বিনিয়োগ

বেটার ব্লু-চিপ টেক স্টক: সিসকো সিস্টেম বনাম ওরাকল

সিসকো ( NASDAQ:CSCO )এবং ওরাকল (NYSE:ORCL)দু'জন প্রযুক্তিবিদ যারা বৃদ্ধির পরিবর্তে বাইব্যাক এবং লভ্যাংশের জন্য বেশি পরিচিত। কিন্তু গত 12 মাসে উভয় স্টকই 40% এর বেশি বেড়েছে এবং S&P 500 এবং NASDAQ কে ছাড়িয়ে গেছে। আসুন দেখি কেন বিনিয়োগকারীরা এই দুটি ব্লু-চিপ টেক স্টকের দিকে ঝাঁপিয়ে পড়েন -- এবং যদি হয় স্টক এখনই কেনার যোগ্য।

প্রবৃদ্ধি থেকে মান প্রযুক্তি স্টক ঘূর্ণন

গত বছর মহামারীটি ই-কমার্স, ক্লাউড এবং রিমোট ওয়ার্ক সেক্টরে কিছু কোম্পানির অধীনে আগুন জ্বলেছিল, যা বাড়িতে থাকার প্রবণতা থেকে উপকৃত হয়েছিল। কিন্তু এই বছর সেই উচ্চ-বৃদ্ধির স্টকগুলির অনেকগুলি হোঁচট খেয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা নাটকগুলি পুনরায় খোলার দিকে মনোনিবেশ করেছিল।

ফলস্বরূপ, সিসকো এবং ওরাকলের মতো পরিপক্ক প্রযুক্তি কোম্পানি, যারা কম মূল্যায়নে বাণিজ্য করে এবং মহামারী-পরবর্তী বাজারে সহজে বছরের পর বছর তুলনার মুখোমুখি হয়, তারা আবার আকর্ষণীয় বিনিয়োগে পরিণত হয়েছে।





একজন বিনিয়োগকারী কম্পিউটারে আর্থিক চার্ট অধ্যয়ন করে।

ছবির উৎস: Getty Images।

সিসকো এবং ওরাকলের মধ্যে পার্থক্য

Cisco নেটওয়ার্কিং সুইচ এবং রাউটার বিশ্বের বৃহত্তম প্রস্তুতকারক. এটি গত বছর তার ইনফ্রাস্ট্রাকচার প্ল্যাটফর্ম ব্যবসা থেকে তার আয়ের 54% তৈরি করেছে, যা সেই নেটওয়ার্কিং হার্ডওয়্যার এবং অন্যান্য ডিভাইস তৈরি করে। বাকিটা এসেছে এর অ্যাপ্লিকেশন, নিরাপত্তা এবং পরিষেবা ব্যবসা থেকে।



Cisco তার এন্টারপ্রাইজ গ্রাহকদের লক করতে এবং হার্ডওয়্যার বিক্রয়ের উপর নির্ভরতা কমাতে আরও সফ্টওয়্যার সাবস্ক্রিপশন চালু করছে। এটি 2021 সালের অর্থবছরে সদস্যতা থেকে এর 44% রাজস্ব তৈরি করেছে, যা জুলাইয়ে শেষ হয়েছে এবং এটি আশা করে যে এই শতাংশটি 2025 সালের মধ্যে 50% এ উন্নীত হবে।

গ্রাফিক্স কার্ডের ঘাটতি কবে শেষ হবে

ওরাকল বিশ্বের বৃহত্তম ডাটাবেস ব্যবস্থাপনা কোম্পানি। এটি প্রাথমিকভাবে অন-প্রিমিস ডাটাবেস হার্ডওয়্যার এবং সফ্টওয়্যার সরবরাহ করেছিল, তবে এটি সেই প্ল্যাটফর্মগুলিকে ক্লাউড-ভিত্তিক পরিষেবাগুলিতে রূপান্তরিত করছে।

