বিনিয়োগ

বেটার বাই: ইউনাইটেড টেকনোলজিস নাকি হানিওয়েল ইন্টারন্যাশনাল?

ইউনাইটেড টেকনোলজিস (NYSE:RTX)বা হানিওয়েল ইন্টারন্যাশনাল ( NASDAQ:HON )? উভয় সংস্থারই মহাকাশ এবং বিশ্বব্যাপী নির্মাণ বাজারের ব্যাপক এক্সপোজার রয়েছে এবং তাই একই ধরনের শিরোনাম ঝুঁকির সম্মুখীন হয়। উপরন্তু, উভয়ই 2016 সালে ট্রানজিশন পিরিয়ডের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। পরিবর্তনগুলি 2016 সালে রাজস্ব এবং উপার্জনের সাথে আপস করবে কিন্তু দীর্ঘমেয়াদী উপার্জন এবং নগদ প্রবাহ উত্পাদন নিশ্চিত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। তাহলে এই বছর কোন স্টক জিতবে?

ইটিএফ এবং ইনডেক্স ফান্ড একই

HON চার্ট

সে দ্বারা ডেটা YCharts .



মূল্যায়ন
মূল্যায়নের দিকে একটি নজর হানিওয়েলের স্টকের জন্য একটি প্রিমিয়াম দেখায়। EV/EBITDA সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং পরিশোধের আগে উপার্জনের তুলনায় এন্টারপ্রাইজ মান (মার্কেট ক্যাপ প্লাস নেট ঋণ) প্রতিনিধিত্ব করে -- বিভিন্ন ঋণের বোঝার সাথে দুটি কোম্পানির তুলনা করার একটি কার্যকর উপায়।

HON EV থেকে EBITDA (ফরোয়ার্ড) চার্ট

HON EV থেকে EBITDA (ফরওয়ার্ড) দ্বারা ডেটা YCharts .

সংক্ষেপে, ইউনাইটেড টেকনোলজিস গত বছর হানিওয়েলের কম পারফরম্যান্স করেছিল কারণ কোম্পানি দুটি কারণে আয়ের অনুমান কম করতে বাধ্য হয়েছিল:

  • পূর্বে প্রত্যাশিত বাণিজ্যিক আফটার মার্কেট বিক্রয়ের চেয়ে কম, প্রধানত বিক্রয়ের প্রভিশনিং থেকে বোয়িং কোম্পানি এর 787 প্লেন।
  • ইউরোপে এবং বিশেষ করে চীনে দুর্বল ওটিস লিফট বিক্রয়।

অতীতে এখন তর্কযোগ্যভাবে সেই সমস্যাগুলির সাথে, ইউনাইটেড টেকনোলজিস কি এখন মূল্য বাছাই?

ঝুঁকি এবং সুযোগ
বাই বোতামে আঘাত করার আগে, 2016 সালে উভয় কোম্পানির মুখোমুখি হওয়া ঝুঁকি এবং সুযোগগুলি বিবেচনা করা মূল্যবান। দ্বিতীয় চার্টটি EV/EBITDA দেখায় তাই এতে ঐকমত্য অনুমান অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যা সাধারণত কোম্পানির নির্দেশিকা বেশ ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করে। 2016 এর জন্য দুটি মূল প্রশ্ন হল:

  • প্রতিটি কোম্পানির মূল্যের দীর্ঘমেয়াদী প্রসঙ্গে নির্দেশিকাটির অর্থ কী?
  • উভয় কোম্পানির হিটিং নির্দেশিকা ঝুঁকি কি?

