবলমাত্র লেনদেনের অংশটি সহজেই এক মাস হতে পারে।

গার্ডনার: ওলেন, সংক্ষেপে আমাদের একটি ওভারভিউ দিন, মোটলি ফুল ভেঞ্চারে কত টাকা আছে? কয়টি কোম্পানি? সেখানে রোগা কি?

ডগলাস: সংক্ষিপ্ত সংস্করণ হল আমাদের কাছে 0 মিলিয়ন আছে, যা প্রতিশ্রুতি, যা আমাদের এলপিগুলি তাদের পক্ষে বিনিয়োগ করার জন্য আমাদের যা দিয়েছে তার সমষ্টি। আমাদের 40-50টি কোম্পানিতে বিনিয়োগের পরিকল্পনা আছে, যা আমরা বলেছি। আমরা এখন 30-এ আছি, আমরা সেই সীমার বাইরে কিছুটা শেষ হতে পারি। সম্ভবত যদি কিছু হয়, যে নীচের দিকে. আপনি যেমন উল্লেখ করেছেন, ডেভিড, এটি সাধারণত ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, আপনি অর্থ বিনিয়োগ করেন এবং আপনি এতে আটকে আছেন, যা বোঝার মতো কিছু। আমি মনে করি অস্থিরতার কারণে এটি গুরুত্বপূর্ণ, যদি আপনি লক ইন না করে থাকেন তবে এটিকে কাঁপানো সহজ। তবে এটি একটি 10-বছরের তহবিল এবং এই ধারণার সাথে যে অর্থ দ্য মটলি ফুলে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ তা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে আসে সময়, সাধারণত, প্রথম পাঁচ বছর, এবং সেই দ্বিতীয় পাঁচ বছর, কোম্পানির ক্রমবর্ধমান এবং উন্নয়নশীল, এবং তারপর তাদের প্রস্থান খুঁজে. এটি কেউ কিনে নিচ্ছেন কিনা, এটি সর্বজনীন হচ্ছে কিনা, এটি দ্য মটলি ফুলের মতো সিদ্ধান্ত নিচ্ছে যে আইপিও রুটটি এখনই তাদের জন্য সঠিক নয়, এবং তারা বিনিয়োগকারীদের ফিরিয়ে আনছে, বা সেই কোম্পানিগুলির জন্য যা সফল হয় না৷

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, ডেভিড সম্পর্কে আমার কাছে সবসময় মজার বিষয় তা হল যে ভিসিরা যে কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করে তার বেশিরভাগ বিবরণে তারা সেই কোম্পানিগুলির একটি বড় অংশকে বর্ণনা করতে 'ফেল' শব্দটি ব্যবহার করে। একটি প্রযুক্তিগত পরিভাষায়, দ্য মটলি ফুলকে এই অর্থে ব্যর্থতা হিসাবে বিবেচনা করা হবে যে আমরা জনসাধারণের কাছে যাইনি, এবং আমরা কেউ কিনে নি, এবং আমরা আমাদের বিনিয়োগকারীদের ফেরত দিয়েছি, এবং আপনি যে 100X দেখছেন তা নয় জন্য, এমনকি 10X এ। আশ্চর্যজনকভাবে, আমরা যে দলে ছিলাম তার জন্য, এটি আসলে একটি খারাপ বিনিয়োগ ছিল না যে এই লোকেরা 2001 বা যাই হোক না কেন এসেছিল। কিন্তু ভিসি দৃষ্টিকোণ থেকে ব্যর্থতার অর্থ প্রায়শই ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড তারা যে রিটার্ন চেয়েছিল তা করতে পারেনি, যা আমরা যেভাবে ব্যর্থতা বর্ণনা করি তার থেকে একটি সংক্ষিপ্ত উপায়ে ভিন্ন। আমরা বলতে চাই যে আমরা আমাদের রিটার্ন পাইনি।

গার্ডনার: নিশ্চিত। যখন আমি একটি স্টক বা পাঁচ-স্টক স্যাম্পলার বা একটি সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও বাছাই করি তখন আমি প্রায়শই বাজারকে হারানোর চেষ্টা করি, আমি আশা করি এটি বাজারকে বীট করবে। আমি অগত্যা একটি নির্দিষ্ট রিটার্ন টার্গেট করি না, এবং বলি, আমি মনে করি এটি হওয়া উচিত। কিন্তু বোধগম্যভাবে, প্রায়শই ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগের ধারণা করা হয়, এবং তাই তাদের প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে একটি হিট রেট বা ব্যর্থতার হার থাকে, অগত্যা জিনিসটি শেষ পর্যন্ত ভাল ছিল কি না।

ডগলাস: কারণ পোর্টফোলিও দিক থেকে, রিটার্ন প্রত্যাশা রয়েছে। সাধারণভাবে বলতে গেলে, তারা তাদের অর্থের 20% বার্ষিক রিটার্ন পেতে চাইছে।

গার্ডনার: অনেক টাকা. এটা একটা বড় সংখ্যা।

ডগলাস: এটি একটি বড় সংখ্যা, এবং এটি ঝুঁকি ন্যায্যতা.

গার্ডনার: ভাল, আমি জানি যে সংখ্যা সবসময় সর্বজনীন হয় না। এটি সর্বোপরি, প্রাইভেট মার্কেট ইনভেস্টিং, ওলেন, কিন্তু আপনি মটলি ফুল ভেঞ্চারস, 0 মিলিয়ন ফান্ডের কথা উল্লেখ করেছেন। আসুন শুধু ভান করি যে এসুসু আপনার খুব প্রিয় বিনিয়োগ, এবং আমি বলছি না যে এটি। আমি আসলে জানি না. আমি দলে নেই। কিন্তু আপনার 0 মিলিয়ন পোর্টফোলিওর কোন অংশ আপনি আপনার খুব প্রিয় বিনিয়োগে রাখতে পারেন, বলপার্ক?

