বিনিয়োগ

কিভাবে একটি স্টক অভ্যন্তরীণ মান গণনা

একটি স্টক মূল্য কি? আপনি কেবল বর্তমান স্টক মূল্যের সাথে যেতে পারেন। কিন্তু সেই দাম বাজারের ইচ্ছার সাপেক্ষে। আরেকটি বিকল্প হল স্টকের অন্তর্নিহিত মান নির্ধারণ করা। একটি স্টকের অন্তর্নিহিত মূল্য হল তার প্রকৃত মূল্য। এটি একটি স্টক (অথবা যে কোনো সম্পদ, সেই বিষয়ে) কী তা বোঝায় আসলে মূল্য - এমনকি যদি কিছু বিনিয়োগকারী মনে করেন যে এটি সেই পরিমাণের চেয়ে অনেক বেশি বা কম মূল্যবান।

আপনি মনে করতে পারেন অভ্যন্তরীণ মান গণনা করা কঠিন হবে। যে ক্ষেত্রে না, যদিও. আপনি শুধুমাত্র একটি স্টকের অভ্যন্তরীণ মূল্য নির্ধারণ করতে পারবেন না, তবে আপনি বাজারে সেরা দর কষাকষির জন্য এটি ব্যবহার করতে পারেন। একটি বিনিয়োগের অভ্যন্তরীণ মূল্য জানা দরকারী, বিশেষ করে যদি আপনি মূল্যবান বিনিয়োগকারী হন যার লক্ষ্য স্টক বা অন্যান্য বিনিয়োগ ডিসকাউন্টে কেনার।

স্টক অভ্যন্তরীণ মূল্য

একটি স্টকের অন্তর্নিহিত মূল্য গণনা করা কতটা সহজ? আপনি কোন গণনা পদ্ধতি ব্যবহার করেন তার উপর এটি নির্ভর করে। হ্যাঁ, বাছাই করার জন্য একাধিক পদ্ধতি রয়েছে। আমরা সবচেয়ে জনপ্রিয় তিনটি পদ্ধতির দিকে নজর দেব।





মোটলি বোকা

ছাড়কৃত নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণ

কিছু অর্থনীতিবিদ মনে করেন যে ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো (DCF) বিশ্লেষণ হল একটি স্টকের অন্তর্নিহিত মূল্য গণনা করার সর্বোত্তম উপায়। একটি DCF বিশ্লেষণ সম্পাদন করতে, আপনাকে তিনটি ধাপ অনুসরণ করতে হবে:



  1. একটি কোম্পানির ভবিষ্যত নগদ প্রবাহ সব অনুমান.
  2. এই প্রতিটি ভবিষ্যত নগদ প্রবাহের বর্তমান মান গণনা করুন।
  3. স্টকের অন্তর্নিহিত মান পেতে বর্তমান মানগুলি যোগ করুন।

প্রথম ধাপটি এখন পর্যন্ত সবচেয়ে কঠিন। একটি কোম্পানির ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহ অনুমান করার জন্য আপনাকে ওয়ারেন বাফেট এবং নস্ট্রাডামাসের দক্ষতা একত্রিত করতে হবে। আপনাকে সম্ভবত ব্যবসার আর্থিক বিবৃতিগুলি অনুসন্ধান করতে হবে (আশ্চর্যজনকভাবে, পূর্ববর্তী নগদ প্রবাহের বিবৃতিগুলি শুরু করার জন্য একটি ভাল জায়গা হবে)। ভবিষ্যতে নগদ প্রবাহ কীভাবে পরিবর্তিত হতে পারে সে সম্পর্কে শিক্ষিত অনুমান করতে আপনাকে কোম্পানির বৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্পর্কে একটি শালীন ধারণা অর্জন করতে হবে।

ডিসকাউন্টেড নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণ ব্যবহার করে একটি অন্তর্নিহিত মান গণনা করতে আপনি যে সূত্রটি ব্যবহার করতে পারেন তা এখানে রয়েছে:

অন্তর্নিহিত মান = (CF1)/(1 + r)^1 + (CF2)/(1 + r)^2 + (CF3)/(1 + r)^3 + ... + (CFn)/(1 + r)^n



চক্রবৃদ্ধি সুদ কিভাবে সরল সুদের থেকে আলাদা

কোথায়:

  • CF1 হল নগদ প্রবাহ 1 বছরে, CF2 হল নগদ প্রবাহ 2 সালে, ইত্যাদি।
  • r হল রিটার্নের হার যা আপনি অন্য কোথাও টাকা বিনিয়োগ করে পেতে পারেন

ধরা যাক আপনি RoboBasketball, একটি কাল্পনিক কোম্পানি যেটি বাস্কেটবলের মতো দেখতে রিমোট-নিয়ন্ত্রিত ড্রোন তৈরি করে (টিকার: DUNK) এর স্টকের জন্য একটি ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণ করতে চান। আপনি এর বর্তমান নগদ প্রবাহ বিবৃতিটি দেখুন এবং দেখুন যে এটি গত 12 মাসে 0 মিলিয়ন নগদ প্রবাহ তৈরি করেছে। কোম্পানির বৃদ্ধির সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে, আপনি অনুমান করেন যে RoboBasketball-এর নগদ প্রবাহ বার্ষিক 5% বৃদ্ধি পাবে। আপনি যদি 4% রিটার্নের হার ব্যবহার করেন, তাহলে RoboBasketball-এর অভ্যন্তরীণ মূল্য .8 বিলিয়নের একটু বেশি হবে 25 বছরের জন্য ছাড় দেওয়া নগদ প্রবাহ ব্যবহার করে।