আমি আলোচনা করেছি কিভাবে ইউনাইটেড টেকনোলজিস এবং হানিওয়েল 2016 এর জন্য রূপ নিচ্ছে। মূল পয়েন্টগুলি নিম্নরূপ।

ওয়েস্টার্ন ইউনিয়ন আজ কোন সময়ে বন্ধ হবে

ইউনাইটেড টেকনোলজিস

  • জৈব রাজস্ব বৃদ্ধি 1% থেকে 3%।
  • সামঞ্জস্যপূর্ণ EPS লক্ষ্য .30 থেকে .60, 0% থেকে 5% বৃদ্ধি বোঝায়।
  • 90% থেকে 100% পর্যন্ত নেট আয় থেকে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ রূপান্তর৷

এটি কোম্পানির শিরোনাম সংখ্যার জন্য একটি ব্যানার বছর হতে যাচ্ছে না এবং ব্যবস্থাপনা চারটির মধ্যে তিনটি বিভাগে উল্লেখযোগ্য পরিচালন মুনাফা হ্রাসের আশা করছে।

যাইহোক, পতনের কিছু কারণ দীর্ঘমেয়াদী ইতিবাচক:

  • ব্যবস্থাপনা আরও লাভজনক দীর্ঘমেয়াদী পরিষেবার চাহিদা তৈরি করতে ওটিসের ইনস্টল বেস বাড়ানোর চেষ্টা করছে।
  • প্র্যাট অ্যান্ড হুইটনি তার গিয়ারযুক্ত টার্বোফ্যান ইঞ্জিন থেকে এক বছরের নেতিবাচক ইঞ্জিন মার্জিনের সম্মুখীন হচ্ছে, কারণ এটি নতুন ইঞ্জিনের উৎপাদন বাড়াচ্ছে -- এমন একটি কাজ যা দীর্ঘমেয়াদী পরিষেবার চাহিদা তৈরি করবে৷
  • অ্যারোস্পেস সিস্টেমের বিক্রয় মিশ্রণ নতুন পণ্যগুলিতে স্থানান্তরিত হচ্ছে, যেগুলির আরও পরিপক্ক পণ্যগুলির তুলনায় প্রাথমিকভাবে কম মার্জিন থাকবে৷

সংস্থাটি নিঃসন্দেহে চীনে ওটিসের (একটি মূল বাজার) সাথে মাথাব্যথার মুখোমুখি হয়েছে এবং এরো ইঞ্জিনগুলিতে উত্পাদন বৃদ্ধি করা কখনই সহজ কাজ নয়। এদিকে, টাইকোর একীভূতকরণ এবং জনসন নিয়ন্ত্রণ ইউনাইটেড টেকনোলজিসের অগ্নি নিরাপত্তা এবং জলবায়ু নিয়ন্ত্রণ পণ্যগুলির উপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে, যেখানে এটি যথাক্রমে টাইকো এবং জনসন কন্ট্রোলের সাথে প্রতিযোগিতা করে।

নগদ অ্যাপে কেনার জন্য সেরা স্টক

যাইহোক, আপনি এখনও এটিকে এমন একটি বছর হিসাবে ভাবতে পারেন যেখানে বছরের পর বছর লাভজনক বৃদ্ধির জন্য ভিত্তি স্থাপন করা হয়।

হানিওয়েল ইন্টারন্যাশনাল
কোম্পানির দৃষ্টিভঙ্গি তার প্রথম-ত্রৈমাসিক উপার্জন উপস্থাপনা থেকে একটি গ্রাফিকে সর্বোত্তম সংক্ষিপ্ত করা হয়। এর মূল জৈব বিক্রয় বৃদ্ধি ইউনাইটেড টেকনোলজিসের মতো, কিন্তু মার্জিন সম্প্রসারণ ইপিএস এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বৃদ্ধির সুবিধা দিচ্ছে -- সবই তার পাঁচ বছরের (2014-2018) পরিকল্পনার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

তদুপরি, অন্তর্নিহিত বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ দেখায় তার চেয়ে ভাল। হানিওয়েল তার পরিকল্পনার অংশ হিসেবে প্রবৃদ্ধিতে বিনিয়োগ করছে। যেমন, 2015 সালে নেট আয় থেকে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের রূপান্তর ছিল প্রায় 91%, কিন্তু ব্যবস্থাপনা 2017 সালের মধ্যে 100% রূপান্তর হারে ফিরে যাওয়ার প্রত্যাশা করে। অন্য কথায়, মার্জিন সম্প্রসারণ এবং ভবিষ্যতের বছরগুলিতে তুলনামূলকভাবে কম মূলধন ব্যয়ের সংমিশ্রণ করা উচিত। হানিওয়েলের বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ ভবিষ্যতে প্রসারিত দেখুন।