ডগলাস: খুব ভালো. ঠিক আছে, যদি Esusu এই পডকাস্টটি শুনছে, হ্যাঁ, আপনি আমার প্রিয় বিনিয়োগ। যদি আমার অন্যান্য কোম্পানী শুনতে হয়, আপনিও আমার প্রিয় বিনিয়োগ. সুতরাং আপনি সেখানে যে বিষয়ে কথা বলছেন, ডেভিড, তা হল পোর্টফোলিও নির্মাণ, তাই আমি এসুসু থেকে কিছুটা দূরে সরে যেতে পারি এবং আমি আরও স্বাধীনভাবে কথা বলতে পারি। আমাদের তহবিল নথিতে, আমরা সেই অর্থের 10% পর্যন্ত একটি কোম্পানিতে রাখতে পারি, তাই আমরা একটি কোম্পানিতে মিলিয়ন পর্যন্ত রাখতে পারি। আমি আগে যেমন কথা বলেছি, আমরা কোন কোম্পানিতে 500,000 এর কম রাখি না। আপনি যখন 150 মিলিয়ন ডলারের কথা ভাবেন, আমি সেই 1 মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করতে পারি না বা আমি একবারে সেই 10,000 ডলার বিনিয়োগ করতে পারি না, আমি এটি কাজ করার আগে মারা যাব। তাই সাধারণভাবে বলতে গেলে, আবার, সেই 40-50 কোম্পানির সাথে, যাই হোক না কেন, আমরা সেই সাধারণ মিলিয়ন-ডলারের চেক লেখার প্রবণতা রাখি। যে কোম্পানিগুলো সেরা পারফর্ম করবে তারা সেই -15 মিলিয়ন রেঞ্জের মধ্যে থাকবে, যে কোম্পানিগুলো করে না, সম্ভবত একটু কম। আমরা এটিকে একটি দীর্ঘমেয়াদী সম্পর্ক হিসাবে দেখি, তাই আমাদের প্রথম চেকটি আমাদের কার্য সম্পাদনকারী সংস্থাগুলির একমাত্র চেক নয়। আমরা সময়ের সাথে সাথে নির্মাণ করি।

গার্ডনার: তাই একটি সিরিজ A ফান্ড, যখন একটি কোম্পানি সফল হয়, এবং তারা আসলে তাদের মেট্রিক্সে আঘাত করে, এবং তারা B সিরিজের জন্য প্রস্তুত হয়, তখন আপনাকে বড় কাঁধের B খেলোয়াড়দের দ্বারা আমন্ত্রণ জানানো হয় যারা বলে, 'আসুন তাদের সেখানে একটি হাড় ফেলে দিই, তারা সেখানে A সিরিজে ছিল।' যে সাধারণত এটা কিভাবে কাজ করে?

ডগলাস: না, এটা খারাপ, কিন্তু ভাল.

গার্ডনার: বলবেন।

ডগলাস: সাধারণত, আপনার শর্তাবলীতে যা আমরা আগে বলেছি, যদি আমরা একটি সিরিজ A বিনিয়োগকারী হই এবং আমাদের দ্বিতীয় রাউন্ডে বিনিয়োগ করার অধিকার থাকে যাকে আমরা pro rata বলি। আমরা কোম্পানির 10% মালিক। আমরা পরের রাউন্ডে কমপক্ষে 10% বিনিয়োগ করার অধিকার পাই যাতে আমরা আমাদের মালিকানার শতাংশ রাখতে পারি। এভাবেই আমরা তরলীকরণ পরিচালনা করেছি। আমি হেসেছি কারণ যখন সেই বড় ঋণ সিরিজ B বিনিয়োগকারী আসে, তারা কতটা বিনিয়োগ করছে এবং তারা কোম্পানিকে কতটা মূল্য দিতে চায় তার উপর নির্ভর করে, তারা এসে বলতে পারে, 'আপনি জানেন আমি কী করতে যাচ্ছি কোম্পানির মূল্য চারগুণ করুন এবং আমি আপনার যথার্থ অধিকার নিতে যাচ্ছি, 'যেমন আমরা তাদের বলি, 'আমি তাদের আরও আগুনের আলোতে বল করব এবং তাদের পিছনের ডেকে ফেলে দেব।'

গার্ডনার: এটা আমাদের জন্য বাস্তব করুন. আমার মনে হয় আমাদের সাথে এমন হতে পারে, যদি আপনি নাম বা সংখ্যার নাম বলতে যাচ্ছেন না, তবে ঠিক কী ঘটছে? আমি ভেবেছিলাম যে আমাদের প্রো-রাটা আছে, কিন্তু তারপরে কি তারা মূল্যায়ন বাড়িয়েছে এবং এত বেশি যে আমরা এখন অংশগ্রহণ করতে পারি না?

ডগলাস: হ্যাঁ, কোম্পানিটি যে পরিস্থিতির মধ্যে রয়েছে তার উপর নির্ভর করে, মূলত এটি বিনিয়োগের জন্য আসার আমন্ত্রণ। এটা সবসময় হয়. প্রথমবার যখন এটি ঘটে, এটি কেবলমাত্র সিইও বলে যে আপনাকে আমন্ত্রণ জানানো হয়েছে৷ কিন্তু রাউন্ড চলার সাথে সাথে, প্রত্যেকবার টেবিলে কাউকে যুক্ত করা হয়, সেই বিনিয়োগকারী, যে তারা ইতিমধ্যেই অংশ A-এর গোঁড়া অংশ। উদাহরণস্বরূপ, যখন এসুসু আসে এবং কেউ এসে বলে, 'আরে, ওলেন, পরের রাউন্ড, যাতে এটি আমার জন্য কাজ করে, কারণ আমার কাছে একটি ট্রিলিয়ন-ডলার ফ্রন্ট আছে, এবং তারা কেবল মিলিয়ন সংগ্রহ করতে চায়, আমার প্রয়োজন ৫০ মিলিয়ন ডলার আমি নিজেই রাখি।' আমি এরকম, 'আচ্ছা, আমি এটা চাই না কারণ আমি মনে করি তারা চলতেই থাকবে' এবং তারা এরকম, 'আচ্ছা, আমি যদি কোম্পানিকে মূল্য দিই যাতে আপনার X এক বছরে 5X মূল্যের হয়? যখন আপনি এই মূর্খ প্রো রাটা হার যেতে দিন.'

গার্ডনার: ঠিক আছে, আপনি যা ভাবছেন তাতে কিছু যায় আসে না। পাবলিক মার্কেট কোম্পানিতে স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারী হিসেবে আমরা অনেকেই সঠিক স্টক বাছাই করতে চাই। এটা একটা বড় জিনিস যেটা আমি ভাবছি। আমি এটির মালিক হতে চাই, অন্যদের নয়। যে ধাপ এক. দ্বিতীয় ধাপ হল, আমার পোর্টফোলিওর জন্য এই অবস্থানের আকার কী হবে? আপনি একজন ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট, ওলেন হিসাবে আপনার জন্য পোর্টফোলিও নির্মাণের কথা উল্লেখ করেছেন। কিন্তু একটি তৃতীয় ধাপ রয়েছে যা আপনাকে করতে হবে, যা আমি সত্যিই করি না, যা সমতা বজায় রাখার চেষ্টা করা। অথবা আবার, আলোচনা এবং মানসিক বুদ্ধিমত্তার কিছু সমন্বয়ের মাধ্যমে, আপনি আসলে এমনভাবে অবস্থানের জন্য জকি করছেন যা আমাদের বাকিদের সাধারণত চিন্তা করতে হয় না।

