বিনিয়োগ

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (ROE): সংজ্ঞা এবং সূত্র

রিটার্ন অন ইক্যুইটি হল একটি পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানির জন্য সহজে গণনা করা মূল্যায়ন এবং বৃদ্ধির মেট্রিক। এটি আপনার বিনিয়োগের অস্ত্রাগারে একটি শক্তিশালী অস্ত্র হতে পারে যতক্ষণ না আপনি এটির সীমাবদ্ধতা এবং কীভাবে এটি সঠিকভাবে ব্যবহার করবেন তা বুঝতে পারেন।

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (ROE) কি?

ইক্যুইটি উপর রিটার্ন প্রাথমিকভাবে একটি ব্যবসার অর্থ উপার্জন ক্ষমতা পরিমাপ করার একটি মাধ্যম। কর্পোরেট ব্যবস্থাপনার তিনটি স্তম্ভ - লাভজনকতা, সম্পদ ব্যবস্থাপনা এবং আর্থিক লিভারেজ (ঋণ) - তুলনা করে ROE একজন বিনিয়োগকারীকে একটি কোম্পানির নির্বাহী দলের কার্যকারিতা এবং তার ব্যবসার সামগ্রিক শক্তি সম্পর্কে অনেক কিছু বলে।

ইক্যুইটি উপর রিটার্ন গণনা কিভাবে

ছবির সূত্র: দ্য মটলি ফুল





আপনার রেফারেন্স না থাকলে কি করবেন

আপনি এক বছরের আয়ের মূল্য গ্রহণ করে এবং সেই বছরের গড় শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে ইক্যুইটিতে রিটার্ন গণনা করতে পারেন।

কোম্পানির সাম্প্রতিক বার্ষিক প্রতিবেদনে আয়ের বিবৃতি থেকে নেট আয় সরাসরি তোলা যেতে পারে। বিকল্পভাবে, কোম্পানির সাম্প্রতিকতম অর্থবছর ব্যতীত অন্য সময়ের জন্য ROE গণনা করতে, আপনি কোম্পানির চারটি সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিক আর্থিক বিবৃতি থেকে নিট আয় যোগ করতে পারেন৷ আপনি একটি বার্ষিক চিত্র পেতে পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিকের ফলাফলকে চার দ্বারা গুণ করতে পারেন, তবে এটি বিভ্রান্তিকর হতে পারে। আপনি যে ব্যবসার মূল্যায়ন করছেন তা যদি মৌসুমী হয় — কোয়ার্টারের মধ্যে আয়ের বড় ওঠানামা — আপনি একটি তির্যক ফলাফল পেতে পারেন।



শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি একটি কোম্পানির ব্যালেন্স শীটে বা একটি পৃথক শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বিবৃতিতে তালিকাভুক্ত করা হয়। কখনও কখনও আপনি এটিকে প্রতি-শেয়ার ভিত্তিতে 'শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি প্রতি শেয়ার' হিসাবে তালিকাভুক্ত দেখতে পাবেন। শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি, কখনও কখনও একটি কোম্পানির 'বুক মান' হিসাবে উল্লেখ করা হয়, কেবলমাত্র মোট সম্পদ এবং মোট দায়গুলির মধ্যে পার্থক্য উপস্থাপন করে। আবার, আপনি আপেলের সাথে আপেলের তুলনা করছেন তা নিশ্চিত করতে, শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি আপনার নেট আয়ের হিসাব হিসাবে একই সময়ের জন্য ব্যবহার করুন। আপনি যদি একাধিক ত্রৈমাসিক রিপোর্ট ব্যবহার করেন, তাহলে রিপোর্ট জুড়ে গড় শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নিন।

ROE উদাহরণ

ধরা যাক আমরা কাল্পনিক কোম্পানি Joe's Holiday Warehouse, Inc.-এর ইক্যুইটির উপর রিটার্ন গণনা করতে চাই, যেটি সবেমাত্র তার Q2 2022 আয়ের রিপোর্ট করেছে। কোম্পানির বিগত চার ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতিবেদন থেকে আমরা যে পরিসংখ্যানগুলি ব্যবহার করব তা এখানে রয়েছে:

মেট্রিক Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022
নেট উপার্জন 0 মিলিয়ন 0 মিলিয়ন মিলিয়ন 0 মিলিয়ন
শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি বিলিয়ন বিলিয়ন বিলিয়ন বিলিয়ন

আপনি যেমনটি আশা করেন, জো-এর বিক্রয় খুব অসম, ছুটির মরসুমে শীর্ষে এবং বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে প্রায় অস্তিত্বহীন।



প্রথমে আমরা বিগত চার ত্রৈমাসিকের নিট আয় যোগ করব (0 মিলিয়ন + 0 মিলিয়ন + মিলিয়ন + 0 মিলিয়ন = বিলিয়ন)। তারপরে আমরা এই সময়ের জন্য গড় শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নেব ( বিলিয়ন + বিলিয়ন + বিলিয়ন + বিলিয়ন = বিলিয়ন, চার চতুর্থাংশ = বিলিয়ন দ্বারা বিভক্ত)। গত বছরের তুলনায় 10% ইক্যুইটির রিটার্নের জন্য এটি আমাদেরকে বিলিয়নকে বিলিয়ন দিয়ে ভাগ করে দেয়।

কিভাবে ROE ব্যবহার করবেন

একটি কোম্পানির ROE শতাংশ যত বেশি হবে, তত ভাল৷ একটি উচ্চ শতাংশ নির্দেশ করে যে একটি কোম্পানি তার বিদ্যমান সম্পদ থেকে মুনাফা তৈরিতে আরও কার্যকর। একইভাবে, সময়ের সাথে সাথে তার ROE বৃদ্ধি দেখে এমন একটি কোম্পানি সম্ভবত আরও দক্ষ হচ্ছে।

নগদ একটি সম্পদ বা দায়

একটি ব্যবসা যা প্রচুর শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি তৈরি করে তা সাধারণত একটি ভাল স্টক পছন্দ। বিনিয়োগকারীদের ব্যবসার ক্রিয়াকলাপ থেকে আসা অর্থ দিয়ে পরিশোধ করা হবে, হয় যখন কোম্পানি তাদের ব্যবসা সম্প্রসারণের জন্য পুনরায় বিনিয়োগ করে বা সরাসরি লভ্যাংশ বা শেয়ার বাইব্যাকের মাধ্যমে। একটি স্বাস্থ্যকর ROE তৈরি করা একটি ব্যবসা প্রায়শই স্ব-তহবিল হয় এবং এতে কোনো অতিরিক্ত ঋণ বা ইক্যুইটি বিনিয়োগের প্রয়োজন হয় না, যেগুলির মধ্যে শেয়ারহোল্ডারদের মূল্য হ্রাস বা হ্রাস করতে পারে।

একটি তালিকাভুক্ত স্টক বিক্রি কিভাবে

আমাদের উপরের উদাহরণে, Joe's Holiday Warehouse, Inc. প্রতিটি ডলারের ইক্যুইটি থেকে 10% ROE বা

রিটার্ন অন ইক্যুইটি হল একটি পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানির জন্য সহজে গণনা করা মূল্যায়ন এবং বৃদ্ধির মেট্রিক। এটি আপনার বিনিয়োগের অস্ত্রাগারে একটি শক্তিশালী অস্ত্র হতে পারে যতক্ষণ না আপনি এটির সীমাবদ্ধতা এবং কীভাবে এটি সঠিকভাবে ব্যবহার করবেন তা বুঝতে পারেন।

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (ROE) কি?

