বিনিয়োগ

বেটার বাই: অ্যাডভান্সড মাইক্রো ডিভাইস (AMD) বনাম ইন্টেল

ইন্টেল এবং এএমডি , যা পিসি এবং সার্ভারের জন্য x86 CPU-তে প্রায়-দ্বৈতত্ব ধারণ করে, গত তিন বছরে বিনিয়োগকারীদের সাথে খুব ভিন্নভাবে আচরণ করেছে।

সেই সময়ে, ইন্টেলের স্টক মূল্য প্রায় 25% বেড়েছে কিন্তু কম পারফর্ম করেছে নাসডাক এর 85% লাভ। এর উত্পাদন সমস্যা, চিপের ঘাটতি, বাজারের শেয়ারের ক্ষতি এবং 2018 সালে এর CEO-এর আকস্মিক পদত্যাগ সবই এর স্টককে কমিয়ে দিয়েছে।

ইতিমধ্যে, AMD এর স্টক মূল্য প্রায় 670% বেড়েছে কারণ এটি ইন্টেলের ভুল পদক্ষেপ থেকে লাভ করেছে। এটি ইন্টেলের চেয়ে ছোট এবং আরও ব্যয়-দক্ষ চিপ তৈরি করেছে, কোনও চিপের ঘাটতি ভোগ করেনি, এর বিরুদ্ধে তার ভিত্তি ধরে রেখেছে এনভিআইডিআইএ (NASDAQ: NVDA)গেমিং জিপিইউতে, এবং এর স্বপ্নদর্শী সিইওর অধীনে দীর্ঘমেয়াদী রোডম্যাপে আটকে আছে।





যাইহোক, অতীতের পারফরম্যান্স কখনই ভবিষ্যতের লাভের গ্যারান্টি দেয় না, তাই আমাদের উভয় চিপমেকারকে নতুন করে দেখে নেওয়া উচিত যে AMD এখনও ভাল কেনা কিনা।

একটি কম্পিউটার চিপের একটি চিত্র।

ছবির উৎস: গেটি ইমেজ।



ইন্টেল এবং এএমডির মধ্যে মূল পার্থক্য

ইন্টেল গত বছর পিসি-কেন্দ্রিক চিপ থেকে তার রাজস্বের 56% তৈরি করেছে। এটি ডেটা সেন্টার চিপ থেকে এর আয়ের 36% তৈরি করেছে, বাকি 8% অন্যান্য ধরনের চিপ থেকে এসেছে -- আইওটি (ইন্টারনেট অফ থিংস) চিপস, প্রোগ্রামেবল চিপস, কম্পিউটার ভিশন চিপস এবং মেমরি চিপস সহ।

ইন্টেল তার বেশিরভাগ মেমরি চিপ ব্যবসা বিক্রি করতে রাজি হয়েছে এসকে হাইনিক্স গত অক্টোবরে, এবং এটি তার সিপিইউ পরিপূরক এবং NVIDIA এবং AMD এর বিরুদ্ধে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করার জন্য পৃথক GPU গুলি বিকাশ করছে। যাইহোক, ইন্টেলের মূল ব্যবসা এখনও মূলত পিসি এবং ডেটা সেন্টারের জন্য x86 সিপিইউ বিক্রির উপর নির্ভর করে।

ইন্টেল তার অভ্যন্তরীণ ফাউন্ড্রি দিয়ে নিজস্ব চিপ তৈরি করে। কিন্তু পিছিয়ে পড়ে ইন্টেলের ফাউন্ড্রি তাইওয়ান সেমিকন্ডাক্টর উত্পাদন (এনওয়াইএসই: টিএসএম), বিশ্বের বৃহত্তম তৃতীয় পক্ষের ফাউন্ড্রি, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ছোট চিপ তৈরি করতে 'প্রসেস রেস'-এ। এই ভুলগুলি ইন্টেলের ফাউন্ড্রিগুলিকে আটকে রেখেছিল এবং এর সর্বশেষ সিপিইউগুলির ঘাটতি সৃষ্টি করেছিল।