ওরাকল আরও ইআরপি (এন্টারপ্রাইজ রিসোর্সিং প্ল্যানিং) পরিষেবাগুলির সাথে ডাটাবেস পণ্যগুলির বাইরে তার ইকোসিস্টেমকে প্রসারিত করেছে। এটি 2005 সালে PeopleSoft, JD Edwards, এবং Siebel Systems অর্জনের পরপরই তার ERP অ্যাপ্লিকেশনগুলির ফিউশন স্যুট চালু করে। এটি অতিরিক্ত ক্লাউড-ভিত্তিক পরিষেবাগুলির সাথে এর ERP ইকোসিস্টেমকে শক্তিশালী করার জন্য 2016 সালে ক্লাউড এন্টারপ্রাইজ সফ্টওয়্যার কোম্পানি নেটসুইটও কিনেছিল।



কোন কোম্পানি দ্রুত বাড়ছে?

সিসকো এবং ওরাকল উভয়ই গত পাঁচ বছরে উষ্ণ আয় বৃদ্ধি করেছে। উভয় সংস্থাই গত বছর মহামারী চলাকালীন ধীরগতির শিকার হয়েছিল, তারপরে 2021 অর্থবছর জুড়ে ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার হয়েছিল।

রাজস্ব বৃদ্ধি (YOY)

অর্থবছর 2017

অর্থবছর 2018

অর্থবছর 2019

অর্থবছর 2020

অর্থবছর 2021

সিসকো

(2%)*

3%

7%

(5%)

1%

ওরাকল

3%

৬%

0%

(1%)

4%

সূত্র: বার্ষিক প্রতিবেদন। YOY = বছরের পর বছর। *এর SP ভিডিও CPE ব্যবসার বিক্রয় বাদ দিয়ে।

মহামারীটি এন্টারপ্রাইজ এবং ডেটা সেন্টার গ্রাহকদের কাছ থেকে নেটওয়ার্কিং হার্ডওয়্যার ক্রয় ব্যাহত হওয়ায় গত বছর সিসকোর বৃদ্ধি হ্রাস পেয়েছে। বাণিজ্য যুদ্ধ বেড়ে যাওয়ায় এটি চীনে চুক্তিও হারিয়েছে।

কিন্তু সিসকোর রাজস্ব বৃদ্ধি ত্বরান্বিত 2021 সালের দ্বিতীয়ার্ধে, এবং এটি 2022 অর্থবছরে এর রাজস্ব 5% থেকে 7% বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করছে৷ এছাড়াও এটি 2021 অর্থবছরের মধ্যে 5% থেকে 7% এর CAGR-এ বাড়বে বলে আশা করছে৷ এবং 2025. Cisco এন্টারপ্রাইজ মার্কেটের মহামারী পরবর্তী পুনরুদ্ধার, এর সাবস্ক্রিপশন ব্যবসার সম্প্রসারণ এবং হাইব্রিড ওয়ার্ক, অটোমেশন এবং এন্ড-টু-এন্ড সিকিউরিটি সিস্টেমের মতো নতুন বাজারে একাধিক সম্প্রসারণের সুযোগের জন্য সেই রোজার দৃষ্টিভঙ্গিকে দায়ী করে।

গত বছর ওরাকলের বৃদ্ধি ত্বরান্বিত হয়েছিল কারণ এর ক্লাউড-ভিত্তিক পরিষেবাগুলির জন্য জোরালো চাহিদা, বিশেষত এর ফিউশন এবং নেটসুইট ইআরপি পরিষেবাগুলি, মহামারী চলাকালীন তার অন-প্রিমাইজ ব্যবসাগুলির স্নিগ্ধতা অফসেট করেছে।

Oracle আশা করে যে তার ক্লাউড বৃদ্ধি ত্বরান্বিত হওয়ার সাথে সাথে 2022 অর্থবছরে ধ্রুব মুদ্রার ক্ষেত্রে তার আয় মধ্য-একক সংখ্যা দ্বারা বৃদ্ধি পাবে। ওরাকল সিস্কোর মতো দীর্ঘমেয়াদী অনুমান সরবরাহ করেনি, তবে বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে 2022 এবং 2023 উভয় অর্থবছরে এর আয় প্রায় 4% (প্রতিবেদিত শর্তে) বৃদ্ধি পাবে।

কোন কোম্পানি বেশি লাভজনক?

