বিনিয়োগ

একটি সংক্ষিপ্ত স্কুইজ কি?

বেশিরভাগ স্টক মার্কেট অংশগ্রহণকারীরা বাই-এন্ড-হোল্ড কৌশল ব্যবহার করে বিনিয়োগ করে, যার লক্ষ্য উজ্জ্বল, দীর্ঘমেয়াদী ভবিষ্যত সহ শক্তিশালী কোম্পানিগুলিকে চিহ্নিত করা।

কিন্তু ওয়াল স্ট্রিট স্টক আন্দোলনের উপর অনুমান করার জন্য অসংখ্য, আরও সৃজনশীল কৌশল ব্যবহার করে। এমনকি একজন বাই-এন্ড-হোল্ড ইনভেস্টর হিসেবেও, এমন সময় আসবে যখন আপনার মালিকানাধীন স্টকগুলির দাম কোম্পানির অন্তর্নিহিত ব্যবসার মৌলিক বিষয়গুলির পরিবর্তে অন্য বিনিয়োগকারীরা যা করছে তার দ্বারা প্রভাবিত হয়। এরকম একটি ঘটনা, 'শর্ট স্কুইজ' রাতারাতি স্টকের দাম অনেক বেশি করে দেওয়ার সম্ভাবনা রাখে।

একটি সংক্ষিপ্ত চাপ ঘটে যখন অনেক বিনিয়োগকারী একটি স্টক ছোট করে (এর বিরুদ্ধে বাজি ধরে) কিন্তু স্টকের দাম তার পরিবর্তে বেড়ে যায়।





যদি একটি স্টকের দাম দ্রুত বৃদ্ধি পায়, তবে ছোট বিক্রেতারা কখনও কখনও যত দ্রুত সম্ভব তাদের অবস্থান বন্ধ করার জন্য ঝাঁকুনি দেয়। দ্য মটলি ফুল।

ধরা যাক একজন বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে NoGood Co.-এর শেয়ারগুলিকে তাদের বর্তমান শেয়ারের মূল্য $100-এ অতিমূল্যায়িত করা হয়েছে, তাহলে সেই বিনিয়োগকারী অন্য কারোর NoGood-এর শেয়ার ধার করতে পারেন এবং অবিলম্বে অন্য ক্রেতার কাছে বিক্রি করতে পারেন -- আবার, $100-এ৷ অবশ্যই, আপনি কোন ফলাফল ছাড়াই যা আপনার মালিকানাধীন নয় তা বিক্রি করতে পারবেন না -- কিছু সময়ে, সেই ধার করা শেয়ারগুলি ফেরত দিতে হবে। যখন সেই দিনটি আসে, বিনিয়োগকারীকে তাদের ঋণদাতার কাছে ফেরত দিতে সক্ষম হওয়ার জন্য বাজারে শেয়ার কিনতে হবে। যদি বিনিয়োগকারী সঠিক হয় এবং শেয়ারের দাম প্রকৃতপক্ষে কমে যায়, তাহলে ধরা যাক $70, তাহলে বিনিয়োগকারী $30 লাভ করবে। তারা 100 ডলারে ধার করা শেয়ার বিক্রি করেছে, 70 ডলারে পুনরায় ক্রয় করেছে, শেয়ার ফেরত দিয়েছে এবং পার্থক্যটি পকেটে করেছে।