ডগলাস: আমি বলব, ডেভিড, এটি একটি ভেঞ্চার ফান্ডে থাকার সুবিধা। এমন অনেক ব্যক্তি নেই যাদের কাছে 0 মিলিয়ন বিশ্বজুড়ে এটিতে বিনিয়োগ করতে হবে। আপনি যখন একটি তহবিলের মাধ্যমে বিনিয়োগ করেন, তখন আপনি যা বেছে নেন তার কিছু নিয়ন্ত্রণ ছেড়ে দেন কারণ এটি একটি অন্ধ পুলের মতো। আপনি আমাদের টাকা দিচ্ছেন এবং কোন কোম্পানিতে বিনিয়োগ করবেন সে বিষয়ে আপনার কোনো বক্তব্য নেই। তবে আপনার কাছে পেশাদারদের নিরাপত্তা আছে।

গার্ডনার: আপনি বাজি ধরুন।

ডগলাস: আপনার সম্মিলিত মূলধন ব্যবহার করে আপনার পক্ষে বিনিয়োগ করা নিশ্চিত করুন যে আপনি যদি চারপাশে ধাক্কা পেতে চলেছেন, কেউ টাকার স্তূপের জন্য চারপাশে ঠেলে দিচ্ছে। যে চারপাশে ঠেলাঠেলি [...] বোকাবাজি.

গার্ডনার: হ্যাঁ। ভাল বলেছ. ওলেন, আমি আগে প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলাম এবং আমি এখানে সেই প্রতিশ্রুতি পূরণ করতে চাই যে আমি এর ছয়টি বৈশিষ্ট্য পুনরায় ভাগ করব নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগ, যা আমি বিজ্ঞাপন বমি সম্পর্কে কথা বলেছি এবং লিখেছি। আমি কৌতূহলী তারা কিভাবে ভাল কাজ করে বা আপনার জন্য গুরুত্বপূর্ণ, একটি সিরিজ A ফোকাসড ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ম্যানেজিং ডিরেক্টর হিসাবে তারা কিভাবে গ্রেড আউট. তুমি কি আমার সাথে সেই খেলা খেলবে?

ডগলাস: আমি সেই খেলাটি খেলতে চাই, ডেভিড।

গার্ডনার: হয়তো প্রতিটিতে এক মিনিটের মতো। প্রথমটি একটি স্টক খুঁজছে, একটি কোম্পানি যা একটি শীর্ষ কুকুর এবং একটি গুরুত্বপূর্ণ উদীয়মান শিল্পে প্রথম স্থানান্তরকারী। আপনার জন্য যে গ্রেড আউট কত ভাল?

ডগলাস: যে এক আমি উচ্চ, মাঝারি, এবং নিম্ন তাদের করা যদি আমি বলতে হবে, আমি যে একটি একটি মাধ্যম. আপনি অবশ্যই এমন কোম্পানীর সন্ধান করছেন যেগুলি প্রতিযোগিতার উপর একটি সুবিধা আছে বলে মনে হয়। কিন্তু তারা এত তাড়াতাড়ি যে শীর্ষ কুকুর কে তা নিশ্চিতভাবে বলা সত্যিই কঠিন কারণ সেখানে অনেক কোম্পানি কাজ করার চেষ্টা করছে, একই ধরনের সমস্যা সমাধানের জন্য বিভিন্ন পন্থা বেছে নিয়েছে। আমি সত্যিই আপেক্ষিক নিরঙ্কুশ সাফল্যের জন্য আরো খুঁজছি.

গার্ডনার: হ্যাঁ, কোম্পানিগুলি পরিপক্ক এবং শিল্প পরিপক্ক হতে শুরু করার সাথে সাথে এটি সত্যিই আরও স্পষ্ট হয়ে ওঠে। প্রকৃত নেতা কে? কফিতে কীভাবে মেশিন লার্নিং যোগ করতে হয় সে সম্পর্কে আপনার কাছে 23 জন ভিন্ন লোকের ধারণা থাকলে এটি এই প্রাথমিক পর্যায়ে সেই প্রচেষ্টা নয়। কারণ এটা সব ধারণা সম্পর্কে. যে কেউ একটি ধারণা থাকতে পারে.

ডগলাস: হ্যাঁ.

গার্ডনার: ঠিক আছে. এটি দুর্দান্ত, তাই এটি নং 1 এর জন্য মাধ্যম। নং 2, এটি কি টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা, অবশ্যই, এটি বিভিন্ন উপায়ে পরিমাপ করা যেতে পারে, প্রায়শই একজন স্বপ্নদর্শী প্রতিষ্ঠাতা একটি উদাহরণ হতে পারে। কখনও অযোগ্য প্রতিযোগিতা, কখনও কখনও পেটেন্ট, অনেক ধরনের সুবিধা রয়েছে, কিন্তু আমরা টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা খুঁজছি। এটা কিভাবে গ্রেড আউট?

গার্ডনার: আমি মনে করি যে একটি উচ্চ এবং এটি সেই ধারণার দিকে যায় যা আমরা আগে বলেছি; তুমি কি জানো তুমি কি করছ? আপনি কি এমন একটি মাউস ট্র্যাপ স্পষ্ট করতে পারেন যা সত্যিকার অর্থে মনে হয় আমরা যা করছি তার চেয়ে এটি ভাল? আপনি কি সেই মাউস ট্র্যাপটিকে এমনভাবে বর্ণনা করতে পারেন যা পরবর্তী কোম্পানির দ্বারা প্রতিলিপি করার জন্য নিজেকে ধার দেয় না? এটি সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ, এবং আমি মনে করি যে এর সাথে অনেক মিল রয়েছে।

গার্ডনার: বৈশিষ্ট্য নং 3 এর নিয়ম ভঙ্গকারী স্টক শক্তিশালী অতীত মূল্য উপলব্ধি. এখন, আপনার কাছে যখন পাবলিক মার্কেট কোম্পানিগুলি তাদের স্টক কীভাবে কাজ করেছে তার জন্য রিয়েল-টাইম গ্রাফট এবং ঐতিহাসিক ডেটা আছে তা দেখা খুব সহজ৷ আপনি এর গুরুত্ব জানেন, আমি প্রায়শই বলেছি। গত সপ্তাহে, ফ্রাঙ্ক রাইচ আবার বলেছিল, এমনকি আমাকে এর জন্য সামান্য কৃতিত্বও দিয়েছে, কিন্তু বিজয়ীরা জয়ী হয়। স্পষ্টতই যখন আমরা সিরিজ A সম্পর্কে কথা বলছি, তখন এত ইতিহাস নেই, কিন্তু আপনি কি এমন কিছু দেখতে পাচ্ছেন, একটি প্রক্সি বা একটি অ্যানালগ অতীতের মূল্য হ্রাসের জন্য যা আপনার জন্য ভাল বা নয়?