ইউনাইটেড টেকনোলজিস এবং সাধারণ বৈদ্যুতিক (এনওয়াইএসই:জিই), হানিওয়েল তার মহাকাশ ক্রিয়াকলাপে কিছু নিকট-মেয়াদী হেডওয়াইন্ডের মুখোমুখি -- হানিওয়েল নতুন মহাকাশ প্রোগ্রামগুলিতে নিজেকে অবস্থান করার জন্য প্রণোদনা দিচ্ছে৷ তেল এবং গ্যাসের এক্সপোজারের কারণে এর কার্যকারিতা, উপকরণ এবং প্রযুক্তি বিভাগও ঝুঁকির সম্মুখীন হয় এবং অটোমেশন এবং কন্ট্রোল সলিউশনে চীনের এক্সপোজার রয়েছে।

আপনি যদি বোয়িং-এর সাম্প্রতিক উৎপাদন পুনঃনির্ধারণ সম্পর্কে চিন্তিত হন, তবে হানিওয়েলের সিইও ডেভিড কোট সাম্প্রতিক উপার্জন কলে এই বিষয়ে একটি প্রশ্নের উত্তর কীভাবে দিয়েছেন তা এখানে:

এই মুহূর্তে amc এ কি আছে

এটা সত্যিই আমাদের উপর কোন প্রভাব নেই. ... [টি] আমরা কোম্পানির জন্য যে বৈচিত্র্যের কথা বলি তা আমাদের মহাকাশ ব্যবসার ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য৷ আমরা মূলত সকলের সাথে আবদ্ধ। এবং আপনি যদি মহাকাশ শিল্পে কী ঘটছে তা একবার দেখেন, আমাদের জন্য সবচেয়ে বড় বিষয় হল ফ্লাইটের সময় বৃদ্ধি। এবং গত বছর ফ্লাইট ঘন্টা 4% বা 5% বেড়েছে। তারা এই বছর আবার 4% থেকে 6% পর্যন্ত হতে পারে।

বাছাই
ইউনাইটেড টেকনোলজিসের জন্য, ওটিসের চীন এক্সপোজার একটি উদ্বেগের বিষয়, তবে চীনের প্রবৃদ্ধি কমে গেলে হানিওয়েলও ক্ষতিগ্রস্ত হবে। একইভাবে, উভয়েরই মহাকাশ এবং নির্মাণের এক্সপোজার রয়েছে, যখন হানিওয়েল তেল এবং গ্যাসের সংস্পর্শে এসেছে। নিঃসন্দেহে, হানিওয়েলের মৃত্যুদন্ড কার্যকর করার একটি ঈর্ষণীয় সাম্প্রতিক ইতিহাস রয়েছে এবং প্র্যাট অ্যান্ড হুইটনির গিয়ারযুক্ত টার্বোফ্যান উৎপাদন র‌্যাম্পও চ্যালেঞ্জ তৈরি করবে।

যাইহোক, জেনারেল ইলেকট্রিক তার LEAP ইঞ্জিনের উৎপাদনও বাড়াচ্ছে, এবং এর ব্যবস্থাপনা ভবিষ্যতে ইউনিট খরচ কমাতে সাহায্য করার জন্য শিল্প ইন্টারনেট ব্যবহার করার বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী -- একটি অভিনব অনুস্মারক যে ইউনাইটেড টেকনোলজিস ইঞ্জিন প্রোগ্রাম কাটাতে নতুন প্রযুক্তিও ব্যবহার করতে পারে খরচ

সবাই বলেছে, ঝুঁকি/পুরস্কারের ভিত্তিতে, আমি মনে করি ইউনাইটেড টেকনোলজিস এখান থেকে হানিওয়েলকে ছাড়িয়ে যেতে পারে।



^