একটি আর্থিক মেট্রিক উপর ভিত্তি করে বিশ্লেষণ

একটি স্টকের অভ্যন্তরীণ মূল্য নির্ধারণের একটি দ্রুত এবং সহজ উপায় হল একটি আর্থিক মেট্রিক যেমন মূল্য-থেকে-আয় (P/E) অনুপাত ব্যবহার করা। একটি স্টকের P/E অনুপাত ব্যবহার করে এই পদ্ধতির সূত্রটি এখানে:

অন্তর্নিহিত মান = শেয়ার প্রতি আয় (EPS) x (1 + r) x P/E অনুপাত

কোথায় r = প্রত্যাশিত আয় বৃদ্ধির হার

ধরা যাক যে RoboBasketball গত 12 মাসে .30 শেয়ার প্রতি আয় করেছে৷ অনুমান করুন যে কোম্পানিটি পরবর্তী পাঁচ বছরে তার আয় প্রায় 12.5% ​​বৃদ্ধি করতে সক্ষম হবে। অবশেষে, ধরা যাক স্টকটির বর্তমানে 35.5 এর একটি P/E মাল্টিপল রয়েছে। এই পরিসংখ্যান ব্যবহার করে, RoboBasketball এর অন্তর্নিহিত মান হল:

একটি আইআরএস কে 1 ফর্ম কি?

(শেয়ার প্রতি .30) x (1 + 0.125) x 35.5 = 1.79 শেয়ার প্রতি

সম্পদ ভিত্তিক মূল্যায়ন

একটি স্টকের অভ্যন্তরীণ মূল্য গণনা করার সবচেয়ে সহজ উপায় হল একটি সম্পদ-ভিত্তিক মূল্যায়ন ব্যবহার করা। এই গণনার সূত্রটি সহজবোধ্য:

অভ্যন্তরীণ মান = (কোম্পানীর সম্পদের সমষ্টি, বাস্তব এবং অস্পষ্ট উভয়ই) - (কোম্পানীর দায়গুলির সমষ্টি)

এই পদ্ধতি ব্যবহার করে RoboBasketball এর অন্তর্নিহিত মান কি? ধরা যাক কোম্পানির মোট সম্পদ 0 মিলিয়ন। এর দায় মোট 0 মিলিয়ন। সম্পদ থেকে দায় বিয়োগ করলে স্টকের জন্য 0 মিলিয়নের অন্তর্নিহিত মূল্য পাওয়া যাবে।

সম্পদ-ভিত্তিক মূল্যায়ন ব্যবহার করার একটি নেতিবাচক দিক রয়েছে, যদিও: এটি একটি কোম্পানির জন্য কোনো বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে অন্তর্ভুক্ত করে না। সম্পদ-ভিত্তিক মূল্যায়ন প্রায়শই অন্যান্য পদ্ধতির তুলনায় অনেক কম অন্তর্নিহিত মান প্রদান করতে পারে।

বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত মান গণনা করা হচ্ছে

স্টক বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত মান গণনা করার একটি শিলা-কঠিন উপায় রয়েছে যার জন্য কোনও অনুমানের প্রয়োজন নেই। আপনাকে যে সূত্রটি ব্যবহার করতে হবে তা এখানে:

এর নিচে কেনার জন্য সেরা স্টক

অন্তর্নিহিত মান = (স্টক মূল্য-বিকল্প স্ট্রাইক মূল্য) x (অপশনের সংখ্যা)

ধরুন একটি প্রদত্ত স্টক প্রতি শেয়ার 35 ডলারে ব্যবসা করে। আপনি চারটি কল বিকল্পের মালিক যেটি আপনাকে এর বিনিময়ে প্রতি কল বিকল্পে 100টি শেয়ার কিনতে এনটাইটেল করে। আপনার বিকল্পের অন্তর্নিহিত মান কি? গণনা সহজ:

( - ) x (400) = ,000

যে বিকল্পগুলি 'টাকার মধ্যে' নয়, যার অর্থ হল স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান শেয়ারের দামের চেয়ে বেশি, কোনও অন্তর্নিহিত মূল্য নেই এবং শুধুমাত্র সময়ের মূল্যের জন্য লেনদেন করা হচ্ছে (অর্থাৎ, স্টকের দাম বাড়তে পারে এবং বিকল্প মূল্যকে চালিত করতে পারে ঊর্ধ্বতন).

কেন অন্তর্নিহিত মান গণনা দরকারী

মূল্য বিনিয়োগের লক্ষ্য হল এমন স্টক খুঁজে বের করা যা তাদের অন্তর্নিহিত মূল্যের চেয়ে কম দামে ট্রেড করছে। একটি স্টকের অভ্যন্তরীণ মূল্য মূল্যায়ন করার বিভিন্ন পদ্ধতি রয়েছে এবং দুই বিনিয়োগকারী একই স্টকের অন্তর্নিহিত মূল্য সম্পর্কে দুটি সম্পূর্ণ ভিন্ন (এবং সমানভাবে বৈধ) মতামত তৈরি করতে পারে। যাইহোক, সাধারণ ধারণা হল একটি স্টক তার মূল্যের চেয়ে কম দামে কেনা, এবং অভ্যন্তরীণ মূল্যের মূল্যায়ন আপনাকে এটি করতে সাহায্য করতে পারে।

আপনি যদি আপনার বিনিয়োগের যাত্রা শুরু করতে প্রস্তুত হন, তাহলে আজই শুরু করার জন্য সেরা অনলাইন ব্রোকারেজগুলি দেখুন।



^