ডগলাস: হ্যাঁ, যদি আমরা একটি প্রক্সি ব্যবহার করতে পারি এবং তা হবে শক্তিশালী অতীতের রাজস্ব বৃদ্ধি যা আপনার যদি আপনার রাজস্ব বৃদ্ধির ইতিহাস থাকে তাহলে আমরা সেটাই দেখি। আমি যেমন বলেছি, সেই স্তরগুলি, যা আমরা মোটলি ফুল ভেঞ্চারে করি যা অস্বাভাবিক নয়। লোকেরা 50% বৃদ্ধির দিকে তাকিয়ে আছে, আমরা আমাদের মাথা আঁচড়াতে শুরু করি এবং বলি, কি ভুল, তাই না? শক্তিশালী অতীত রাজস্ব বৃদ্ধি সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ.

গার্ডনার: চমৎকার। বৈশিষ্ট্য নং 4, ভাল ব্যবস্থাপনা এবং স্মার্ট ব্যাকিং। এটি মানবতা, আমি এই গ্রেডটি খারাপভাবে কল্পনা করতে পারি না। এটি আপনার জন্য অন্তত একটি মাধ্যম হওয়া উচিত, ওলেন এবং আমি আপনাকে সেখানেও ফেলে দিয়েছি কারণ আপনিই সমর্থনকারী এবং প্রায়শই যখন লোকেরা এর 4 নং বৈশিষ্ট্যটি দেখে নিয়ম ভঙ্গকারী স্টক, তারা শুধু সিইও সম্পর্কে চিন্তা করছে এবং তারা বলছে, 'এটি কি একটি দূরদর্শী ফাউন্ড্রি যা আমি বিশ্বাস করি?' কিন্তু না, কে তাদের সমর্থন করছে, আমরা তাদের কাছ থেকে কী শিখতে পারি সে বিষয়েও আমি চিন্তা করি। আপনি নিজেকে একটি অর্থহীন গ্রেড দিতে যাচ্ছেন না, আপনি Ollen?

ডগলাস: আমি বেশিরভাগ ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টদের জন্য বলব, যদি আমরা এটিকে দুই টুকরো করে ফেলি তবে এটি একটি উচ্চ-উচ্চ। সত্যই, মটলি ফুল ভেঞ্চারসের জন্য ডেভিড এটি একটি উচ্চ-নিচু। আমরা স্মার্ট, মহান মানুষ চাই. একটি শিল্প হিসাবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সেখানকার উদ্যোক্তাদের জনসংখ্যার কাছে পৌঁছাতে খুব ভাল কাজ করেনি। বিশেষ করে, মিচ কাপুর, যার সাথে আমরা সহ-বিনিয়োগকারী এবং আমি তাকে বলেছিলাম যে তিনি আমার নায়ক। তিনি কাপোর ক্যাপিটাল নামক ভেঞ্চার ফান্ডের অংশ, কিন্তু তিনি লোটাস 1-2-3 এর প্রতিষ্ঠাতাদের একজন।

গার্ডনার: দিনে ফিরে।

ডগলাস: হ্যাঁ. [...] মাইক্রোসফ্ট এক্সেলের অগ্রদূত এবং আমার কর্মজীবনে সমালোচনামূলক ছিল কিন্তু তার একটি উদ্ধৃতি রয়েছে যা বলে, 'প্রতিভা সমানভাবে বিতরণ করা হয়, তবে মূলধনের অ্যাক্সেস নেই।' এটি আইভি লিগ স্কুলগুলির একটির একটি সমীক্ষার উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছিল, আপনি যদি পেটেন্ট মঞ্জুর করা সমস্ত লোকের দিকে তাকান এবং আপনি জিপ কোড দ্বারা তাদের দেখেন তবে আপনি ক্যালিফোর্নিয়া, নিউ ইয়র্ক, মিডওয়েস্ট থেকে কিছু আলাদা করতে পারবেন না। তাদের সবার মাথাপিছু অনুদানের ক্ষমতা একই, কিন্তু ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ছিল না। ভেঞ্চার ক্যাপিটালের 80% আসে সিলিকন ভ্যালি, নিউ ইয়র্ক, ম্যাসাচুসেটসে। তাই আমাদের জন্য, স্মার্ট ব্যাকিং মানে এমন লোকদের অনুসরণ করা যাদের আমরা জানি না, এমন কিছু করা যা আমরা খুব সংকীর্ণ ভৌগলিক অঞ্চলে বুঝতে পারি না। নামের ব্র্যান্ডগুলি আমাদের জন্য খুব বেশি ওজন বহন করে না, কিন্তু যদি এটি ডেভিড গার্ডনার হন যিনি এটি চালান, আমরা কাকে জানি এবং তিনি কী করেন এবং তার স্টাইল কী এবং তার ট্র্যাক রেকর্ড কী সে সম্পর্কে আমাদের ধারণা থাকে, তাহলে আমরা এটার উপর ওজন রাখুন। কিন্তু শুধু এই কারণে যে আপনি এমন একজনের কাছ থেকে এসেছেন যা আমরা নিজে থেকেই শুনেছি তা আপনাকে কোনো অতিরিক্ত বিশ্বাস দেয় না এবং আমি মনে করি এটি আমাদের জন্য সুযোগ খুলে দেয়, বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা অন্যদের দ্বারা উপেক্ষিত হতে পারে।

গার্ডনার: কিন্তু ছেলে, সেই প্রতিভাবান সিইও এবং সেই ব্যক্তির চারপাশে দল খুঁজে পাওয়া কি গুরুত্বপূর্ণ? আমার প্রথম দিকের একজন পরামর্শদাতা, যেমন আমি এই বিশ্ব সম্পর্কে ভেবেছিলাম, তিনি ছিলেন মটলি ফুলের একজন প্রাক্তন বোর্ড সদস্য, ফ্রেড সিঙ্গার, যিনি ইয়াহুতে একজন বিনিয়োগকারী! এবং তিনি প্রচুর কাজ করেছেন এবং তিনি বলতেন, 'কোনও নিখুঁত মানুষ নেই, শুধুমাত্র নিখুঁত দল।' এটি উচ্চ হতে হবে এবং আমি আনন্দিত যে আপনি বলেছেন যে এটি পরিচালনার অংশের জন্য এটি উচ্চ ছিল, তবে এটি অগত্যা একজন তারকা ইলন মাস্ক সম্পর্কে নয়। অনেক সময় এটি পূর্ববর্তী লেখক লেস ম্যাককিউনের কাছ থেকে রকেট শব্দের সাথে আরও বেশি সিনার্জিস্ট হতে পারে, যা পূর্বে এই পডকাস্টে সাক্ষাত্কার নিয়েছিল যেখানে আপনি এমন কাউকে খুঁজছেন যিনি অহংকারহীন, কিন্তু একটি দল তৈরি করতে এবং এটি হতে পারে তা নিশ্চিত করতে দুর্দান্ত , আমরা নিখুঁত মানুষ নই, তবে এটি একটি নিখুঁত দল হতে পারে।