ওরাকল গত পাঁচ বছরে সিস্কোর তুলনায় অনেক বেশি শক্তিশালী আয় বৃদ্ধি করেছে, প্রধানত কারণ এটি অনেক বেশি শেয়ার পুনঃক্রয় করেছে।

নন-GAAP ইপিএস বৃদ্ধি (YOY)

অর্থবছর 2017

অর্থবছর 2018

অর্থবছর 2019

অর্থবছর 2020

অর্থবছর 2021

সিসকো

1%*

9%

বিশ%

উত্তরাধিকার সূত্রে প্রাপ্ত বাড়ির খরচের ভিত্তিতে আপনি কীভাবে নির্ধারণ করবেন

4%

0%

ওরাকল

5%

14%

16%

9%

একুশ%

সূত্র: বার্ষিক প্রতিবেদন। *এসপি ভিডিও সিপিই ব্যবসা বাদ দিয়ে।

গত পাঁচ বছরে, ওরাকল তার বকেয়া শেয়ার 33% কমিয়েছে কারণ এর স্টক 120% এর বেশি বেড়েছে। সিসকো তার বকেয়া শেয়ার 16% কমিয়েছে কারণ তার স্টক 80% এর বেশি অগ্রসর হয়েছে।

Cisco আশা করে যে তার নন-GAAP EPS এই বছর 5% থেকে 7% বৃদ্ধি পাবে, তারপর 2021 থেকে 2025 অর্থবছরের মধ্যে 5% থেকে 7% CAGR-এ বৃদ্ধি পাবে৷ এটি উচ্চ মার্জিন সাবস্ক্রিপশন রাজস্বের ক্রমবর্ধমান মিশ্রণ তার EPS বাড়াতে আশা করে৷

ওরাকল এই বছরের কম মার্জিন অন-প্রিমাইজ ব্যবসার তুলনায় তার উচ্চ মার্জিন ক্লাউড ব্যবসা থেকে তার রাজস্বের একটি উচ্চ শতাংশ তৈরি করবে বলে আশা করছে। বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে ওরাকলের নন-জিএএপি ইপিএস এই বছর 1% হ্রাস পাবে কারণ এটি তার ক্লাউড ব্যয় বাড়িয়ে তুলবে, তারপরের মার্জিন স্থিতিশীল হওয়ার সাথে সাথে পরের বছর 11% বৃদ্ধি পাবে।

মূল্যায়ন এবং রায়

সিসকো 16 গুণ ফরোয়ার্ড আয়ে ট্রেড করে, যখন ওরাকলের একটি ফরোয়ার্ড রয়েছে P/E অনুপাত 17. উভয় স্টক মৌলিকভাবে সস্তা, কিন্তু সিস্কোর স্টক তার ভবিষ্যতের বৃদ্ধির হারের তুলনায় সস্তা মনে হচ্ছে।

Cisco-এর 2.6% এর ফরোয়ার্ড ডিভিডেন্ড ইল্ডও Oracle এর 1.5% ইল্ডের চেয়ে বেশি। সিসকো সাধারণত এর বেশি খরচ করে বিনামূল্যে টাকার প্রবাহ বাইব্যাকের চেয়ে লভ্যাংশের উপর, যখন ওরাকল লভ্যাংশের চেয়ে বড় বাইব্যাককে অগ্রাধিকার দেয়।

Cisco এবং Oracle উভয়ই নিরাপদ প্রযুক্তির স্টক, কিন্তু Cisco এর শক্তিশালী বৃদ্ধির হার, নিম্ন মূল্যায়ন এবং উচ্চ লভ্যাংশ এটিকে আরও ভাল কেনার সুযোগ করে দেয়। এটি বিনিয়োগকারীদের ওরাকলের চেয়ে অনেক পরিষ্কার দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গিও অফার করছে।



^