ইক্যুইটি উপর রিটার্ন প্রাথমিকভাবে একটি ব্যবসার অর্থ উপার্জন ক্ষমতা পরিমাপ করার একটি মাধ্যম। কর্পোরেট ব্যবস্থাপনার তিনটি স্তম্ভ - লাভজনকতা, সম্পদ ব্যবস্থাপনা এবং আর্থিক লিভারেজ (ঋণ) - তুলনা করে ROE একজন বিনিয়োগকারীকে একটি কোম্পানির নির্বাহী দলের কার্যকারিতা এবং তার ব্যবসার সামগ্রিক শক্তি সম্পর্কে অনেক কিছু বলে।

ইক্যুইটি উপর রিটার্ন গণনা কিভাবে

ছবির সূত্র: দ্য মটলি ফুল

আপনি এক বছরের আয়ের মূল্য গ্রহণ করে এবং সেই বছরের গড় শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে ইক্যুইটিতে রিটার্ন গণনা করতে পারেন।

কোম্পানির সাম্প্রতিক বার্ষিক প্রতিবেদনে আয়ের বিবৃতি থেকে নেট আয় সরাসরি তোলা যেতে পারে। বিকল্পভাবে, কোম্পানির সাম্প্রতিকতম অর্থবছর ব্যতীত অন্য সময়ের জন্য ROE গণনা করতে, আপনি কোম্পানির চারটি সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিক আর্থিক বিবৃতি থেকে নিট আয় যোগ করতে পারেন৷ আপনি একটি বার্ষিক চিত্র পেতে পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিকের ফলাফলকে চার দ্বারা গুণ করতে পারেন, তবে এটি বিভ্রান্তিকর হতে পারে। আপনি যে ব্যবসার মূল্যায়ন করছেন তা যদি মৌসুমী হয় — কোয়ার্টারের মধ্যে আয়ের বড় ওঠানামা — আপনি একটি তির্যক ফলাফল পেতে পারেন।

শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি একটি কোম্পানির ব্যালেন্স শীটে বা একটি পৃথক শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বিবৃতিতে তালিকাভুক্ত করা হয়। কখনও কখনও আপনি এটিকে প্রতি-শেয়ার ভিত্তিতে 'শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি প্রতি শেয়ার' হিসাবে তালিকাভুক্ত দেখতে পাবেন। শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি, কখনও কখনও একটি কোম্পানির 'বুক মান' হিসাবে উল্লেখ করা হয়, কেবলমাত্র মোট সম্পদ এবং মোট দায়গুলির মধ্যে পার্থক্য উপস্থাপন করে। আবার, আপনি আপেলের সাথে আপেলের তুলনা করছেন তা নিশ্চিত করতে, শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি আপনার নেট আয়ের হিসাব হিসাবে একই সময়ের জন্য ব্যবহার করুন। আপনি যদি একাধিক ত্রৈমাসিক রিপোর্ট ব্যবহার করেন, তাহলে রিপোর্ট জুড়ে গড় শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নিন।

ROE উদাহরণ

ধরা যাক আমরা কাল্পনিক কোম্পানি Joe's Holiday Warehouse, Inc.-এর ইক্যুইটির উপর রিটার্ন গণনা করতে চাই, যেটি সবেমাত্র তার Q2 2022 আয়ের রিপোর্ট করেছে। কোম্পানির বিগত চার ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতিবেদন থেকে আমরা যে পরিসংখ্যানগুলি ব্যবহার করব তা এখানে রয়েছে:

মেট্রিক Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022
নেট উপার্জন $250 মিলিয়ন $600 মিলিয়ন $50 মিলিয়ন $100 মিলিয়ন
শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি $8 বিলিয়ন $9 বিলিয়ন $12 বিলিয়ন $11 বিলিয়ন

আপনি যেমনটি আশা করেন, জো-এর বিক্রয় খুব অসম, ছুটির মরসুমে শীর্ষে এবং বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে প্রায় অস্তিত্বহীন।

