বিনিয়োগ

ক্রোগারের জন্য হ্যারিস-টিটার অধিগ্রহণের অর্থ কী

হ্যারিস টিটার সুপারমার্কেট, ইনক (NYSE: HTSI)স্টকহোল্ডাররা সম্প্রতি (এবং অপ্রতিরোধ্যভাবে) দ্বারা একটি $2.4 বিলিয়ন অধিগ্রহণ অনুমোদন করেছে ক্রোগার কোম্পানি (এনওয়াইএসই: কেআর), যা হারিস টিটারের $100 মিলিয়ন ঋণের সমস্ত অনুমানও অন্তর্ভুক্ত করে। কিছু বাধা বাকি আছে, কিন্তু ম্যানেজমেন্ট আশা করে যে চুক্তিটি 2013 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের মধ্যে বন্ধ হয়ে যাবে।

আমি দেখতে চাই কিভাবে হ্যারিস টিটার এবং ক্রোগারের ব্যবসায়িক মডেল এই লেনদেন থেকে উপকৃত হবে এবং এর প্রভাব ওয়ালমার্ট (NYSE: WMT)সাধারণভাবে মুদি বাজারে। এই লেনদেন দীর্ঘ মেয়াদে ক্রগারকে একটি চমৎকার বিনিয়োগ করে তুলবে।

একটি শক্তিশালী ব্যবসায়িক মডেল, এবং ক্রগারের জন্য অধিগ্রহণের অর্থ কী
ক্রোগারের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক 2013 ইতিবাচক একই-স্টোর কম্পগুলির একটি টানা 39তম ত্রৈমাসিক হিসাবে চিহ্নিত৷ ম্যানেজমেন্ট কম খরচে এটি টানা নবম বছর করতে আশা করছে। বিক্রয় একটি সুস্থ 4.6% বৃদ্ধি পেয়েছে। শেয়ার প্রতি আয় 2012 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে $0.51 থেকে 17.6% বেড়ে $0.60 হয়েছে। বেশ কয়েকটি স্টোর ইউনিয়নের সাথে সফল চুক্তি আলোচনা কাছাকাছি সময়ের অনিশ্চয়তা হ্রাস করে। এই সব একটি সম্ভাব্য বিনিয়োগ হিসাবে কোম্পানি শক্তিশালী.



ক্রোগারের নেতৃত্ব হ্যারিস টিটারকে কেনার জন্য একটি দুর্দান্ত সিদ্ধান্ত নিয়েছে৷ 212টি স্টোরের উচ্চ গ্রোসারি চেইন অধিগ্রহণ দক্ষিণ-পূর্ব মার্কিন বাজারে ক্রোগারের এক্সপোজারকে বাড়িয়ে তুলবে৷ হ্যারিস টিটার বাজারের উচ্চ প্রান্তে একটি কুলুঙ্গি দখল করে ঐতিহ্যবাহী মুদি দোকান থেকে নিজেকে আলাদা করার একটি ভাল কাজ করেছেন পুরো খাবারের বাজার এবং ব্যক্তিগত মালিকানাধীন ব্যবসায়ী জো এর

উত্তর ভার্জিনিয়া এবং উত্তর ক্যারোলিনা গবেষণা ত্রিভুজের মতো উচ্চ মধ্যম আয় সহ এলাকায় হ্যারিস টিটারের স্টোর প্লেসমেন্ট, ক্রোগারকে এই পরিবারগুলিতে অ্যাক্সেস করার একটি দুর্দান্ত সুযোগ দেয়। ক্রোগার ম্যানেজমেন্ট হ্যারিস টিটার ব্র্যান্ডকে ধরে রাখবে, যেটি বিশ্বস্ত হ্যারিস টিটার গ্রাহকদের জন্য শক্তিশালী (এবং তাদের অনেক আছে, অন্তত এখানে ভার্জিনিয়ায়)।

