বিনিয়োগ

বেটার বাই: অ্যাপল বনাম মাইক্রোসফট

আপেল (NASDAQ: AAPL)এবং মাইক্রোসফট ( NASDAQ:MSFT )1970 এর দশকের শেষের দিক থেকে মার্কেট শেয়ারের জন্য একে অপরের সাথে লড়াই করেছে। বিভিন্ন সময়ে একজন আরেকজনের ওপর আধিপত্য বিস্তার করতে দেখা গেছে। কিন্তু সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, কিছু বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করতে শুরু করেছে যে অ্যাপল পিছিয়ে পড়বে কারণ তার আইফোন পণ্যে পরিণত হবে এবং মাইক্রোসফ্ট ক্লাউডের শীর্ষ খেলোয়াড় হিসাবে আবির্ভূত হবে। যাইহোক, দুটি উদীয়মান প্রবণতা স্টকহোল্ডারদের অ্যাপলের সাথে লেগে থাকার জন্য একটি কেস দিতে পারে।

তাদের প্রতিদ্বন্দ্বিতা সত্ত্বেও, উভয় সংস্থাই দুর্দান্ত সাফল্য উপভোগ করেছে। অ্যাপল প্রায় ট্রিলিয়ন ডলারের বিশ্বের বৃহত্তম মার্কেট ক্যাপ সংগ্রহ করেছে, যেখানে মাইক্রোসফ্টের দ্বিতীয় বৃহত্তম মার্কেট ক্যাপ .8 ট্রিলিয়ন।

তদুপরি, উভয়ই নগদ মজুদ তৈরি করেছে যা সমস্ত সংস্থার ঈর্ষা করা উচিত। অ্যাপলের হাতে নগদ 5.6 বিলিয়ন রয়েছে, যা 2 বিলিয়ন ঋণের বিভিন্ন আকারে অফসেট করেছে। পরবর্তী 12 মাসে, এটি বিনামূল্যে নগদ প্রবাহে .2 বিলিয়ন জেনারেট করেছে।





একজন ব্যক্তি একটি শিল্প পরিবেশে একটি ট্যাবলেট ব্যবহার করছেন।

ছবির উৎস: Getty Images।

তুলনায়, মাইক্রোসফ্ট প্রায় 2 বিলিয়ন নগদ ধারণ করেছে, মোট .5 বিলিয়ন ঋণের বিপরীতে। কোম্পানির জন্য বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ গত 12 মাসে প্রায় 50.4 বিলিয়ন ডলারে এসেছে। তা সত্ত্বেও, অ্যাপল সহ প্রায় কোনও সংস্থাই মাইক্রোসফ্টের AAA ক্রেডিট রেটিং এর সাথে মেলে না। ঋণের মাত্রা সত্ত্বেও, মাইক্রোসফ্ট 1980 এর দশকে ফিরে গিয়ে আর্থিক স্থিতিশীলতার একটি ট্র্যাক রেকর্ড তৈরি করেছে। এটি বিদ্যমান নগদ দিয়ে অবিলম্বে তার ঋণ পরিশোধ করতে পারে, এর ক্রেডিট ঝুঁকি কমিয়ে দেয়।



কিভাবে আপেল স্ট্যান্ড আউট

অ্যাপল আইফোনের মাধ্যমে একটি সম্পূর্ণ শিল্পের পথপ্রদর্শক, যা এক দশকেরও বেশি সময় ধরে তার বৃহত্তম রাজস্ব চালক। সময়ে, কম খরচে খেলোয়াড়দের থেকে প্রতিযোগিতা ব্যবহার করে বর্ণমালা কোম্পানির সামগ্রিক নেট বিক্রি কমে যাওয়ায় অ্যান্ড্রয়েড অপারেটিং সিস্টেম অ্যাপলকে কম দামের আইফোন অফার করতে বাধ্য করেছে।

শিবা ইনু কি একটি ভাল বিনিয়োগ

যাইহোক, এই অবস্থার পরিবর্তন হতে পারে. এই ধরনের ডিভাইসের উপর নির্ভরতা বেড়ে যাওয়ায় মহামারীটি আইফোনের বিক্রি বৃদ্ধি করেছে। এখন, Apple 5G iPhone 12 লঞ্চ করেছে৷ 5G আইফোনের দ্রুত গতির সাথে, Apple কিছু মূল্যের ক্ষমতা ফিরে পেয়েছে৷ এটি কিছু উচ্চ মার্জিন ফিরিয়ে এনেছে যা গত বছরগুলিতে আইফোনের লাভকে শক্তিশালী করেছিল।