ডগলাস: হ্যাঁ. আমার এটা মনে আছে, আমি তার নাম মনে করতে পারছি না, আমাকে বলেছে যে সে একক প্রতিষ্ঠাতার সাথে কোম্পানিতে বিনিয়োগ করবে না কারণ সে যাচাই করতে চায় যে আপনি তাকে ছাড়া অন্য একজনকে কোম্পানিতে বিনিয়োগ করতে রাজি করাতে পারেন। অন্য কাউকে তারা যা করছে তা ছেড়ে দিতে এবং আপনার জন্য কাজ করতে রাজি করান এবং তারপর আমি আপনার সাথে বিনিয়োগের বিষয়ে কথা বলব কারণ আপনি সঠিক, সেই নেতৃত্বের গুণমান এবং এটিই একটি কারণ আমরা যে স্তরে আছি কারণ আমরা চাই প্রমাণ যে তারা মানসম্পন্ন মানুষকে আকৃষ্ট করতে পারে।

গার্ডনার: হ্যাঁ, তাই গুরুত্বপূর্ণ. বৈশিষ্ট্য নং 5 এর নিয়ম ভঙ্গকারী স্টক একটি শক্তিশালী ভোক্তা ব্র্যান্ড। আপনার জন্য যে গ্রেড আউট কিভাবে?

ডগলাস: আমি বলি, ডেভিড, এবং এর জন্য আমাদের ভোক্তা ব্র্যান্ড সম্পর্কে আপনি যা বলছেন তার বিশদ বিবরণে যেতে হবে কারণ এমন কোম্পানি রয়েছে যা ভোক্তা-মুখী নয়। কিন্তু আমরা চাই যে কোম্পানিগুলি তারা যে এলাকায় করছে তাদের মধ্যে শক্তিশালী খ্যাতি আছে। আপনি যে গ্রাহকদের কাছ থেকে তাকান যা তারা আকর্ষণ করে। আপনি যখন স্টার্ট-আপ হন, তখন আপনার সাথে একটি ব্যবসায়িক হিসাবে একটি কোম্পানির কাজ করা এমন একটি বিষয় যা আমরা সত্যিই দেখি এবং আমাদের প্রিয় মাপকাঠিগুলির মধ্যে একটি, ডেভিড, এমন একটি কোম্পানি রয়েছে যেটি দ্য মটলি ফুলের গ্রাহক, সেটি হল একটি আমাদের জন্য দৃঢ় সমর্থন, এটি একটি মহান ব্যবসা.

গার্ডনার: এখানে একটি বা দুটি নামকরণের বিষয়ে কীভাবে, অগত্যা বিশেষভাবে একজন বোকা গ্রাহক নয়, তবে আমি আপনাকে শুনছি। যদি আমরা তাদের কাছ থেকে কিনছি, তবে এটি সম্ভবত তাদের প্রযুক্তি, পণ্য বা পরিষেবা যাই হোক না কেন আমাদের সম্মান সম্পর্কে অনেক কিছু বলে। কিন্তু ওলেন, কোম্পানীগুলির আপনার মনের মধ্যে কয়েকটি উদাহরণ কী আছে যেগুলি, আপনি ঠিক বলেছেন, সবকিছুই একটি ভোক্তা ব্র্যান্ড নয়, তবে প্রতিটি পণ্য এবং পরিষেবার একজন ক্রেতা থাকে? তারা একজন B2B, ব্যবসা থেকে ব্যবসার ক্রেতা হতে পারে। মটলি ফুল ভেঞ্চার ফান্ড কোম্পানির মধ্যে প্রাথমিক পর্যায়ের কয়েকটি কোম্পানি কী কী যেগুলো আপনি মনে করেন ব্র্যান্ডের সাথে ভালো কাজ করছে?

ডগলাস: তাদের মধ্যে বেশ কয়েকটি আছে, হাংরি মার্কেটপ্লেস নামে একটি কোম্পানি রয়েছে, আমার মনে হয় একটি দুর্দান্ত ব্র্যান্ড রয়েছে যা সেখানে রয়েছে। তারা সাধারণত অফিসের অবস্থানে বা অন্যান্য অবস্থানে প্রস্তুত খাবার সরবরাহ করে এবং স্পষ্টতই, তারা মহামারী দ্বারা প্রভাবিত হয় তবে এটিকে ঘিরে একটি দুর্দান্ত কাজ করেছে এবং তারা ভাল করছে। আরবানস্টেমস নামের এই সংস্থাটি রয়েছে, যেটি ফুল সরবরাহ করে।

গার্ডনার: আপনি বাজি ধরুন, আমি আরবান স্টেমসকে ভালোবাসি।

ডগলাস: আমি মনে করি তাদের একটি দুর্দান্ত ব্র্যান্ড রয়েছে। একটি কোম্পানি আছে, MotoRefi, যেটি লোকেদের তাদের স্বয়ংক্রিয় ঋণ পুনঃঅর্থায়ন করতে সাহায্য করছে। যাকে আমরা দারুণ ব্র্যান্ড মনে করি।

গার্ডনার: তারা সব মহান উদাহরণ. সুতরাং এই মুহুর্তে এইগুলির মধ্যে কোনটিই সর্বজনীনভাবে পরিচিত ব্র্যান্ড নয় তবে আমরা এই কোম্পানিগুলিতে করা সিরিজ A বিনিয়োগ সম্পর্কে কথা বলছি। কখনও কখনও ফলো-অন যখন তারা স্কেল করে এবং তাদের সম্ভবত এমন কেউ আছে যে সত্যিই বোঝে কিভাবে একটি ব্র্যান্ড তৈরি করতে হয়, যা অবশ্যই একটি ভাল কৌশল যদি আপনি এটি টানতে পারেন। একজন ব্যবসায়িক ব্যক্তি হিসাবে আপনার কৌশলগুলির ব্যাগ থাকা, কীভাবে একটি ব্র্যান্ড তৈরি করতে হয় তার একটি বাস্তব বোঝা।

ডগলাস: আমি মনে করি আমাদের পোর্টফোলিওতে সবচেয়ে পরিচিত কোম্পানি, আমরা ম্যাডিসন রিড নামে একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করছি এবং তাই আপনি যদি চুলের রঙের সাথে পরিচিত কেউ হন তবে আপনি ম্যাডিসন রিড ব্র্যান্ডটি জানেন। আমরা কার্টা নামক একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগকারী, যেটি কোম্পানিগুলিকে ক্যাপিটালাইজেশন টেবিলে তাদের স্টক বিকল্পগুলি পরিচালনা করতে সাহায্য করে, আমরা তাদের কল করি। আমি মনে করি তারা মোটামুটি সুপরিচিত যে দুটি. রিপাবলিক নামে একটি কোম্পানি আছে, রিপাবলিক একটি আকর্ষণীয় একটি যে ব্যক্তিদের জন্য যারা প্রাইভেট কোম্পানিতে বিনিয়োগের বিষয়ে পরীক্ষা করতে আগ্রহী, রিপাবলিক হল একটি ক্রাউডফান্ডিং প্ল্যাটফর্ম যেটিতে দ্য মটলি ফুল বিনিয়োগ করেছে। তারা যা করছে তা নিয়ে আমরা খুবই উত্তেজিত এবং এমন একটি জায়গা আছে যেখানে আপনি ব্যক্তিগত কোম্পানীতে বিনিয়োগ করে পরীক্ষা করতে পারেন।

