বিনিয়োগ

3 টি কারণ অ্যাপল শেয়ারগুলি শীঘ্রই $ 500 হিট করবে না

আপেল (NASDAQ: AAPL)করোনাভাইরাস মহামারীর মধ্যে এই বছর স্টক ভালভাবে ধরে আছে। শেয়ারগুলি এখন পর্যন্ত 4% এরও কম এবং এসএন্ডপি 500 12% এরও কম।

শেয়ার প্রতি $ 280 এর কাছাকাছি স্টক ট্রেডিং এর সাথে, এটি $ 303.75 এর sensকমত্যের 1 বছরের লক্ষ্য অনুমানের দূরত্বের মধ্যে। কিন্তু একজন বিশ্লেষক, এভারকোর আইএসআই -এর অমিত দরিয়ানানির মূল্য লক্ষ্যমাত্রা 32২৫ ডলার এবং অ্যাপল শেয়ারের দাম ৫০০ ডলারে পৌঁছানোর সম্ভাব্য পথ দেখছে।

স্পষ্ট করে বলতে গেলে, দারিয়ানি মনে করেন না যে শেয়ার প্রতি 0 পৌঁছানো খুব সম্ভব, কিন্তু তিনি বলেছেন যে এটি সম্ভব যদি এই তিনটি জিনিস একত্রিত হয়: উচ্চ পণ্যের মোট মার্জিন, ভাল অপারেটিং লিভারেজ এবং একটি বর্ধিত মূল্যায়ন।





তাদের সকলের জন্য লাইন আপ করার জন্য, সেই মেট্রিক্সগুলিতে ফোকাস করার জন্য অ্যাপল থেকে একটি সমন্বিত প্রচেষ্টা লাগবে -- এবং অনেক ভাগ্য। একজন অ্যাপল শেয়ারহোল্ডার হিসেবে, আমি দু sadখের সাথে বলছি যে শেয়ার প্রতি 500 ডলার মনে হয় না যে অ্যাপলের স্টক শীঘ্রই যেকোনো সময়ে পৌঁছাবে।

অ্যাপলের সিইও টিম কুক আপেলের লোগোর সামনে দাঁড়িয়ে

ছবির উৎস: অ্যাপল।



পণ্যের মোট মার্জিন উন্নতি কোথা থেকে আসবে?

অ্যাপলের পণ্যের মোট মার্জিন গত কয়েক বছরে নিম্নমুখী হয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, অ্যাপল বেশ কয়েকটি পদক্ষেপ নিয়েছে যা তার পণ্যগুলির মোট মার্জিনকে আরও ডিভাইস বিক্রি করতে এবং তার উচ্চ-মার্জিন পরিষেবা ব্যবসাকে সমর্থন করার জন্য উত্সর্গ করে। এটা এর ফ্ল্যাগশিপ আইফোনের প্রারম্ভিক দাম কমিয়েছে $ 50 দ্বারা, এবং এটি নতুন ডিভাইস ক্রেতাদের জন্য অ্যাপল টিভি+ এর একটি বিনামূল্যে বছর অফার করেছে, যা হার্ডওয়্যার ব্যবসার বিপরীতে রাজস্ব হিসাবে বিবেচিত হওয়া উচিত।

অ্যাপলের হাই-এন্ড আইফোন মডেলের তুলনায় নতুন আইফোন এসই-এর আপেক্ষিক সাফল্য সহ অ্যাপলের গ্রস মার্জিনকে এগিয়ে যাওয়ার জন্য বেশ কয়েকটি কারণ চাপ দিতে পারে। উপরন্তু, একটি 5G আইফোনের প্রবর্তন 5G উপাদানগুলির উচ্চতর খরচের কারণে নিকটবর্তী মেয়াদে একটি কম গ্রস প্রফিট মার্জিন প্রোফাইল তৈরি করতে পারে।

আইফোন এখন পর্যন্ত সামগ্রিক পণ্যের মোট মার্জিনে সবচেয়ে বড় প্রভাব ফেলেছে। এটি বলেছে, এয়ারপডের মতো ছোট পণ্যগুলির গড় মোট মার্জিনের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি হতে পারে। এই পণ্যগুলি থেকে শক্তিশালী বিক্রয় সামগ্রিক মোট মার্জিন তুলতে পারে, তবে বিক্রয় প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি হবে।



অ্যাপল আর অপারেটিং লিভারেজের ব্যবসায় নেই

গত সাত অর্থবছরের ছয়টিতে অ্যাপলের পরিচালন ব্যয় তার রাজস্বের চেয়ে দ্রুত বা দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে। এবং এমনকি ২০১ fiscal অর্থবছরেও তা বন্ধ ছিল। রাজস্বের শতাংশ হিসাবে মোট পরিচালন ব্যয় 2012 সালে 9% থেকে 2019 সালে 13% বৃদ্ধি পেয়েছে।

এখন কি বিটকয়েন কেনা ভালো?

