বিনিয়োগ

চীন আলিপে ভেঙে দিচ্ছে: আলিবাবাকে বিক্রি করার সময়?

সোমবার, 13 সেপ্টেম্বর, চীনা কর্মকর্তারা ই-কমার্স, ফিনটেক এবং ক্লাউড লিডারের উপর ক্র্যাকডাউনের একটি সিরিজে আরেকটি উন্মোচন করেছে আলিবাবা (NYSE: BABA). এক বছর আগে, আলিবাবা চীনা টেক জায়ান্টদের উপর নিয়ন্ত্রক ক্র্যাকডাউনের সূচনা বিন্দু ছিল, যখন নিয়ন্ত্রকরা প্রতিষ্ঠাতা জ্যাক মা-এর প্রদাহজনক মন্তব্যের পরে আলিবাবার আর্থিক সহায়ক আলিপে-এর আইপিও বাতিল করে।

প্রায় এক বছর পরে, ফিনটেক জায়ান্টের জন্য একটি নতুন পরিকল্পনা নিয়ে বেইজিং আলিপে-এর বিষয়ে ফিরে আসে। এটি একটি বিচ্ছেদ, বিনিয়োগকারী হিসাবে সরকারকে নিয়ে আসা এবং মালিকানার ডেটা ফিরিয়ে দেওয়া জড়িত।

জনসমক্ষে স্মার্টফোন ব্যবহার করে মুখোশ পরা ব্যক্তি।

ছবির উৎস: Getty Images।





Alipay কি?

Alipay একটি বিশাল ডিজিটাল পেমেন্ট প্ল্যাটফর্মকে অন্যান্য ঐতিহ্যগত আর্থিক পণ্য যেমন ঋণ, সম্পদ ব্যবস্থাপনা এবং বীমার সাথে একত্রিত করে। নিয়ন্ত্রক ক্র্যাকডাউনের আগে, আলিপে তার পেমেন্ট প্ল্যাটফর্ম এবং আলিবাবার নেতৃস্থানীয় ই-কমার্স প্ল্যাটফর্ম থেকে ঋণের জন্য গ্রাহকদের ক্রেডিট স্কোর করার জন্য ডেটা ব্যবহার করবে। বাইরের ব্যাঙ্কগুলি ঋণের জন্য অর্থায়ন করবে, তাই Alipay কোনো ক্রেডিট ঝুঁকি বহন করবে না।

সাম্প্রতিক সংখ্যা অনুসারে, Alipay-এর সামগ্রিকভাবে 1.2 বিলিয়ন ব্যবহারকারী রয়েছে, যখন এর ক্রেডিট কার্ড প্ল্যাটফর্ম হুয়াবেই-এর 190 মিলিয়ন ব্যবহারকারী ছিল, এবং এর কিস্তি ঋণ পণ্য Jiebei-এর 500 মিলিয়ন ব্যবহারকারী রয়েছে। এই অনিরাপদ ঋণ পণ্যগুলিই চীনের নিয়ন্ত্রকদের বিরক্ত করেছিল, বিশেষত 2020 সালের প্রথমার্ধে ঋণ 271 বিলিয়ন ডলারে উন্নীত হয়েছিল।



কর্তৃপক্ষ কি করছে

চীনা নিয়ন্ত্রকরা দেশের অর্থনীতি জুড়ে ব্যয় এবং লিভারেজের পলাতক বৃদ্ধির বিষয়ে ক্রমশ উদ্বিগ্ন হয়ে উঠেছে। বড় রিয়েল এস্টেট ডেভেলপার এভারগ্র্যান্ড (ওটিসি:ইজিআরএন.এফ)গুরুতর সমস্যায় পড়েছে, যা চীনের বাকি অংশের জন্য সংক্রামক ঝুঁকি তৈরি করতে পারে। অতএব, চীন পলাতক ভোক্তা ঋণের উপরও চাপ দিতে চাইছে। এর মধ্যে আলিপে-এর পণ্যগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যেগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য সরকার-নিয়ন্ত্রিত আর্থিক প্রতিষ্ঠানের আওতার বাইরে লেখা।

কর্তৃপক্ষ আলিপেকে মূলত তিনটি ভিন্ন কোম্পানিতে বিভক্ত করার প্রস্তাব করছে। একটি Jiebei এবং Huabei-এর ঋণ পণ্যগুলিকে একক পৃথক সত্তায় একত্রিত করবে, অন্যটি হবে Alipay-এর ক্রেডিট স্কোরিং বাহু, এবং বাকিগুলি হবে পেমেন্ট প্ল্যাটফর্ম এবং অন্যান্য পণ্য৷

কিভাবে কাউকে স্টক উপহার দিতে হয়

জুন মাসে রিপোর্ট করা হয়েছে, নতুন ঋণদানকারী কোম্পানির নাম হবে Chongqing Ant Consumer Finance Co. এর 50% মালিকানা থাকবে Alipay এর, বাকি 50% অন্যান্য কোম্পানি থেকে আসবে, যার মধ্যে কিছু রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাঙ্ক রয়েছে৷ নতুন কোম্পানিটি ইস্যু করা ঋণের 30% পর্যন্ত দায়বদ্ধ থাকবে, যার মানে নতুন কোম্পানিকে তার ব্যালেন্স শীটে আরও বেশি মূলধন রাখতে হবে এবং সম্ভবত বাজারে অনেক কম মূল্যায়ন পাবে।



তবে এই সপ্তাহে, নিয়ন্ত্রকরা বলেছেন যে তাদের এই পণ্যগুলিকে সম্পূর্ণ আলাদা অ্যাপে থাকতে হবে, আর্থিক বার .

দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য সেরা স্টক কি

আলিপেও ডেটা ত্যাগ করতে

আলাদাভাবে, আলিপেকে সম্ভবত তার ক্রেডিট-স্কোরিং শাখাকে একটি নতুন যৌথ উদ্যোগে পরিণত করতে হবে যা রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন সংস্থাগুলির সাথেও ভাগ করবে। রয়টার্স জানিয়েছে যে আলিপে নতুন যৌথ উদ্যোগে শুধুমাত্র 35% অংশীদারিত্ব বজায় রাখবে। যৌথ উদ্যোগটি একটি ক্রেডিট স্কোরিং লাইসেন্সের জন্যও আবেদন করবে, যা শুধুমাত্র রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন সংস্থাগুলিকে দেওয়া হয়েছে। স্পষ্টতই, বেইজিং আলিপায়ের বিশাল অর্থপ্রদান এবং ই-কমার্স ডেটার চারপাশের 'দেয়াল' নামাতে চায় যা এটিকে অনন্য উপায়ে ঋণ দেওয়ার অনুমতি দিয়েছে।

এর পরিণতি কী? দ্য আর্থিক বার এছাড়াও রিপোর্ট করেছে যে চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক চায় ব্যাঙ্কিং এবং ফিনটেক ঋণের সিদ্ধান্তগুলি শুধুমাত্র অনুমোদিত ক্রেডিট স্কোরিং সত্তা থেকে নেওয়া হোক এবং মালিকানা সংক্রান্ত তথ্য কেন্দ্রীয় সরকারের নাগালের বাইরে না হোক। এর অর্থ ঋণ প্রদানের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে Alipay-এর প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা চলে যেতে পারে, কারণ সম্ভাব্য ঋণগ্রহীতাদের স্কোর করার জন্য সমস্ত ঋণদাতাদের একই নিয়ম মানতে হবে।

আলিবাবা শেয়ারহোল্ডারদের এগিয়ে যাওয়ার জন্য এর অর্থ কী?

Alibaba Alipay-এর মাত্র 33% মালিক, তাই Alipay-এর বৃদ্ধির হেডওয়াইন্ডগুলি Alibaba-এর 50% চুল কাটার নিশ্চয়তা দেয় না৷ এবং এটি এমন নয় যে আলিপে চলে যাচ্ছে; এটা শুধু যে এর বৃদ্ধি এবং লাভজনকতা একটি আঘাত নিতে পারে. এটি এতটা খারাপও নাও হতে পারে, যদি নতুন নিয়মগুলি সামষ্টিক অর্থনৈতিক ঝুঁকির উপর লাগাম টেনে ধরতে সফল হয়, পাশাপাশি Alipay-কে অবশেষে তার IPO নিয়ে এগিয়ে যাওয়ার অনুমতি দেয়।

যাইহোক, বেইজিং আলিবাবা ই-কমার্সে প্রথম-প্রবর্তক হিসাবে তৈরি করা বাধাগুলিকেও লক্ষ্য করছে। এই সপ্তাহে, বেইজিং বৃহৎ ইন্টারনেট প্ল্যাটফর্মগুলিকে তাদের লিঙ্কগুলি ব্লক করার পরিবর্তে প্রতিযোগীদের কাছে তাদের বাস্তুতন্ত্র উন্মুক্ত করার নির্দেশ দিয়েছে। এবং অবশ্যই, এই বছরের শুরুতে, আলিবাবাকে তার বৃহৎ ই-কমার্স প্ল্যাটফর্ম অ্যাক্সেস করতে ব্র্যান্ডগুলিকে এক্সক্লুসিভিটি চুক্তিতে বাধ্য করার জন্য .8 বিলিয়ন জরিমানা করা হয়েছিল।

মূলত, বেইজিং বিভিন্ন ব্যবসায়িক 'মোট' ছিঁড়ে ফেলতে চাইছে যা এটি কিছুটা কৃত্রিম বলে মনে করে, বা অন্তত একচেটিয়া ক্ষমতার ফলাফল, এবং ভোক্তাদের উপকার করে এমন সত্য উদ্ভাবন নয়। দুর্ভাগ্যবশত, এটা দেখা যাচ্ছে যে ই-কমার্স এবং ফিনটেক উভয় ক্ষেত্রেই, আলিবাবা সম্ভবত সবচেয়ে বড় অপরাধী, অথবা তার প্রতিযোগিতামূলক অবস্থানে প্রবেশ করার জন্য তার প্রথম-প্রবর্তক একচেটিয়া ক্ষমতার সবচেয়ে বড় ব্যবহারকারী।

আলিবাবার স্টক যথেষ্ট পড়ে গেছে যেখানে এটি বর্তমান কম দামের মধ্যে এই সমস্ত খারাপ খবরকে অন্তর্ভুক্ত করেছে; যাইহোক, বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া উচিত যে সাম্প্রতিক অতীতের তুলনায় নতুন ব্যবসার এগিয়ে যাওয়ার জন্য এটিকে অনেক কঠিন প্রতিদ্বন্দ্বিতা করতে হবে।



^