বিনিয়োগ

ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক শেয়ারহোল্ডাররা আদালতে হেরে যান; এখানে স্টক জন্য এর মানে কি

23 শে জুন বন্ধকী বাজারে একটি বড় দিন ছিল কারণ সুপ্রিম কোর্ট দুটি বিষয়ে সিদ্ধান্ত নিয়েছে যা ভবিষ্যতের উপর ভারীভাবে ওজন করবে ফ্যানি মা (ওটিসি:এফএনএমএ)এবং ফ্রেডি ম্যাক (ওটিসি:এফএমসিসি)। সুপ্রিম কোর্ট রায় দিয়েছে যে ফেডারেল হাউজিং ফাইন্যান্স এজেন্সি (এফএইচএফএ) এর পরিচালককে প্রতিস্থাপন করার ক্ষমতা রাষ্ট্রপতির রয়েছে এবং এটি বেশ কয়েকটি হেজ ফান্ডের দ্বারা একটি শেয়ারহোল্ডার মামলা প্রত্যাখ্যান করেছে যা দাবি করেছে যে এফএইচএফএ দুটি সরকারী পৃষ্ঠপোষক সংস্থা (জিএসই) পরিচালনার ক্ষেত্রে তার কর্তৃত্ব অতিক্রম করেছে ) এই সিদ্ধান্তটি মূলত স্টকগুলির মালিকানার শেষ ন্যায্যতাকে সরিয়ে দিয়েছে।

শেয়ারহোল্ডাররা সুপ্রিম কোর্টকে বোঝাতে ব্যর্থ হন

ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক শেয়ারহোল্ডাররা তর্ক করার চেষ্টা করেছিলেন যে ফেডারেল হাউজিং ফাইন্যান্স এজেন্সির কাঠামো অসাংবিধানিক ছিল, এবং সরকারের তার নেট প্রফিট সুইপ ইনস্টিটিউট করার কোন অধিকার নেই, যা ফ্যানি এবং ফ্রেডির সমস্ত নেট আয় মার্কিন সরকারের কাছে ফিরিয়ে দিয়েছে।

যাইহোক, বিচারপতি স্যামুয়েল আলিটো মতামতে লিখেছেন: 'যখন এফএইচএফএ একটি সংরক্ষক হিসাবে কাজ করে, তখন এটি নিয়ন্ত্রিত সত্তাকে এমনভাবে পুনর্বাসনের লক্ষ্য রাখতে পারে যা নিয়ন্ত্রিত সত্তার সর্বোত্তম স্বার্থে না হলেও, সংস্থার জন্য উপকারী এবং, সম্প্রসারণ দ্বারা, জনসাধারণ এটি পরিবেশন করে। একটি এফএইচএফএ সংরক্ষণকারীর এই বৈশিষ্ট্যটি শেয়ারহোল্ডারদের বিধিবদ্ধ দাবির জন্য মারাত্মক।' এর মানে হল ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক শেয়ারহোল্ডারদের প্রতি এফএইচএফএর কোন বিশ্বস্ত দায়িত্ব নেই এবং এর প্রধান উদ্বেগ হল বৃহত্তর জনসাধারণ।





ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক উভয়েই সিদ্ধান্তের খবরে প্রায় 45% কমেছে।

সুপ্রিম কর্ট

ছবির উৎস: গেটি ইমেজ।



স্টক প্রথম স্থানে থাকা উচিত নয়

যখন ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক আর্থিক সঙ্কটের সময় ব্যর্থ হন এবং পরবর্তীকালে সংরক্ষণকারী পদে প্রবেশ করেন, তখন সরকার উভয় কোম্পানির 20% স্টক বকেয়া রেখেছিল, গোলাপী শীট । সরকার এটি করেছে যাতে GSE-এর ঋণকে তার নিজস্ব ব্যালেন্স শীটে একত্রিত করতে বাধ্য করা না হয়, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ঋণ-থেকে-জিডিপি অনুপাতের উপর বস্তুগত প্রভাব ফেলত।

সেই বিবেচনার অনুপস্থিতিতে, ফ্যানি এবং ফ্রেডি একটি সাধারণ দেউলিয়াত্বের মধ্য দিয়ে যেতেন, যেখানে শেয়ারহোল্ডাররা নিশ্চিহ্ন হয়ে যেত। শেয়ারহোল্ডারদের কিছু পাওয়ার বিরুদ্ধে ওবামা প্রশাসন মৃত ছিল এবং সেই দৃষ্টিভঙ্গি সম্ভবত বিডেন প্রশাসন দ্বারা ভাগ করা হয়েছে।

এফএইচএফএ-র প্রধান হিসাবে মার্ক ক্যালাব্রিয়াকে অপসারণের সাথে সাথে সংস্থাগুলি সম্পর্কিত দর্শনও বদলে যাবে। বিডেন প্রশাসন সাশ্রয়ী মূল্যের আবাসন লক্ষ্যগুলিকে সমর্থন করে এবং ক্রেডিট অ্যাক্সেস বাড়াতে সাহায্য করে GSE-এর প্রতি অনেক বেশি আগ্রহী। ট্রাম্প প্রশাসনের ক্ষয়িষ্ণু দিনগুলিতে, ক্যালাব্রিয়া ফ্যানি এবং ফ্রেডির উপর বেশ কয়েকটি বিধিনিষেধ আরোপ করেছিল যা সম্ভবত উল্টে যাবে। নেট ইফেক্ট হবে ঋণের প্রবাহ বৃদ্ধি করা এবং বন্ধকী বাজারে GSE-এর পদচিহ্ন বৃদ্ধি করা।



সরকারী নিয়ন্ত্রণ থেকে GSE-এর মুক্তির আশায় বিনিয়োগকারীদের সম্ভবত একটি নতুন প্রশাসনের জন্য অপেক্ষা করতে হবে। ফ্যানি এবং ফ্রেডিকে মুক্তি দেওয়া সর্বদা একটি ভারী উত্তোলন হতে চলেছে, যেটিতে জটিল আইন প্রণয়ন এবং ওয়াশিংটন, ডি.সি.-তে কঠোর আদর্শগত পার্থক্যের পুনর্মিলন জড়িত থাকবে৷ তাদের মুক্তি দেওয়ার ক্ষুধা নেই বললেই চলে৷

যেখানে ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক শেয়ারহোল্ডারদের ছেড়ে যায়? ফ্যানি এবং ফ্রেডি স্টক সবসময় একটি মামলা লটারির টিকিটের কিছু ছিল, এবং এই সময়ে, সংখ্যাগুলি ঘোষণা করা হয়েছে এবং টিকিটটি মূল্যহীন। যদিও ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক নিঃসন্দেহে এগিয়ে গিয়ে প্রচুর অর্থ উপার্জন করবে, সেই উপার্জনগুলি সরকারের সুবিধার জন্য এবং স্টকহোল্ডারদের নয়। এটা সম্ভব যে বর্তমান স্টকহোল্ডাররা অংশগ্রহণ করতে পারে যদি ফ্যানি এবং ফ্রেডিকে অবশেষে মুক্তি দেওয়া হয়, এটি হওয়ার সম্ভাবনা মূল্যায়ন করা অসম্ভব, যা কোম্পানিগুলিকে অনুপযুক্ত করে তোলে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ । স্টক এই সময়ে মৃত টাকা.



^