এর পরিবর্তে শেয়ার নোগুড হলে বৃদ্ধি দামে, তাহলে সংক্ষিপ্ত বিক্রেতার বাণিজ্যে একটি খুব বড় পরিমাণ অর্থ হারানোর ঝুঁকি রয়েছে। (মূল্য হ্রাসের বিপরীতে, যা শেয়ারের মূল্য $0 এ পৌঁছালে সীমাবদ্ধ করা হয়, মূল্য বৃদ্ধি তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন।) যদি একটি স্টকের দাম দ্রুত বেড়ে যায়, তবে ছোট বিক্রেতারা কখনও কখনও তাদের অবস্থান যত দ্রুত সম্ভব বন্ধ করতে ঝাঁকুনি দেয়। একটি উচ্চ পরিমাণ বিনিয়োগকারী যারা একটি স্টক ছোট করে এবং একই সময়ে তাদের অবস্থান থেকে প্রস্থান করার জন্য দৌড়াদৌড়ি করে একটি ছোট চাপ সৃষ্টি করে। একটি স্টকের শেয়ার কেনার জন্য হঠাৎ চাহিদা বৃদ্ধি স্টকের দাম আরও বেশি পাঠাতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি NoGood Co. প্রত্যাশার চেয়ে ভালো আয়ের রিপোর্ট করে এবং এর স্টক মূল্য $120-এ লাফিয়ে ওঠে, তাহলে আতঙ্কিত শর্ট-সেলাররা শেয়ারের দাম বাড়ানোর আগে তাদের অবস্থান বন্ধ করে দিতে পারে। এই আকস্মিক উচ্চ চাহিদার কারণে স্টকটির দাম আরও তীব্রভাবে $130 বা $140 প্রতি শেয়ারে বাড়তে পারে। দামের নাটকীয় উল্লম্ফন তাদের 'চেপে' স্টক ছোট

সর্বকালের সবচেয়ে বড় সংক্ষিপ্ত স্কুইজগুলির মধ্যে একটি: ভক্সওয়াগেন

ইউরোপীয় অটোমেকারের স্টকের সাম্প্রতিক ইতিহাস কেন্দ্রে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য সংক্ষিপ্ত স্কুইজগুলির মধ্যে একটি ভক্সওয়াগেন (OTC: VWAGY)। 2008 সালে, ভক্সওয়াগেন কয়েক দিনের মধ্যে তার স্টক মূল্য 300% এর বেশি লাফিয়ে দেখেছিল, সংক্ষিপ্তভাবে কোম্পানিটিকে আপাতদৃষ্টিতে $400 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি মূল্যে পরিণত করেছে -- সেই সময়ে অন্য যেকোনো পাবলিক কোম্পানির মূল্যায়নের চেয়েও বেশি।



ভক্সওয়াগেনের ক্ষেত্রে, অনেকগুলি কারণ এই চাপে অবদান রেখেছিল। হোল্ডিং কোম্পানি পোর্শে এসই শেয়ারের একটি বড় অংশের মালিক ছিল এবং জার্মান সরকারেরও একটি বড় অংশের মালিকানা ছিল, যার মানে তুলনামূলকভাবে কম শেয়ার প্রকৃতপক্ষে পাবলিক মার্কেটে লেনদেন করা হয়েছিল। পোর্শে ভক্সওয়াগনের বাকি অংশ কিনবে বলে যথেষ্ট জল্পনা ছিল।

VWAGY চার্ট

VWAGY দ্বারা তথ্য YCharts

অক্টোবর 2008-এ, বিস্তৃত আর্থিক সংকটের মধ্যে যার ফলে বেশিরভাগ স্টক লেনদেন হয়, ভক্সওয়াগেনের স্টক উচ্চতর বাণিজ্য করতে থাকে। যারা পোর্শের সাথে একটি চুক্তি হবে বলে মনে করেননি, বা অন্য বিনিয়োগ হেজ করার জন্য ভক্সওয়াগেন স্টক কিনছেন, তারা অটোমেকারের স্টকটি ছোট করেছেন, অনুমান করে যে এর দাম শেষ পর্যন্ত কমে যাবে।