হ্যারিস টিটারের আর্থিক অবস্থা
হ্যারিস টিটার 2010-2012 সাল থেকে ক্রমাগতভাবে-পতনের নীট আয় এবং ইপিএস দেখেছেন, যা অলাভজনক ম্যানেজমেন্টের অপসারণের কারণে সম্প্রতি আরও বৃদ্ধি পেয়েছে আমেরিকান এবং ইফার্ড মিলস ব্যবসা (কোম্পানী 10-কে দেখুন, পৃষ্ঠা 12, এখানে আরো বিস্তারিত জানার জন্য)। বছরের একটি হতাশাজনক শুরুর পর, হ্যারিস টিটার পুনরুদ্ধার করে এবং একটি চিত্তাকর্ষক তৃতীয় ত্রৈমাসিক বিতরণ করে। ইপিএস 2012 সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে $0.32 থেকে প্রায় 97% বৃদ্ধি পেয়ে $0.63 হয়েছে, একই-স্টোর কম্পগুলি একটি শালীন 1.29% বৃদ্ধি পেয়েছে।

ওয়াল-মার্ট হ্যারিস টিটার এবং অন্যান্য আঞ্চলিক মুদিদের জন্য হুমকিস্বরূপ
ওয়াল-মার্ট এবং ব্যক্তিগত মালিকানাধীন উত্তর ক্যারোলিনার হোম থিয়েটারে (যেখানে দুই-তৃতীয়াংশ স্টোর রয়েছে) হ্যারিস টিটার একটি চ্যালেঞ্জিং পরিবেশের মুখোমুখি পাবলিক্স বাজারের শেয়ার দখল করার জন্য পেশীবহুল। এই বছরের শুরুর দিকে, ওয়াল-মার্ট উত্তর ক্যারোলিনার একটি প্রধান হ্যারিস টিটার বাজার শার্লটের এক নম্বর মুদি দোকানে পরিণত হয়েছিল৷ ওয়াল-মার্টের কাছে দাম কম রাখার এবং ভোক্তাদের কাছে একটি শক্তিশালী মূল্য প্রস্তাব করার সংস্থান রয়েছে। মুদি দোকানের মধ্যে কম সুইচিং খরচ দেওয়া, এটি হ্যারিস টিটারের জন্য একটি বিশাল হুমকি।

ওয়াল-মার্টের বর্তমানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রায় 290টি নেবারহুড মার্কেট স্টোর রয়েছে; ম্যানেজমেন্ট আগামী 18 মাসে 500 ইউনিটে প্রসারিত করতে চায় বলে জানা গেছে। এই ছোট ফুটপ্রিন্ট (গড় প্রায় 38,000 বর্গফুট) স্টোরগুলি মুদি, ফার্মেসি এবং ডলারের দোকানগুলির সাথে সরাসরি প্রতিযোগিতা করার উদ্দেশ্যে। এটি একটি স্মার্ট মূলধন বরাদ্দের সিদ্ধান্ত। ঐতিহ্যগত বিগ-বক্স বিন্যাস সমস্ত বাজারের সাথে খাপ খায় না এবং ছোট দোকানগুলি তৈরি করা সস্তা হওয়া উচিত। গ্রোসার, বিশেষ করে হ্যারিস টিটারের মতো ছোট আঞ্চলিক মুদিদের সাবধান হওয়া উচিত।

আপাতদৃষ্টিতে FY 2011 এবং 2012-এর জন্য ফ্ল্যাট উপার্জন এবং রাজস্বের জন্য নিরপেক্ষভাবে আটকে থাকার পর, Wal-Mart আক্রমণাত্মকভাবে বাজারের অংশীদারিত্ব খুঁজছে, এবং এটি দেখায়। উদাহরণ স্বরূপ, EPS 11% বেড়ে FY 2013-এ $5.02 হয়েছে, যা FY 2012-এ $4.52 থেকে (FY 2014-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য EPS 5.1% থেকে $1.24 ছিল, সবচেয়ে সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিক যার জন্য তথ্য পাওয়া যায়)।

বিনিয়োগ হিসাবে ওয়াল-মার্ট সম্পর্কে আমার বিভিন্ন ধরনের উদ্বেগ রয়েছে, বিশেষ করে দুর্বল কম্পগুলি (ওয়াল-মার্ট তার সাম্প্রতিকতম ত্রৈমাসিকে নেতিবাচক 0.3% কম করেছে, যা ট্রাফিকের 0.5% হ্রাস দ্বারা চালিত হয়েছে)। ওয়ালমার্টের ইউনিয়ন সংগঠক এবং ব্যবস্থাপনার মধ্যে ক্রমাগত লড়াই থেকে খারাপ প্রেস কোম্পানির ভাবমূর্তিকে ক্ষুণ্ন করছে।