অধিকন্তু, অ্যাপল পরিধানযোগ্য সামগ্রীর বিক্রয় সর্বাধিক করেছে, আংশিকভাবে অ্যাপল ওয়াচের স্বাস্থ্য সুবিধার প্রচার করে। এটি শুধুমাত্র একজনের হৃদয় নিরীক্ষণ করে না বরং রক্তের অক্সিজেনের মাত্রাও পরিমাপ করে এবং পতনের ক্ষেত্রে একটি সতর্কতা পাঠায়। উপরন্তু, Fitness+, অ্যাপলের ফিটনেস অভিজ্ঞতা যা অ্যাপল ওয়াচের সাথে কাজ করে, 14 ডিসেম্বর চালু হয়েছে। অ্যাপল আংশিকভাবে অ্যাপল ওয়াচকে কৃতিত্ব দিয়েছে যেটি সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে বছরের তুলনায় 30% বেশি পরিধানযোগ্য বিক্রয় গ্রহণ করেছে।



এছাড়াও, অ্যাপলের পরিষেবা বিভাগ, যার মধ্যে আইটিউনস এবং অ্যাপ স্টোর রয়েছে, একই সময়ের মধ্যে 24% 12-মাসের আয় বৃদ্ধির সাথে উল্লেখযোগ্য সাফল্য অর্জন করেছে। কিছু বিশ্লেষক অনুমান করেছেন যে পরিষেবাগুলি দশকের মাঝামাঝি নাগাদ অ্যাপলের অর্ধেক মুনাফা তৈরি করতে পারে।

ফলস্বরূপ, অ্যাপল গত 12 মাসে 294.1 বিলিয়ন ডলারের বেশি আয় করেছে। এটি পূর্ববর্তী 12-মাসের সময়ের থেকে 10% বৃদ্ধির প্রতিনিধিত্ব করে। এছাড়াও, গত পতনের আইফোন রিলিজের আংশিক ধন্যবাদ, সর্বশেষ ত্রৈমাসিকের সামগ্রিক আয় এক বছর আগের স্তরের থেকে 21% বৃদ্ধি পেয়েছে।

এই রাজস্ব উন্নতির ফলে সর্বশেষ ত্রৈমাসিকে প্রায় .8 বিলিয়ন নেট আয় হয়েছে, যা এক বছরের আগের স্তরের তুলনায় 29.3% বেশি। মাত্র 12% পরিচালন ব্যয় বৃদ্ধি উচ্চ মুনাফা বৃদ্ধিতে অবদান রাখে।

এই বৃদ্ধি গত 12 মাসে অ্যাপলের স্টককে 70% এর বেশি বেশি নিয়ে গেছে। উপরন্তু, এর P/E অনুপাত 33-এ বেড়েছে। এটি দাঁড়িয়েছে, যেহেতু অ্যাপলের মাল্টিপল 2020 সালের আগে 20-এর উপরে যেতে লড়াই করেছিল। তবুও, এর 29% নিট আয় বৃদ্ধি একই সময়ে P/E অনুপাতের বৃদ্ধির সাথে মেলে না। ফ্রেম. সুতরাং, বিনিয়োগকারীদেরও বিবেচনা করতে হবে যে অ্যাপল এখন তার আরও ব্যয়বহুল মূল্যায়নকে সমর্থন করে কিনা।

AAPL চার্ট

এএপিএল দ্বারা ডেটা YCharts

মাইক্রোসফ্ট জন্য কেস

মাইক্রোসফট মাঝে মাঝে সম্মানের জন্য সংগ্রাম করেছে। সত্য নাদেলা যখন 2014 সালে সিইও হন, তখন তিনি উত্তরাধিকারসূত্রে একটি কোম্পানী পেয়েছিলেন যা পিসির পতন এবং উইন্ডোজের ধীরগতির বৃদ্ধি থেকে মুক্তি পায়।

মাইক্রোসফটের ক্লাউড এবং এন্টারপ্রাইজ গ্রুপের পূর্ববর্তী প্রধান হিসেবে তিনি মাইক্রোসফটকে ক্লাউড ফোকাসে রূপান্তরিত করেন। পার্কমাইক্লাউডের মতে, এর ফলে কোম্পানিটি 15% ক্লাউড মার্কেট শেয়ার সহ দ্বিতীয় বৃহত্তম ক্লাউড প্রদানকারী হয়ে উঠেছে। এই শুধু lags আমাজন , যা শিল্পের অগ্রদূত।