এএমডি, যা তার সিপিইউ এবং জিপিইউগুলির উত্পাদন অভ্যন্তরীণভাবে উত্পাদন করার পরিবর্তে TSMC-তে আউটসোর্স করে, কোনও অভাবের সাথে লড়াই করেনি। ফলস্বরূপ, PassMark সফ্টওয়্যার অনুসারে, 2017 এবং 2021 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের মধ্যে গ্লোবাল x86 CPU মার্কেটে AMD-এর শেয়ার দ্বিগুণেরও বেশি 18.1% থেকে বেড়ে 39.4% হয়েছে, কারণ Intel-এর মার্কেট শেয়ার 81.9% থেকে 60.5%-এ নেমে এসেছে৷

গত বছর, AMD তার কম্পিউটিং এবং গ্রাফিক্স সেগমেন্ট থেকে তার আয়ের প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ তৈরি করেছে, যা তার Ryzen CPUs এবং Radeon GPU বিক্রি করে। এর বাকি রাজস্ব এসেছে এর EESC (এন্টারপ্রাইজ, এমবেডেড এবং আধা-কাস্টম) ব্যবসা থেকে, যা মূলত গেমিং কনসোলের জন্য কাস্টম চিপ বিক্রি করে (সহ সনি এর PS5 এবং মাইক্রোসফট এর Xbox সিরিজ কনসোল) এবং ডেটা সেন্টারের জন্য Epyc CPUs।

কোন চিপমেকার দ্রুত বাড়ছে?

এই তথ্যগুলির উপর ভিত্তি করে, এটি দেখা সহজ যে কেন AMD গত তিন বছরে ইন্টেলের চেয়ে দ্রুত ক্লিপে বেড়েছে।

রাজস্ব বৃদ্ধি (YOY)

2018

2019

২০২০

ইন্টেল (NASDAQ: INTC)

13%

2%

8%

এএমডি (NASDAQ: AMD)

23%

4%

চার পাঁচ%

বিনিয়োগ করার জন্য স্টকগুলি কীভাবে চয়ন করবেন

তথ্য উৎস: বার্ষিক প্রতিবেদন। YOY = বছরের পর বছর।

2019 সালে AMD-এর প্রবৃদ্ধি হ্রাস পেয়েছে, প্রধানত গেমিং কনসোলের বিক্রি ধীরগতির কারণে। যাইহোক, 2020 সালে এর বৃদ্ধি আবার ত্বরান্বিত হয়েছিল কারণ এটি তার নতুন Ryzen CPUs এবং Radeon GPUs চালু করেছে, যখন ইন্টেলের চলমান চিপের ঘাটতি তার পিসি এবং ডেটা সেন্টার উভয় ব্যবসার জন্য টেলউইন্ড তৈরি করতে থাকে।

ইন্টেলের সামগ্রিক রাজস্ব বৃদ্ধি প্রাথমিকভাবে স্থিতিশীল বলে মনে হচ্ছে, কিন্তু 2020 সালের দ্বিতীয়ার্ধে এর ডেটা সেন্টার চিপ বিক্রি বছরের পর বছর কমেছে -- যা আংশিকভাবে মহামারী চলাকালীন PC CPU-এর উচ্চতর বিক্রয়কে অফসেট করেছে।

ইন্টেল সম্প্রতি তার চলমান ঘাটতি মেটানোর জন্য তার কিছু চিপের উৎপাদন TSMC-তে আউটসোর্স করেছে, কিন্তু এটি 2023 সাল পর্যন্ত তার পরবর্তী-জেন 7nm চিপগুলি চালু করার আশা করছে না৷ AMD 2019 সালে তার প্রথম 7nm CPU চালু করেছে এবং সম্ভবত এটি চালু হবে৷ 2022 সালে এটির প্রথম 5nm চিপ।