গার্ডনার: দারুণ. চূড়ান্ত বৈশিষ্ট্য এবং এই সম্পর্কে আপনি কথা বলতে শুনতে মজা হবে, জন্য আমার বিশেষ সস ট্রেড নিয়ম ভঙ্গকারী বিনিয়োগ, অর্থাৎ আমরা চাই যে লোকেরা যে স্টকটিকে আমরা অত্যধিক মূল্যের দিকে তাকাচ্ছি তা কল করুন। আমরা একটি সাধারণ ধারণা থাকতে চাই যে লোকেরা কখনই এটি কিনতে বা বিনিয়োগ করবে না কারণ এটির মূল্য অনেক বেশি। কিভাবে যে গ্রেড আউট?

ডগলাস: এটি বেশ সাধারণ, এবং এটি প্রায় একটি [...] তাই যখন আপনার কাছে একটি অদক্ষ বিক্ষিপ্ত মার্কেটপ্লেস থাকে, তখন প্রচুর লোক সেই কোম্পানিগুলিকে খুঁজছে যেগুলিকে ছাড়িয়ে যেতে চলেছে, কারণ এটি দেখা যাচ্ছে, একটি সিরিজ একটি বিনিয়োগকারী হিসাবে এটি আক্ষরিক অর্থে অসম্ভব ছিল জুমের জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করতে।

গার্ডনার: ছিল না? হুবহু।

ডগলাস: আমরা সেই কোম্পানিগুলো খুঁজছি। মূল্যায়নে, আপনি প্রায়শই প্রাইভেট কোম্পানিতে এগুলি শুনতে পান, লোকেরা বুঝতে পারে না কেন লোকেরা এত অর্থ প্রদান করছে, তবে বছরে 100% বৃদ্ধির অর্থ কী এবং 100-এ মিলিয়ন আয়ের অর্থ কী তা বোঝা কঠিন। পাঁচ বছরের জন্য বছরে %। উদাহরণস্বরূপ, [...] পাঁচ বছরে এটি মিলিয়ন থেকে 0 মিলিয়ন, এটি অবিশ্বাস্য বৃদ্ধি।

গার্ডনার: একটি বড় প্রশ্ন আমি আমার অনেক শ্রোতাদের মনে মনে করি, এই পর্যায়ে এবং আপনি শুধু প্রজাতন্ত্র, ওলেন উল্লেখ করেছেন, তাই এটি প্রাসঙ্গিক মনে হয় আমি কি অংশগ্রহণ করতে পারি? এখন, আপনি আমাদের প্রথম ফান্ডের জন্য মটলি ফুল ভেঞ্চারস-এর জন্য যে কাজগুলি করেছিলেন তা আমি পছন্দ করি, আমি আপনার কাছ থেকে এটি শিখেছি, ওলেন, বেশিরভাগ ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড যতটা সম্ভব কম সীমিত অংশীদারদের সাথে কাজ করতে চায় যারা যতটা সম্ভব বড় চেক লিখে . অনেকগুলি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড মাত্র পাঁচটি ভিন্ন ভিসি ফার্ম সকলেই অন্য একজনকে একটি বড় চেক লিখছে এবং তারা এখন অনেক মজা পেয়েছে। তাদের সাথে মোকাবিলা করার জন্য এবং চেক করার জন্য এবং আর্থিক বিষয়গুলি দেওয়ার জন্য এবং ফোনে তাদের সাথে চেক করার জন্য মাত্র কয়েকজন লোক আছে এবং এভাবেই শিল্প। আপনি আপনার কাছে থাকা বিনিয়োগকারীদের সংখ্যা কমাতে চান এবং প্রত্যেকের কাছ থেকে যতটা সম্ভব অর্থ পেতে চান। আপনি Motley Fool Ventures শুরু করার সাথে সাথে আপনি ঠিক উল্টোটা করেছিলেন। আপনি কি এক মিনিট বা তার কম সময়ে ব্যাখ্যা করতে পারেন?

ডগলাস: হ্যাঁ. বেশিরভাগ ভিসি ফান্ডে বিনিয়োগকারীরা, তারা পারিবারিক অফিস, তারা প্রতিষ্ঠান, তারা কর্পোরেশন, তারা বড় সত্তা। আমরা সিদ্ধান্ত নিয়েছি যে আমরা চাই, যেমন আপনি বলেছিলেন, ডেভিড, এটিকে উল্টে ফেলুন, তুলনামূলকভাবে ছোট চেকের মাধ্যমে আমরা যতটা সম্ভব লোক আনতে পারি। তাদের এখনও স্বীকৃতির প্রয়োজনীয়তা থাকতে হয়েছিল, যা আমরা কথা বলতে পারি। কিন্তু আমরা আমাদের তহবিলে 800 জন সীমিত অংশীদারের সাথে শেষ করেছি, যা আমি জানি না, আপনার সাধারণ তহবিলের চেয়ে 20, 40 গুণ বেশি এবং যে কেউ আমাদের দেখেছে তার চেয়ে গুণিতক বেশি। এটা উত্তেজনাপূর্ণ হয়েছে.

গার্ডনার: এটি একটি আশ্চর্যজনক গল্প. এটা মোট নিয়ম ভঙ্গকারী ভেঞ্চার ক্যাপিটালের প্রতি y পন্থা। আমি ভালোবাসি যে আপনি সেই ধারণাটি পেয়েছিলেন এবং তাতে অভিনয় করেছিলেন, ওলেন। এর মানে হল যে অন্যরা তাদের মিটিংয়ে যা করে তার চেয়ে আমাদের মিটিংয়ে অনেক বেশি মজা হয় কারণ তাদের সভাগুলি খোলা এবং চ্যাট ভিত্তিক অবাধ্য শাসন [...]। একবার আমরা আবার মুখোমুখি সাক্ষাতে ফিরে গেলে, আমাদের শত শত এবং শত শত লোক আছে যারা আমাদের সাথে বিনিয়োগ করেছে। কিন্তু এটি আমাকে এই প্রশ্নের দিকে নিয়ে যায় ওলেন, আমাদের বাকিদের কী হবে? আমি মনে করি সর্বনিম্ন চেক আমরা গ্রহণ করতে পারি তা হল 0,000৷ ঠিক আছে আমি নিশ্চিত এমন কেউ আছেন যিনি এই সপ্তাহের পডকাস্টগুলি শুনেছেন যিনি মনে করেন এটি উত্তেজনাপূর্ণ, কিন্তু তাদের কাছে 0,000 নেই৷ তাদের ,000 বা ,000 থাকতে পারে। আপনি কি সংক্ষিপ্তভাবে কথা বলতে পারেন কিভাবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ওয়ার্ল্ড সবাইকে অন্তর্ভুক্ত করার জন্য সেট আপ করা হয়েছে বা না।