সেই প্রবৃদ্ধির প্রধান চালক হলো গবেষণা ও উন্নয়ন কার্যক্রম বৃদ্ধি। 2012 থেকে R&D খরচ প্রায় পাঁচগুণ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা গত বছর 16.2 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। সেই R&D খরচ বিদ্যমান পণ্যগুলিকে সমর্থন করে কিন্তু এমন পণ্যগুলির দিকেও যায় যা অ্যাপল নেই এবং কখনোই প্রকাশ করতে পারে না। অ্যাপল দীর্ঘদিন ধরে একটি অগমেন্টেড রিয়েলিটি হেডসেট বা একটি বৈদ্যুতিক গাড়ি নিয়ে কাজ করছে বলে গুজব ছিল। কে জানে এবং কখন আমরা সেগুলি দেখব, বা তারা কোম্পানির জন্য কোন ধরনের রাজস্ব আয় করতে পারে।

এমনকি যদি অ্যাপল এই বছর একটি নতুন পণ্য বিভাগ প্রকাশ করে, তবে এটি তার প্রতিষ্ঠিত পণ্যের তুলনায় বিক্রিতে খুব বেশি দেখার সম্ভাবনা কম। সুতরাং, এটির বিপুল পরিমাণ R&D ব্যয় থেকে নিকটবর্তী সময়ে উল্লেখযোগ্য অপারেটিং লিভারেজ তৈরি করা কঠিন হবে।

একটি মূল্যায়ন অ্যাপল এক দশকেরও বেশি সময় ধরে দেখেনি

অ্যাপল স্টকের শেয়ার প্রতি 500 ডলারে পৌঁছানোর ধাঁধার চূড়ান্ত অংশ হল তুলনামূলকভাবে উচ্চ মূল্য-থেকে-উপার্জন অনুপাত। দরিয়ানি বলছেন, অ্যাপল শেয়ার 500 ডলারের জন্য বাজারকে তার 12 মাসের জন্য তার আয়ের অনুমানের 27 গুণ মূল্য দিতে হবে।

স্পষ্ট করে বলতে গেলে, উচ্চ আয়ের মার্জিন এবং উন্নত অপারেটিং লিভারেজ সহ অনুকূল অবস্থার জন্য এটি তার উপার্জনের অনুমান।

AAPL PE অনুপাত চার্ট

ছবির উৎস: YCharts

শেষবার অ্যাপলের মূল্য 27 গুণেরও বেশি আয় হয়েছিল 2008 সালের সেপ্টেম্বরে। এমনকি তার সাম্প্রতিক শীর্ষে, অ্যাপলের শেয়ার 26 গুণ উপার্জনে পৌঁছায়নি। দারিয়ানি উল্লেখ করেছেন যে একাধিক অন্যান্য ভোক্তা বিলাস পণ্য কোম্পানির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ, কিন্তু অ্যাপল ওয়াচ বিক্রয়ের সাথে রোলেক্স বিক্রয়ের একাধিক তুলনা সত্ত্বেও, অ্যাপল সাধারণত সেই কোম্পানিগুলির সাথে মূল্যবান নয়। এটি অন্যান্য প্রযুক্তি সংস্থার সাথে গোষ্ঠীভুক্ত হওয়ার সম্ভাবনা বেশি।

বর্তমান অর্থনৈতিক পরিবেশের সাথে, অ্যাপলের মতো একটি কোম্পানি অদূর ভবিষ্যতে দুর্ঘটনার আগে যে মূল্যায়ন স্তর দেখেছিল তা অতিক্রম করতে দেখা কঠিন। এখনও অনেক অনিশ্চয়তা আছে, এবং একটি দীর্ঘ মন্দা অ্যাপলের জন্য বিশেষ করে কঠিন হতে পারে।

জলবায়ু পরিবর্তন সংকট বাস্তব প্রভাব আমি অধিগ্রহণ কর্পোরেশন

আবার, আমি আশা করি আমি ভুল করছি, এবং অ্যাপল শেয়ারগুলি শক্তিশালী মোট মার্জিন, উন্নত অপারেটিং লিভারেজ এবং বাজার থেকে আশাবাদকে উচ্চতর মূল্যায়নের দিকে নিয়ে যায়। এটা আমাকে অনেক ধনী করে তুলবে। কিন্তু খুব শীঘ্রই এটি ঘটার সম্ভাবনা নেই।



^