ডলারের দোকানগুলি ওয়াল-মার্টের কাছে সম্ভবত সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জ হয়ে দাঁড়িয়েছে কারণ তারা ওয়াল-মার্ট ঐতিহ্যগতভাবে যে জনসংখ্যার ধারণ করেছে তা অব্যাহত রেখেছে: বাজেটে মধ্যম আয়ের পরিবার৷ এটি বলেছে, ওয়াল-মার্ট শক্তিশালী রয়ে গেছে, এবং আমি বিশ্বাস করি যে ফার্মটি ঐতিহ্যগতভাবে আঞ্চলিক মুদি ব্যবসায়ীদের দ্বারা প্রভাবিত বাজারে গুরুতর প্রবেশ করবে। যাইহোক, এই অন্যান্য পরিস্থিতিতে উৎপন্ন অনিশ্চয়তার পরিমাণের কারণে এটি এখনই একটি ভাল বিনিয়োগ নয়।

ক্রোগার কীভাবে হ্যারিস টিটারকে ওয়াল-মার্ট বন্ধ করতে সাহায্য করতে পারে
এখানেই ক্রোগার একটি বড় পার্থক্য করতে পারে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম মুদি শৃঙ্খল হিসাবে, এটি দক্ষিণ-পূর্ব মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে হ্যারিস টিটারের বাজারের অংশীদারিত্ব রক্ষা ও বৃদ্ধি করতে স্কেল সুবিধা এবং অতিরিক্ত মূলধন সম্পদ আনতে পারে। ক্রগারের ব্যবসায়িক ব্যবস্থাপনার ট্র্যাক রেকর্ডের প্রেক্ষিতে, যার মধ্যে রয়েছে টানা 10 বছরের ইতিবাচক কম্পস এবং টানা আট বছর খরচ কমানোর, হ্যারিস টিটারের কাছে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করতে এবং বাজারের শেয়ার ধরে রাখতে (এবং বৃদ্ধি) করার জন্য অতিরিক্ত সংস্থান এবং ব্যবস্থাপনার প্রতিভা থাকবে।

প্রকৃতপক্ষে, একত্রীকরণের ঘোষণার প্রেস রিলিজে, ক্রোগারের ব্যবস্থাপনা উল্লেখ করেছে যে তারা প্রাথমিকভাবে স্কেল সুবিধা এবং সমন্বয়ের কারণে একীভূতকরণের প্রথম তিন বছরে $40-$50 মিলিয়ন খরচ সাশ্রয় করার প্রত্যাশা করে। হ্যারিস টিটার এবং ক্রোগার একটি শক্তিশালী সমন্বয় হবে।

সর্বশেষ ভাবনা
যদি কোনো কারণে লেনদেন না হয়, আমি উদ্বিগ্ন যে হ্যারিস টিটারের অবস্থান উত্তর ক্যারোলিনা এবং অন্য কোথাও ওয়াল-মার্টের তুলনায় হ্রাস পেতে থাকবে। এত বড় প্রতিযোগীর মুখে বাজারের শেয়ার সংরক্ষণ ও সম্প্রসারণের জন্য ফার্মটির ক্রোগারের মতো শক্তিশালী সমর্থক প্রয়োজন।

Kroger হ্যারিস টিটার ক্রয় করে একটি চমৎকার বিনিয়োগ করছে, এমন একটি ব্যবস্থা যা উভয় ব্র্যান্ডকে উপকৃত করবে। ওয়াল-মার্টের নেবারহুড মার্কেট ধারণাটি সম্ভাব্য শক্তিশালী, বিশেষ করে আঞ্চলিক মুদিদের সাথে প্রতিযোগিতা করার ক্ষেত্রে, কিন্তু এই সময়ে ওয়াল-মার্টে বিনিয়োগকে ন্যায্যতা দেওয়ার জন্য অনেক নেতিবাচক দিক রয়েছে। নিরাপদ বাজির সাথে লেগে থাকুন: ক্রোগার।



^