প্রথমে আমরা বিগত চার ত্রৈমাসিকের নিট আয় যোগ করব ($250 মিলিয়ন + $600 মিলিয়ন + $50 মিলিয়ন + $100 মিলিয়ন = $1 বিলিয়ন)। তারপরে আমরা এই সময়ের জন্য গড় শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নেব ($8 বিলিয়ন + $9 বিলিয়ন + $12 বিলিয়ন + $11 বিলিয়ন = $40 বিলিয়ন, চার চতুর্থাংশ = $10 বিলিয়ন দ্বারা বিভক্ত)। গত বছরের তুলনায় 10% ইক্যুইটির রিটার্নের জন্য এটি আমাদেরকে $1 বিলিয়নকে $10 বিলিয়ন দিয়ে ভাগ করে দেয়।

কিভাবে ROE ব্যবহার করবেন

একটি কোম্পানির ROE শতাংশ যত বেশি হবে, তত ভাল৷ একটি উচ্চ শতাংশ নির্দেশ করে যে একটি কোম্পানি তার বিদ্যমান সম্পদ থেকে মুনাফা তৈরিতে আরও কার্যকর। একইভাবে, সময়ের সাথে সাথে তার ROE বৃদ্ধি দেখে এমন একটি কোম্পানি সম্ভবত আরও দক্ষ হচ্ছে।

একটি ব্যবসা যা প্রচুর শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি তৈরি করে তা সাধারণত একটি ভাল স্টক পছন্দ। বিনিয়োগকারীদের ব্যবসার ক্রিয়াকলাপ থেকে আসা অর্থ দিয়ে পরিশোধ করা হবে, হয় যখন কোম্পানি তাদের ব্যবসা সম্প্রসারণের জন্য পুনরায় বিনিয়োগ করে বা সরাসরি লভ্যাংশ বা শেয়ার বাইব্যাকের মাধ্যমে। একটি স্বাস্থ্যকর ROE তৈরি করা একটি ব্যবসা প্রায়শই স্ব-তহবিল হয় এবং এতে কোনো অতিরিক্ত ঋণ বা ইক্যুইটি বিনিয়োগের প্রয়োজন হয় না, যেগুলির মধ্যে শেয়ারহোল্ডারদের মূল্য হ্রাস বা হ্রাস করতে পারে।

আমাদের উপরের উদাহরণে, Joe's Holiday Warehouse, Inc. প্রতিটি ডলারের ইক্যুইটি থেকে 10% ROE বা $0.10 তৈরি করতে সক্ষম হয়েছে৷ যদি জো-এর প্রতিযোগীদের মধ্যে একজনের 20% ROE থাকে, তবে - প্রতিটি ডলারের ইক্যুইটি থেকে $0.20 মন্থন করে - এটি সম্ভবত জো'র চেয়ে ভাল বিনিয়োগ হতে পারে। যদি দুটি কোম্পানি তাদের লাভের সিংহভাগই আবার ব্যবসায় পুনঃবিনিয়োগ করে, আমরা আশা করব যে বৃদ্ধির হার মোটামুটি সেই ROE-এর সমান হবে।

ROE এর সীমাবদ্ধতা কি কি?

এই মেট্রিকের প্রধান ত্রুটি - এবং কেন এটি কখনই শূন্যতার মধ্যে দেখা উচিত নয় - হ'ল ঋণ।

যেহেতু শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি গণনা করার সময় দীর্ঘমেয়াদী ঋণের মতো দায়গুলি সম্পদ থেকে বিয়োগ করা হয়, একটি কোম্পানির ঋণের বোঝা (যা একটি দায় হিসাবে গণনা করা হয়) ROE-কে প্রভাবিত করে। বিশেষত, একটি উচ্চ ঋণের লোড সমীকরণের হরকে কমিয়ে দেবে, যা একটি উচ্চতর ROE প্রদান করবে। যে একটি বাগ না, যদিও; এটি একটি বৈশিষ্ট্য।