ডগলাস: হ্যাঁ। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল আসলেই নয়, তবে কিছু জিনিস রয়েছে এবং আপনি আগেই উল্লেখ করেছেন, ডেভিড, আমরা যে কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেছি সেখানে রিপাবলিক রয়েছে। তারা প্রাইভেট কোম্পানির বিনিয়োগকে গণতন্ত্রীকরণ করছে। তাদের ক্রাউডফান্ডিং সুযোগ রয়েছে যার ক্রাউডফান্ডিং-এ অংশগ্রহণের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য ন্যূনতম প্রয়োজনীয়তা নেই। তাদের কাছে স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য সুযোগ রয়েছে, যার অর্থ আপনার আয় বা অন্য কিছু $ 100,000 হতে হবে। কিন্তু তারা তাদের প্ল্যাটফর্মের কোম্পানিগুলি একটি নির্দিষ্ট গুণমান এবং মানসম্পন্ন কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য একটি যাচাইকরণ প্রক্রিয়া করে। আমি বলব, ডেভিড, পাবলিক কোম্পানির বিনিয়োগের মতো। খুব প্রায়ই, সফল হতে আপনি যা করতে পারেন তা হল শুধু শুরু করা। আমরা সবাই যখন আমাদের প্রথম স্টকের দিকে ফিরে তাকাই, তখন আমরা বুঝতে পারি যে গেমটিতে আসা এবং শিখতে শুরু করা সত্যিই শুরু করার উপায়। আপনার প্রথম বিনিয়োগ থেকে শিক্ষা প্রায় অসহনীয়ভাবে এটি থেকে আর্থিক আয়কে ছাড়িয়ে যাবে। যারা ক্রাউডফান্ডিং সম্পর্কে চিন্তা করছেন তাদের পরিমাণে, তারা মনে করতে পারে না যে এটি নিরাপদ। আমি মনে করি নিরাপত্তার দৃষ্টিকোণ থেকে, আমরা অবশ্যই বলতে পারি যে প্রজাতন্ত্রের একটি সম্মানজনক প্ল্যাটফর্ম আছে, এটা বলার অপেক্ষা রাখে না যে রিপাবলিক প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে বিনিয়োগ করা অর্থ উপার্জনের একটি দুর্দান্ত উপায়। আমরা গ্যারান্টি দিচ্ছি না যে আপনি টাকা হারাবেন না। প্রকৃতপক্ষে, আপনি সম্ভবত করবেন, কারণ এটি ব্যক্তিগত কোম্পানির বিনিয়োগের প্রকৃতি, কিন্তু আপনি এত বেশি শিখবেন যাতে আপনি যখন আরও উল্লেখযোগ্য পরিমাণ অর্থ বরাদ্দ করতে পারেন, তখন আপনি প্রস্তুত, আপনি প্রস্তুত, এবং আপনি আরও ভাল সিদ্ধান্ত নিতে পারেন।

গার্ডনার: আমি আনন্দিত যে আপনি Ollen বলেছেন কারণ এখানে উপসংহারে, ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং এর মধ্যে বিভিন্ন বিনিময় দ্বারা মুগ্ধ অনেক লোক রয়েছে। আমরা অবশ্যই এখানে বলতে চাই না যে আমরা সেখানেও কিছু আগ্রহ খুঁজে পাই। আমি মনে করি আপনি যদি ক্রাউডফান্ডিং-এর একটি প্ল্যাটফর্মে সেই যাচাই-বাছাইয়ের সাথে সময় কাটাতে যাচ্ছেন তাহলে আমাদের বেশিরভাগই সেরা পরিবেশন করা হবে। আমি মনে করি প্রকৃত কোম্পানি এবং ধারণা, পণ্য এবং পরিষেবার দিকে তাকানো হচ্ছে ব্লকচেইন কীভাবে ব্যবহার করা যায় তার জন্য কারো পরবর্তী ধারণার বিপরীতে, যেটি নিজেই মনোযোগ দেওয়ার মতো একটি দুর্দান্ত প্রযুক্তি। কিন্তু আমি মনে করি আমাদের মধ্যে অনেকেই এই ধরনের প্রাথমিক পর্যায়ের কোম্পানিগুলির দিকে আমাদের ফোকাস সরিয়ে নিচ্ছে। আমি আজকাল অন্য কারও ক্রিপ্টো অনুমান করার চেয়ে কীভাবে এটি করতে পারি এবং এতে ভাল করতে পারি তার সাথে আমি অনেক বেশি যোগাযোগ করছি। আমার কাছ থেকে সেখানে সম্পাদকীয় একটি সামান্য বিট. ওয়েল ওলেন, এটা অনেক মজা ছিল. আপনি আপনার সময় সঙ্গে এত উদার ছিল. আপনি বিশ্বের অনেক মাধ্যমে আমাদের কথা বলেছেন. আমি মনে করি আমরা শুধু শুরু করেছি। আসলে, আমার প্রিয় লাইনগুলির মধ্যে একটি, জ্ঞানের দ্বীপ যত বড়, রহস্যের উপকূল তত দীর্ঘ। আপনি আমাদের জ্ঞানকে কিছুটা বাড়িয়ে তুলতে সাহায্য করেছেন, কিন্তু আমি মনে করি সম্ভবত আরও বেশি প্রশ্ন এবং জ্ঞানের সাথে আমরা কখনই এক পডকাস্টে কথা বলতে পারি না। তবে আমি আপনাকে ওলেনকে ধন্যবাদ জানাতে চাই, কারণ আমি মনে করি আমরা এই সপ্তাহে কিছু ভাল মেলব্যাগ প্রশ্ন পেতে যাচ্ছি। আবার, আমাদের ইমেল, rbi@fool.com, আমাদের টুইট করুন @RBIPodcast। ওলেন, যদি আমি আপনাকে পিছনে টেনে আনতে পারি, আমি আপনাকে এই সপ্তাহের পডকাস্টের সাথে অনিবার্যভাবে কিছু প্রশ্নের সাথে কথা বলার জন্য পরের সপ্তাহে থাকতে পারি। কিন্তু আমি আপনাকে যেতে দেবার আগে, একটি জিনিস আমরা দিনে ফিরে করতাম, আপনি আমাদের রেডিও শো থেকে জানেন কারণ আপনি দিনের বেলায় এটি শুনছিলেন, আমরা কি লোকেদের জিজ্ঞাসা করব, কেনা, বিক্রি বা ধরে রাখব, কিন্তু আমরা তাদের স্টক সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করব না। আমরা তাদের বিশ্বে ঘটছে এমন কিছু, একটি পণ্য বা পরিষেবা, একটি ফ্যাড, একটি প্রবণতা সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করব এবং আমরা বলব যদি এটি একটি স্টক হয় আপনি কি কিনবেন, বিক্রি করবেন বা হোল্ড করবেন?