লাভজনকতা এবং মূল্যায়ন

ইন্টেলের প্রাক্তন সিইও ব্রায়ান ক্রজানিচ 2018 সালে পদত্যাগ করার পরে, সিএফও বব সোয়ান প্রধানত ইন্টেলের R&D সমস্যাগুলি সমাধান করার পরিবর্তে খরচ কমানো এবং শেয়ার পুনঃক্রয় করার দিকে মনোনিবেশ করেছিলেন।

এদিকে, এএমডি ক্রমাগত বাইব্যাক বা খরচ কমানোর ব্যবস্থার উপর নির্ভর না করে বিস্ফোরক আয়ের বৃদ্ধি ঘটাতে থাকে। পরিবর্তে, এটি তার নতুন চিপগুলির বিকাশে তার বেশিরভাগ নগদ ফেরত পুনঃবিনিয়োগ করেছে।

ইপিএস বৃদ্ধি (YOY)

2018

2019

২০২০

ইন্টেল

32%

6%

9%

এএমডি

360%

39%

102%

তথ্য উৎস: বার্ষিক প্রতিবেদন। YOY = বছরের পর বছর। নন-জিএএপি

ইন্টেলের নতুন সিইও, প্যাট গেলসিঞ্জার, চিপমেকারকে সঠিক পথে ফিরিয়ে আনার চেষ্টা করছেন, তবে সেই প্রক্রিয়াটি কয়েক বছর সময় নিতে পারে।

AMD-এর CEO, Lisa Su, 2014 সাল থেকে চিপমেকারের চলমান পরিবর্তনের নেতৃত্ব দিয়েছেন। Su-এর প্রধান কৌশল, যার মধ্যে AMD-এর গেমিং কনসোল ব্যবসার সম্প্রসারণ এবং পূর্ববর্তী প্রজন্মের পারফরম্যান্সের সমস্যা সমাধানকারী নতুন চিপগুলির বিকাশ অন্তর্ভুক্ত, ইন্টেলের জন্য মাথাব্যথার কারণ হয়ে দাঁড়াবে। .

বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে এই বছর ইন্টেলের আয় এবং আয় যথাক্রমে 7% এবং 13% হ্রাস পাবে৷ এই হতাশাজনক বৃদ্ধির হারগুলি নির্দেশ করে যে ইন্টেলের স্টক এখনও 14 গুণ ফরোয়ার্ড উপার্জনে সস্তা হিসাবে বিবেচিত হতে পারে না।

ওয়াল স্ট্রিট আশা করে যে এএমডির আয় এবং আয় এই বছর যথাক্রমে 38% এবং 53% লাফিয়ে উঠবে। এই বৃদ্ধির হারগুলি সহজেই এর 31-এর উচ্চ ফরওয়ার্ড P/E অনুপাতকে ন্যায্যতা দেয়। আমাদের সর্বদা বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস সম্পর্কে সন্দেহ পোষণ করা উচিত, তবে AMD স্পষ্টতই ইন্টেলের তুলনায় অনেক স্বাস্থ্যকর বিনিয়োগের মতো দেখাচ্ছে।

বিজয়ী: AMD

ইন্টেলের নিম্ন মূল্যায়ন এবং 2.1% এর ফরোয়ার্ড ডিভিডেন্ড ফলন এর নেতিবাচক সম্ভাবনাকে সীমিত করতে পারে, তবে আমি বিশ্বাস করি এটি এই বছর আবার AMD-এর কম পারফর্ম করবে। ইন্টেল এখনও ধ্বংসপ্রাপ্ত নয়, তবে আমি এই ক্লাসিক চিপমেকারকে আবার একটি যোগ্য দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করার আগে গেলসিঞ্জারকে অবশ্যই কোম্পানির সবচেয়ে বড় সমস্যাগুলি সমাধান করতে হবে।



^