জো'স হলিডে ওয়্যারহাউস $1 বিলিয়ন ডলার মূল্যের মিছরি বেত কেনার জন্য $1 বিলিয়ন ঋণ গ্রহণ করলে, সম্পদ (মিছরি বেত) এবং দায় (ঋণ) একে অপরকে বাতিল করে দেবে। এটি অনুরূপ মেট্রিকের তুলনায় কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি ভাল ছবি দেয় সম্পদ ফেরত (ROA), যা অবিক্রীত মিছরি বেতের মূল্যকে প্রতিফলিত করবে কিন্তু সাথে থাকা ঋণকে নয়।

যাইহোক, জো এর পরিবর্তে যদি মাত্র 1 বিলিয়ন ডলারের ক্যান্ডি বেত কেনার জন্য 2 বিলিয়ন ডলার ঋণ নিয়ে থাকে, তবে এটি আসলে একটি পোস্ট করবে ঊর্ধ্বতন ROE. কারণ সমীকরণের হরকে অতিরিক্ত $1 বিলিয়ন ঋণ দ্বারা হ্রাস করা হবে, যা একটি উচ্চতর সামগ্রিক ফলাফল দেবে। প্রচুর ঋণগ্রস্ত কোম্পানিগুলির জন্য, এটি কৃত্রিমভাবে উচ্চ ROE প্রদান করতে পারে (যদি না, অবশ্যই, কোম্পানির দায় তার সম্পদের চেয়ে বেশি হয়)।

সেই কারণে, একটি কোম্পানির সামগ্রিক আর্থিক স্বাস্থ্যের আরও সম্পূর্ণ চিত্র পেতে ROE-এর সাথে ঋণের লোড এবং ROA-এর দিকে নজর দেওয়া ভাল৷ এছাড়াও আপনি অন্যান্য, সংকীর্ণ রিটার্ন মেট্রিক্স যেমন নিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন (ROCE) এবং বিনিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন (ROIC) দেখতে পারেন।

.10 তৈরি করতে সক্ষম হয়েছে৷ যদি জো-এর প্রতিযোগীদের মধ্যে একজনের 20% ROE থাকে, তবে - প্রতিটি ডলারের ইক্যুইটি থেকে

রিটার্ন অন ইক্যুইটি হল একটি পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানির জন্য সহজে গণনা করা মূল্যায়ন এবং বৃদ্ধির মেট্রিক। এটি আপনার বিনিয়োগের অস্ত্রাগারে একটি শক্তিশালী অস্ত্র হতে পারে যতক্ষণ না আপনি এটির সীমাবদ্ধতা এবং কীভাবে এটি সঠিকভাবে ব্যবহার করবেন তা বুঝতে পারেন।

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (ROE) কি?

ইক্যুইটি উপর রিটার্ন প্রাথমিকভাবে একটি ব্যবসার অর্থ উপার্জন ক্ষমতা পরিমাপ করার একটি মাধ্যম। কর্পোরেট ব্যবস্থাপনার তিনটি স্তম্ভ - লাভজনকতা, সম্পদ ব্যবস্থাপনা এবং আর্থিক লিভারেজ (ঋণ) - তুলনা করে ROE একজন বিনিয়োগকারীকে একটি কোম্পানির নির্বাহী দলের কার্যকারিতা এবং তার ব্যবসার সামগ্রিক শক্তি সম্পর্কে অনেক কিছু বলে।

ইক্যুইটি উপর রিটার্ন গণনা কিভাবে

ছবির সূত্র: দ্য মটলি ফুল

আপনি এক বছরের আয়ের মূল্য গ্রহণ করে এবং সেই বছরের গড় শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে ইক্যুইটিতে রিটার্ন গণনা করতে পারেন।