কিন্তু পোর্শে একটি বিবৃতি দিয়ে বাজারকে বিস্মিত করেছে: এটি বিকল্পগুলির মাধ্যমে ভক্সওয়াগেনে তার অংশীদারিত্ব তৈরি করছে, যার অর্থ হল ভক্সওয়াগেনের শেয়ারের মাত্র 6% খোলা বাজারে রয়ে গেছে। এটি ছোট বিক্রেতাদের জন্য একটি বিপদ সংকেত যাদের তাদের অবস্থান থেকে প্রস্থান করার জন্য শেয়ার উপলব্ধ থাকতে হবে। পোর্শে বিবৃতিটি ছোট বিক্রেতাদের প্রস্থানের জন্য ছুটে আসতে বাধ্য করেছিল, যা এখনও উপলব্ধ অপেক্ষাকৃত কম ভক্সওয়াগেনের শেয়ারের চাহিদার একটি বিশাল স্পাইক তৈরি করেছিল। অত্যন্ত উচ্চ চাহিদা এবং সামান্য সরবরাহের সাথে, স্টকের দাম বেড়েছে।

কিভাবে পরবর্তী সংক্ষিপ্ত স্কুইজ খুঁজে

একটি সংক্ষিপ্ত স্কুইজ শুরু করার জন্য যে জ্বালানীর প্রয়োজন হয় তা হল একটি স্টক যার জন্য অনেক বিনিয়োগকারী ছোট অবস্থান ধরে রাখে।

বেশিরভাগ অনলাইন ব্রোকারেজ এবং স্টক ডেটা ওয়েবসাইটগুলি প্রতিটি সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানির জন্য, কম বিক্রি হওয়া শেয়ারের সংখ্যা এবং বকেয়া শেয়ারের মোট সংখ্যা নির্দেশ করে তথ্য প্রদান করে। শেয়ার কত শতাংশ সংক্ষিপ্ত হচ্ছে তা খুঁজে বের করার জন্য, মোট শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা সংক্ষিপ্ত বিক্রি হওয়া শেয়ারের সংখ্যাকে ভাগ করুন এবং তারপরে 100 দ্বারা গুণ করুন। যদিও কোম্পানির আকার এবং উপলব্ধ শেয়ারের সংখ্যা প্রাসঙ্গিক কারণ হতে পারে, 25% এর বেশি কোম্পানিগুলি তাদের শেয়ারের 30% সংক্ষিপ্ত বিক্রি একটি সংক্ষিপ্ত চাপ জন্য প্রধান প্রার্থী হতে পারে. কিন্তু সংখ্যাগুলি প্রতারণামূলক হতে পারে কারণ প্রযুক্তিগত কারণ রয়েছে যা একটি একক শেয়ারকে একাধিকবার সংক্ষিপ্ত করতে সক্ষম করতে পারে। এই বিকৃতির ফলে স্টকের শর্টিং শতাংশ স্ফীত হতে পারে।

সতর্কতার কয়েকটি শব্দ: সাধারণভাবে বলতে গেলে, একটি কারণে ভারীভাবে সংক্ষিপ্ত স্টকগুলিকে খুব বেশি সংক্ষিপ্ত করা হয়। সম্ভবত বৈধ কারণগুলি হল যেগুলির কারণে একটি স্টকের দাম কমতে অনেক বেশি বিনিয়োগকারী বাজি ধরতে পারে৷ একটি ভারী সংক্ষিপ্ত স্টক মধ্যে যে কোনো অবস্থান স্থাপন সম্পর্কে সতর্ক থাকুন. অন্ততপক্ষে, কোম্পানির উপর অধ্যয়ন করুন এবং কিছু কারণের মূল্যায়ন করুন যেগুলি এটির বিরুদ্ধে বাজি ধরতে পছন্দ করছে।

এছাড়াও, উপরের ভক্সওয়াগেন চার্টের দিকে তাকালে লক্ষ্য করুন যে দাম যত দ্রুত বেড়েছে তত দ্রুত কমেছে। 2008 সালের শেষ নাগাদ, স্টকের দাম মূলত সেই জায়গায় ফিরে গিয়েছিল যেখানে এটি চাপ দেওয়ার আগে শুরু হয়েছিল।