ডগলাস: বুঝেছি. সেই খেলার কথা মনে আছে। আমি এটা ভাল মনে আছে, এবং আমি এটা উপভোগ করেছি, ডেভিড.

গার্ডনার: আমি জানি আপনি আমার সাথে গেম খেলতে যাচ্ছেন, ওলেন, আমি এখানে আপনার জন্য তিনটি পেয়েছি। প্রথমটি, ভাল, আমরা কেবল এটি সম্পর্কে কথা বলেছি, ক্রিপ্টোকারেন্সি। মূলধন সি, ক্রিপ্টোকারেন্সি কিনুন, বিক্রি করুন বা হোল্ড করুন?

ডগলাস: ডেভিড, আমি সেখানে একটি কেনার সাথে যেতে যাচ্ছি. এটা আকর্ষণীয় ছিল. আমি আসলে মালিক বিটকয়েন , কারণ আমি একটি ক্রিপ্টো অ্যাকাউন্ট খুলেছি, শুধু একটি পরীক্ষা হিসাবে। টোস্টারের মতো, তারা আমাকে মূল্যের বিটকয়েন দিয়েছে।

গার্ডনার: বাহ, এটা কখন?

ডগলাস: দুর্ভাগ্যবশত এটি ছিল যখন এটি ,000 ছিল।

গার্ডনার: আমি দেখছি, আমি আশা করছিলাম এটি প্রায় আট বছর আগে ছিল।

ডগলাস: না, আমি মনে করি এটা প্রায় আট সপ্তাহ আগের কথা। আমি ক্রিপ্টোর একজন ধারক কারণ আমি একটি অ্যাকাউন্ট খুলেছি।

গার্ডনার: হ্যাঁ। কিন্তু যে যদিও তার নিজের থেকে কিছু বলে. আপনার আগ্রহ আছে এবং আমরা ভালোবাসি, আমরা সবসময় চাই যে আপনি নতুন অঞ্চলগুলি অন্বেষণ করুন, যাতে এটি দুর্দান্ত। ওলেন কেনা, বিক্রি বা ধরে রাখা, হ্যালো ফ্রেশ . HelloFresh সেই খাবার বিতরণ পরিষেবাগুলির মধ্যে একটি। আমি শুধু এটি সম্পর্কে চিন্তা করছি কারণ আমার পরিবারের লোকেরা এই জিনিসটি পছন্দ করে। আপনি HelloFresh ব্যবহার করেন কি না আমি জানতে আগ্রহী। আমিও জানি না, তারা কি পাবলিক নাকি? নীল এপ্রোন একটি পাবলিক কোম্পানী হিসাবে এত ভাল কাজ বলে মনে হয় না, কেনা, বিক্রয়, বা বিশেষভাবে রাখা; হ্যালোফ্রেশ?

ডগলাস: আমি হ্যালোফ্রেশ ডেভিডের একটি বিক্রয়কারী, কারণ আমাদের পোর্টফোলিওতে টেরিটরি ফুডস নামে একটি কোম্পানি রয়েছে, যেটিকে আমি বিশ্বাস করি যে এটি একটি প্রতিযোগী, এবং তাই আমি হ্যালোফ্রেশকে ঘৃণা করি।

গার্ডনার: হ্যালোফ্রেশ, যাইহোক, জার্মান। এটা প্রকাশ্যে ব্যবসা করা হয়. তারা এখানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিশাল প্রবেশ করেছে, কিন্তু এটি একটি জার্মান কোম্পানি। সর্বশেষ.

ডগলাস: আমি একজন হোমি, ডেভ.

স্টক কেনার সেরা সময় কখন

গার্ডনার: আমি আপনার জন্য আপনার শেষ শুনি, ওলেন. বাড়ি থেকে কাজ করা, নমনীয়তা, কেনা, বিক্রি, বা ধরে রাখা?

ডগলাস: আমি যে একটি ক্রয় করছি, ডেভিড. আমি মনে করি যে নমনীয়তা সর্বাপেক্ষা গুরুত্বপূর্ণ হতে চলেছে এবং বাড়ি থেকে কাজ করা আমরা যা করি তার একটি অংশ হতে চলেছে, আমরা কীভাবে ব্যবসাকে চিরতরে দেখি। আমরা ফিরে যাচ্ছি না।

গার্ডনার: আমি নিশ্চিত যে এটি ইতিমধ্যেই আমাদের মটলি ফুল ভেঞ্চারস পোর্টফোলিওর অংশ। ঠিক আছে, আমরা একটু লম্বা দৌড়েছি কারণ আমি মনে করি এটি এমন একটি আকর্ষণীয় বিষয়। যেমন আমি ওলেনকে বলেছিলাম, ওলেন আমাদের এই কথোপকথনের জন্য সাত বছর পর্যন্ত অপেক্ষা করা উচিত ছিল না। আমার একটা অনুভূতি আছে যে আমরা এখানে 2021 সালে আবার আপনার কাছ থেকে শুনব। এমন একটি আকর্ষণীয় বিষয়, আমি অনেক বোকা এবং সম্ভাব্য বোকাদের জন্য জানি, তারা এতে আগ্রহী। আমি এটা জেনে আনন্দিত যে এটি প্রতিদিন একটু বেশি গণতান্ত্রিক হচ্ছে। Ollen, এবং মহান কাজ রাখা.

ডগলাস: আপনাকে অনেক ধন্যবাদ, ডেভিড. আমি যদি আপনাকে একটি দ্রুত প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করতে পারে. কিনুন, বিক্রি করুন, ধরে রাখুন, আমি আবার ফিরে আসতে সাত বছর হবে?

গার্ডনার: আমি যে বিক্রি করতে যাচ্ছি. আপনি এই পডকাস্টে ফিরে আসার আগে আরও সাত বছর লাগবে না। আপনার অবদানের জন্য আপনাকে অনেক ধন্যবাদ. আমি আশা করি সবাই একটি বোকা সপ্তাহ আছে. পরের সপ্তাহ অবশ্যই, আমাদের মেইলব্যাগ, rbi@fool.com, যেমনটি আমি কয়েকবার বলেছি, আপনার প্রশ্ন, মন্তব্য, গল্প, কবিতা, জুলাই মাসের শেষের দিকে আমাদের জন্য আপনার কাছে যা আছে তা দেখার অপেক্ষায়। এর মধ্যেই বোকা বান।



^