কোম্পানির সাম্প্রতিক বার্ষিক প্রতিবেদনে আয়ের বিবৃতি থেকে নেট আয় সরাসরি তোলা যেতে পারে। বিকল্পভাবে, কোম্পানির সাম্প্রতিকতম অর্থবছর ব্যতীত অন্য সময়ের জন্য ROE গণনা করতে, আপনি কোম্পানির চারটি সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিক আর্থিক বিবৃতি থেকে নিট আয় যোগ করতে পারেন৷ আপনি একটি বার্ষিক চিত্র পেতে পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিকের ফলাফলকে চার দ্বারা গুণ করতে পারেন, তবে এটি বিভ্রান্তিকর হতে পারে। আপনি যে ব্যবসার মূল্যায়ন করছেন তা যদি মৌসুমী হয় — কোয়ার্টারের মধ্যে আয়ের বড় ওঠানামা — আপনি একটি তির্যক ফলাফল পেতে পারেন।

শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি একটি কোম্পানির ব্যালেন্স শীটে বা একটি পৃথক শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বিবৃতিতে তালিকাভুক্ত করা হয়। কখনও কখনও আপনি এটিকে প্রতি-শেয়ার ভিত্তিতে 'শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি প্রতি শেয়ার' হিসাবে তালিকাভুক্ত দেখতে পাবেন। শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি, কখনও কখনও একটি কোম্পানির 'বুক মান' হিসাবে উল্লেখ করা হয়, কেবলমাত্র মোট সম্পদ এবং মোট দায়গুলির মধ্যে পার্থক্য উপস্থাপন করে। আবার, আপনি আপেলের সাথে আপেলের তুলনা করছেন তা নিশ্চিত করতে, শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি আপনার নেট আয়ের হিসাব হিসাবে একই সময়ের জন্য ব্যবহার করুন। আপনি যদি একাধিক ত্রৈমাসিক রিপোর্ট ব্যবহার করেন, তাহলে রিপোর্ট জুড়ে গড় শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নিন।

ROE উদাহরণ

ধরা যাক আমরা কাল্পনিক কোম্পানি Joe's Holiday Warehouse, Inc.-এর ইক্যুইটির উপর রিটার্ন গণনা করতে চাই, যেটি সবেমাত্র তার Q2 2022 আয়ের রিপোর্ট করেছে। কোম্পানির বিগত চার ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতিবেদন থেকে আমরা যে পরিসংখ্যানগুলি ব্যবহার করব তা এখানে রয়েছে:

মেট্রিক Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022
নেট উপার্জন $250 মিলিয়ন $600 মিলিয়ন $50 মিলিয়ন $100 মিলিয়ন
শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি $8 বিলিয়ন $9 বিলিয়ন $12 বিলিয়ন $11 বিলিয়ন

আপনি যেমনটি আশা করেন, জো-এর বিক্রয় খুব অসম, ছুটির মরসুমে শীর্ষে এবং বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে প্রায় অস্তিত্বহীন।

প্রথমে আমরা বিগত চার ত্রৈমাসিকের নিট আয় যোগ করব ($250 মিলিয়ন + $600 মিলিয়ন + $50 মিলিয়ন + $100 মিলিয়ন = $1 বিলিয়ন)। তারপরে আমরা এই সময়ের জন্য গড় শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নেব ($8 বিলিয়ন + $9 বিলিয়ন + $12 বিলিয়ন + $11 বিলিয়ন = $40 বিলিয়ন, চার চতুর্থাংশ = $10 বিলিয়ন দ্বারা বিভক্ত)। গত বছরের তুলনায় 10% ইক্যুইটির রিটার্নের জন্য এটি আমাদেরকে $1 বিলিয়নকে $10 বিলিয়ন দিয়ে ভাগ করে দেয়।

কিভাবে ROE ব্যবহার করবেন

একটি কোম্পানির ROE শতাংশ যত বেশি হবে, তত ভাল৷ একটি উচ্চ শতাংশ নির্দেশ করে যে একটি কোম্পানি তার বিদ্যমান সম্পদ থেকে মুনাফা তৈরিতে আরও কার্যকর। একইভাবে, সময়ের সাথে সাথে তার ROE বৃদ্ধি দেখে এমন একটি কোম্পানি সম্ভবত আরও দক্ষ হচ্ছে।