এমনকি একটি সর্বোত্তম ক্ষেত্রে, একটি সংক্ষিপ্ত স্কুইজ একটি দ্রুত ঘটনা - একটি দীর্ঘমেয়াদী কৌশল নয়। রকেটিং দাম কমানোর আশায় একটি কোম্পানীতে কেনা সর্বোত্তমভাবে অনুমানমূলক। উচ্চ স্বল্প সুদের সমস্ত স্টক চেপে যায় না।

একটি সংক্ষিপ্ত চাপ উত্তেজনাপূর্ণ মনে হতে পারে, কিন্তু ধনী হওয়ার আরও নির্ভরযোগ্য উপায় হল শক্তিশালী কোম্পানিগুলিকে চিহ্নিত করা এবং কেনা এবং যতদিন সম্ভব তাদের ধরে রাখা।

বিশেষজ্ঞ প্রশ্নোত্তর

মোটলি ফুলের শর্টিংয়ে বিশেষজ্ঞের সাথে সংযোগ করার সুযোগ ছিল: সোফিয়া জোহান, এফএইউ’র কলেজ অফ বিজনেসের ফিন্যান্স বিভাগের সহযোগী অধ্যাপক।

সোফিয়া জোহান, FAU এর কলেজ অফ বিজনেস এর অর্থ বিভাগের সহযোগী অধ্যাপক। তার দক্ষতা এবং গবেষণার আগ্রহের ক্ষেত্রগুলির মধ্যে রয়েছে আর্থিক বাজারে আইনি এবং নৈতিক বিষয়, উদ্যোক্তা অর্থায়ন এবং বিশ্বজুড়ে আর্থিক বাজারের নিয়ন্ত্রণ।

The Motley Fool: আমরা জানুয়ারী 2021-এ GameStop-এর সাথে দেখেছি, যখন ফোর্স সারিবদ্ধ হয়, তখন একটি স্টকের দাম বাড়তে পারে, যার ফলে 'শর্ট স্কুইজ' হতে পারে। এটি বলেছিল, আপনি কি ভবিষ্যতে কোন প্রবণতা অনুমান করেন কারণ এই ঘটনাগুলির আরও বেশি ইন্টারনেট এবং সোশ্যাল মিডিয়া দ্বারা চালিত হয়?

জোহান: আমি আশা করি যে নগ্ন হাফপ্যান্টের উপর আরও বেশি নজরদারি করা হবে। এটি বিশেষভাবে প্রাসঙ্গিক কারণ অনেক খুচরা বিনিয়োগকারী ট্রেডিং প্রক্রিয়া সম্পূর্ণরূপে বোঝেন না। একটি সাধারণ সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ে, একজন বিক্রেতা হয় সরাসরি বা একজন মধ্যস্থতাকারীর মাধ্যমে শেয়ার ধার করে ক্রেতার কাছে পৌঁছে দেবেন। যখন দাম কমে যায় (আশা করি) বিক্রেতা ঋণদাতাকে সরবরাহ করতে বা বন্ধ করার জন্য কম দামে শেয়ার কিনবেন। দাম বৃদ্ধির ফলে সংক্ষিপ্ত চাপ একটি সমস্যা, তবে অন্যান্য ঝুঁকিও রয়েছে, যেমন শেয়ার ধার নিতে অসুবিধা। কিছু মধ্যস্থতাকারীর ক্লায়েন্ট অ্যাকাউন্টে অ্যাক্সেস রয়েছে, যেমন মিউচুয়াল ফান্ড বা অন্যান্য প্রতিষ্ঠান যা তাদের স্টক হোল্ডিং স্থিতিশীল রাখে। কিন্তু ঋণের চাহিদা বাড়লে ঋণের খরচ বাড়তে পারে বা কিছু মধ্যস্থতাকারী অগ্রাধিকারমূলক আচরণ পেতে পারে। এটি সম্ভাব্যভাবে নগ্ন শর্টসগুলির মাত্রা বাড়ায়, যেখানে বিক্রেতা শেয়ারগুলি বিতরণ করতে চান না।



^