অন্যান্য সফ্টওয়্যার মাইক্রোসফ্টকেও শক্তিশালী করে। মাইক্রোসফ্ট 365, যা এর অফিস, বুদ্ধিমান ক্লাউড এবং নিরাপত্তা স্যুট গঠন করে, প্রাথমিকভাবে এর উত্পাদনশীলতা এবং ব্যবসায়িক প্রক্রিয়া বিভাগ পরিচালনা করে। এই বিভাগটি কোম্পানির আয়ের প্রায় এক-তৃতীয়াংশ তৈরি করে, প্রায় এক বছর আগের মতো। তবুও, রাজস্ব বছর আগের স্তরের তুলনায় 11% বৃদ্ধি পেয়েছে। সেই বিভাগের মধ্যে, সেই সময়ের মধ্যে অফিস 365 বাণিজ্যিক স্যুট 21% বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন এর Dynamics 365 সফ্টওয়্যার, এর ERP টুল সেই সময়ের জন্য 38% বৃদ্ধি পেয়েছে।

উপরন্তু, কোম্পানি গত বছরের শেষের দিকে তার সর্বশেষ প্রজন্মের Xbox গেমিং কনসোল প্রকাশ করেছে। তাছাড়া, Xbox লাইভ , এর মাল্টিমিডিয়া সামাজিক গেমিং পরিষেবা, মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারীদের সংখ্যা 100 মিলিয়নে উন্নীত হয়েছে, যেখানে GamePass এখন প্রায় 18 মিলিয়ন গ্রাহক দাবি করে৷ সামগ্রিকভাবে, গত 12 মাসে Xbox সামগ্রী এবং পরিষেবার আয় 30% বৃদ্ধি পেয়েছে।

তবুও, এক্সবক্স তার সমবয়সীদের থেকে কম পড়েছে বলে মনে হচ্ছে। Sony তার গেম এবং নেটওয়ার্ক পরিষেবা বিভাগে 42% বৃদ্ধি পেয়েছে, যদিও Sony প্লেস্টেশনের আয় আলাদাভাবে বের করেনি। নিন্টেন্ডো তার সুইচ প্ল্যাটফর্মে 38% বৃদ্ধির কথা জানিয়েছে। তার সহকর্মীদের থেকে ভিন্ন, নিন্টেন্ডো 2017 সাল থেকে পরবর্তী প্রজন্মের কনসোল চালু করেনি।

সামান্য কম গেমিং বৃদ্ধি সত্ত্বেও, মাইক্রোসফ্ট স্টক গত বছরের তুলনায় মাত্র 50% এর নীচে উচ্চতর হয়েছে। এছাড়াও, এর P/E অনুপাত 36-এ পৌঁছেছে। এটি 15-এর P/E অনুপাতকে ছাড়িয়ে গেছে, যেখানে 2014 সালে নাদেলা দায়িত্ব নেওয়ার সময় মাইক্রোসফ্ট লেনদেন করেছিল। তবুও, 2018 সালে বহু-বছরের সর্বোচ্চ 60-এর উপরে থেকে মাল্টিপল কমে গেছে। , যখন এককালীন ট্যাক্স চার্জ সাময়িকভাবে আয় হ্রাস করে এবং মূল্যায়ন বাড়িয়ে দেয়।

অ্যাপল নাকি মাইক্রোসফট?

দুটি প্রযুক্তির স্টকের মধ্যে, আমি বিশ্বাস করি অ্যাপল এখনও প্রান্ত ধরে রেখেছে। 5G আপগ্রেড চক্র সমস্ত স্মার্টফোন ব্যবহারকারীদের অবশেষে আপগ্রেড করতে বাধ্য করবে, আইফোন বিক্রয়কে সমর্থন করবে এবং আগামী বছরের জন্য উচ্চ মার্জিন। উপরন্তু, পরিধানযোগ্য এবং পরিষেবার বৃদ্ধি সেই রাজস্ব বৃদ্ধিতে যোগ করতে পারে। তদুপরি, এমনকি অ্যাপলের ক্রমবর্ধমান মূল্যায়নের সাথেও, উচ্চ নগদ প্রবাহ এবং লাভের মার্জিন সত্ত্বেও এটি এখনও মাইক্রোসফ্টের তুলনায় সামান্য কম মাল্টিপল এ ট্রেড করে।

যদিও এই সাফল্য মাইক্রোসফ্টের বুল কেসকে অস্বীকার করবে না, এটি অ্যাপলকে উচ্চতর রিটার্নের আরও সম্ভাবনা দেয়।



^