একটি ব্যবসা যা প্রচুর শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি তৈরি করে তা সাধারণত একটি ভাল স্টক পছন্দ। বিনিয়োগকারীদের ব্যবসার ক্রিয়াকলাপ থেকে আসা অর্থ দিয়ে পরিশোধ করা হবে, হয় যখন কোম্পানি তাদের ব্যবসা সম্প্রসারণের জন্য পুনরায় বিনিয়োগ করে বা সরাসরি লভ্যাংশ বা শেয়ার বাইব্যাকের মাধ্যমে। একটি স্বাস্থ্যকর ROE তৈরি করা একটি ব্যবসা প্রায়শই স্ব-তহবিল হয় এবং এতে কোনো অতিরিক্ত ঋণ বা ইক্যুইটি বিনিয়োগের প্রয়োজন হয় না, যেগুলির মধ্যে শেয়ারহোল্ডারদের মূল্য হ্রাস বা হ্রাস করতে পারে।

আমাদের উপরের উদাহরণে, Joe's Holiday Warehouse, Inc. প্রতিটি ডলারের ইক্যুইটি থেকে 10% ROE বা $0.10 তৈরি করতে সক্ষম হয়েছে৷ যদি জো-এর প্রতিযোগীদের মধ্যে একজনের 20% ROE থাকে, তবে - প্রতিটি ডলারের ইক্যুইটি থেকে $0.20 মন্থন করে - এটি সম্ভবত জো'র চেয়ে ভাল বিনিয়োগ হতে পারে। যদি দুটি কোম্পানি তাদের লাভের সিংহভাগই আবার ব্যবসায় পুনঃবিনিয়োগ করে, আমরা আশা করব যে বৃদ্ধির হার মোটামুটি সেই ROE-এর সমান হবে।

ROE এর সীমাবদ্ধতা কি কি?

এই মেট্রিকের প্রধান ত্রুটি - এবং কেন এটি কখনই শূন্যতার মধ্যে দেখা উচিত নয় - হ'ল ঋণ।

যেহেতু শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি গণনা করার সময় দীর্ঘমেয়াদী ঋণের মতো দায়গুলি সম্পদ থেকে বিয়োগ করা হয়, একটি কোম্পানির ঋণের বোঝা (যা একটি দায় হিসাবে গণনা করা হয়) ROE-কে প্রভাবিত করে। বিশেষত, একটি উচ্চ ঋণের লোড সমীকরণের হরকে কমিয়ে দেবে, যা একটি উচ্চতর ROE প্রদান করবে। যে একটি বাগ না, যদিও; এটি একটি বৈশিষ্ট্য।

জো'স হলিডে ওয়্যারহাউস $1 বিলিয়ন ডলার মূল্যের মিছরি বেত কেনার জন্য $1 বিলিয়ন ঋণ গ্রহণ করলে, সম্পদ (মিছরি বেত) এবং দায় (ঋণ) একে অপরকে বাতিল করে দেবে। এটি অনুরূপ মেট্রিকের তুলনায় কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি ভাল ছবি দেয় সম্পদ ফেরত (ROA), যা অবিক্রীত মিছরি বেতের মূল্যকে প্রতিফলিত করবে কিন্তু সাথে থাকা ঋণকে নয়।

যাইহোক, জো এর পরিবর্তে যদি মাত্র 1 বিলিয়ন ডলারের ক্যান্ডি বেত কেনার জন্য 2 বিলিয়ন ডলার ঋণ নিয়ে থাকে, তবে এটি আসলে একটি পোস্ট করবে ঊর্ধ্বতন ROE. কারণ সমীকরণের হরকে অতিরিক্ত $1 বিলিয়ন ঋণ দ্বারা হ্রাস করা হবে, যা একটি উচ্চতর সামগ্রিক ফলাফল দেবে। প্রচুর ঋণগ্রস্ত কোম্পানিগুলির জন্য, এটি কৃত্রিমভাবে উচ্চ ROE প্রদান করতে পারে (যদি না, অবশ্যই, কোম্পানির দায় তার সম্পদের চেয়ে বেশি হয়)।

সেই কারণে, একটি কোম্পানির সামগ্রিক আর্থিক স্বাস্থ্যের আরও সম্পূর্ণ চিত্র পেতে ROE-এর সাথে ঋণের লোড এবং ROA-এর দিকে নজর দেওয়া ভাল৷ এছাড়াও আপনি অন্যান্য, সংকীর্ণ রিটার্ন মেট্রিক্স যেমন নিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন (ROCE) এবং বিনিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন (ROIC) দেখতে পারেন।

.20 মন্থন করে - এটি সম্ভবত জো'র চেয়ে ভাল বিনিয়োগ হতে পারে। যদি দুটি কোম্পানি তাদের লাভের সিংহভাগই আবার ব্যবসায় পুনঃবিনিয়োগ করে, আমরা আশা করব যে বৃদ্ধির হার মোটামুটি সেই ROE-এর সমান হবে।

ROE এর সীমাবদ্ধতা কি কি?

এই মেট্রিকের প্রধান ত্রুটি - এবং কেন এটি কখনই শূন্যতার মধ্যে দেখা উচিত নয় - হ'ল ঋণ।

যেহেতু শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি গণনা করার সময় দীর্ঘমেয়াদী ঋণের মতো দায়গুলি সম্পদ থেকে বিয়োগ করা হয়, একটি কোম্পানির ঋণের বোঝা (যা একটি দায় হিসাবে গণনা করা হয়) ROE-কে প্রভাবিত করে। বিশেষত, একটি উচ্চ ঋণের লোড সমীকরণের হরকে কমিয়ে দেবে, যা একটি উচ্চতর ROE প্রদান করবে। যে একটি বাগ না, যদিও; এটি একটি বৈশিষ্ট্য।

জো'স হলিডে ওয়্যারহাউস বিলিয়ন ডলার মূল্যের মিছরি বেত কেনার জন্য বিলিয়ন ঋণ গ্রহণ করলে, সম্পদ (মিছরি বেত) এবং দায় (ঋণ) একে অপরকে বাতিল করে দেবে। এটি অনুরূপ মেট্রিকের তুলনায় কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি ভাল ছবি দেয় সম্পদ ফেরত (ROA), যা অবিক্রীত মিছরি বেতের মূল্যকে প্রতিফলিত করবে কিন্তু সাথে থাকা ঋণকে নয়।

যাইহোক, জো এর পরিবর্তে যদি মাত্র 1 বিলিয়ন ডলারের ক্যান্ডি বেত কেনার জন্য 2 বিলিয়ন ডলার ঋণ নিয়ে থাকে, তবে এটি আসলে একটি পোস্ট করবে ঊর্ধ্বতন ROE. কারণ সমীকরণের হরকে অতিরিক্ত বিলিয়ন ঋণ দ্বারা হ্রাস করা হবে, যা একটি উচ্চতর সামগ্রিক ফলাফল দেবে। প্রচুর ঋণগ্রস্ত কোম্পানিগুলির জন্য, এটি কৃত্রিমভাবে উচ্চ ROE প্রদান করতে পারে (যদি না, অবশ্যই, কোম্পানির দায় তার সম্পদের চেয়ে বেশি হয়)।

সেই কারণে, একটি কোম্পানির সামগ্রিক আর্থিক স্বাস্থ্যের আরও সম্পূর্ণ চিত্র পেতে ROE-এর সাথে ঋণের লোড এবং ROA-এর দিকে নজর দেওয়া ভাল৷ এছাড়াও আপনি অন্যান্য, সংকীর্ণ রিটার্ন মেট্রিক্স যেমন নিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন (ROCE) এবং বিনিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন (ROIC) দেখতে পারেন।



^