বিনিয়োগ

3টি কোম্পানি যারা হেরেছে (এবং 1টি জিতেছে) যখন হ্যালিবার্টন-বেকার হিউজেস চুক্তি ভেঙ্গে যায়

অনন্তকালের মতো মনে হওয়ার পরে (যদিও এটি সত্যিই 'মাত্র' 17 মাস ছিল), তেলক্ষেত্র পরিষেবা সংস্থা হ্যালিবার্টন (NYSE: HAL) ছোট প্রতিদ্বন্দ্বীকে অধিগ্রহণ করার জন্য আনুষ্ঠানিকভাবে বিড করেছে বেকার হিউজ (NYSE: BHI)। এটি এমন একটি ফলাফল যা নিয়ন্ত্রক ছাড়া কেউ আশা করেনি। এখানে বিজয়ী এবং পরাজিতদের একটি রানডাউন রয়েছে, যা আশ্চর্যজনকভাবে অন্তর্ভুক্ত সাধারণ বৈদ্যুতিক (NYSE: GE)।

সবচেয়ে বড় দুর্ভাগ্য
চুক্তিটি ভেস্তে গেলে হ্যালিবার্টনকে অবশ্যই সবচেয়ে বেশি হারাতে হবে। কোম্পানীটি খরচের সমন্বয় উপলব্ধি করার এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিদেশের বাজারের অংশীদারিত্ব বাড়ানোর আশা করছিল। এটি করার মাধ্যমে, এটি তার মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা উন্নত করতে পারে এবং বর্তমান শিল্পের হেভিওয়েটকে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করতে পারে শ্লম্বারগার (NYSE: SLB) বার্ষিক আয়।

অবশ্যই, এগুলি এমন জিনিস যা মার্কিন নিয়ন্ত্রকেরা ঘটতে চায়নি। তারা মার্কিন বাজারে প্রতিযোগিতার অভাব সম্পর্কে উদ্বিগ্ন ছিল যার ফলে হ্যালিবার্টন এবং বেকার হিউজকে বাহিনীতে যোগদানের অনুমতি দেওয়া হলে নির্দিষ্ট কিছু এলাকায় পরিণত হবে। ফলস্বরূপ, হ্যালিবার্টন নিয়ন্ত্রকদের সন্তুষ্ট করার জন্য বিলিয়ন বিলিয়ন ডলারের সম্পদ বিক্রয় এবং ডিভেস্টিচারের প্রস্তাব করেছিলেন। কিন্তু নিয়ন্ত্রকরা প্রভাবিত হননি, হ্যালিবার্টনকে আরও বেশি বিক্রি করার আহ্বান জানিয়েছিলেন।

আঘাতের সাথে অপমান যোগ করে, হ্যালিবার্টনকে এখন বেকার হিউজকে নগদ .5 বিলিয়ন ব্রেকআপ ফি দিতে হবে। সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকের শেষের হিসাবে, হ্যালিবার্টনের ব্যালেন্স শীটে নগদ .6 বিলিয়ন ছিল, যার অর্থ অন্তত এটিকে ঋণের মাধ্যমে ফি অর্থায়ন করতে হবে না। কিন্তু যে কোম্পানির জন্য একমাত্র রূপালী আস্তরণের সম্পর্কে.

টাকা দিয়ে সাফল্য কেনা যায় না
এই সবের মধ্যে আরেকটা বড় পরাজয় হল বেকার হিউজ। এটি আশ্চর্যজনক মনে হতে পারে -- আমি কি শুধু বলিনি যে বেকার হিউজ হ্যালিবার্টনের কাছ থেকে একটি বিশাল ব্রেকআপ ফি পাচ্ছেন? হ্যাঁ, কিন্তু নগদ স্বল্পমেয়াদী আধান বেকার হিউজের সামগ্রিক পরিস্থিতি পরিবর্তন করতে তেমন কিছু করে না, যা ভালো নয়।

যেখানে w2 এ সামঞ্জস্যপূর্ণ মোট আয় খুঁজে পাবেন

বেকার হিউজ তেলক্ষেত্র পরিষেবার বাজারে একটি দূরবর্তী তৃতীয়, এবং ফলস্বরূপ এটি তার বৃহত্তর প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় অনেক কম মূল্যের ক্ষমতা রাখে, যেমনটি তার লাভের মার্জিন এবং ইক্যুইটিতে রিটার্ন দ্বারা প্রমাণিত, যা প্রায় একটি বছর ধরে অন্যদের তুলনায় কম ছিল। দশক . উল্লেখ করার মতো নয়, তেলের দামের পতনের সাথে কোম্পানির ভাগ্যও কমে গেছে। এর স্টক গত বছরে ৩৫% কমেছে, হ্যালিবার্টন বা শ্লেম্বারগারের ক্ষতির প্রায় দ্বিগুণ:

BHI লাভ মার্জিন (টিটিএম) চার্ট

বিএইচআই লাভ মার্জিন (টিটিএম) দ্বারা ডেটা YCharts

হ্যালিবার্টনের সাথে একত্রিত হওয়া অবশ্যই শিল্পের মৌলিক বিষয়গুলিকে পরিবর্তন করবে না যা অবশ্যই তিনটি সংস্থার উপর নির্ভর করে। কিন্তু বেকার হিউজ এখন অপ্রতিরোধ্য দূরত্ব-তৃতীয় অবস্থানে রয়েছেন যা আগে ছিল।

পরোক্ষ প্রভাব
চুক্তির পতন একটি অসম্ভাব্য খেলোয়াড়ের উপরও প্রভাব ফেলে: জেনারেল ইলেকট্রিক। জেট ইঞ্জিন এবং লাইট বাল্ব এর মতো অন্যান্য অনেক ব্যবসার পাশাপাশি, GE এর একটি বড় শক্তি ব্যবসা রয়েছে। এবং যখন তেলের দাম গত বছর ধরে সেই ব্যবসাকে কঠিনভাবে আঘাত করছে, তখন সিইও জেফ ইমেল্ট এটিকে প্রসারিত করতে চাইছেন।

বিশেষত, ইমেল্ট হ্যালিবার্টনের ড্রিলিং ইউনিট কেনার কথা ভাবছিল। GE-এর সুবিধাগুলি যথেষ্ট সুস্পষ্ট ছিল: GE বড়, জটিল যন্ত্রপাতি তৈরি করে এবং তেল ও গ্যাসের ড্রিল অবশ্যই সেই বিলের সাথে খাপ খায়। জিই-এর জন্য আরও ভাল, সামগ্রিক শিল্পের সাথে এই ধরনের অশান্তির মধ্যে, এটি সম্ভবত কয়েকজনের মধ্যে একটি হতে পারে -- সর্বাধিক -- সম্ভাব্য ক্রেতা। এটি, নিয়ন্ত্রকদের সন্তুষ্ট করার জন্য হ্যালিবারটনের তার ব্যবসার কিছু অংশ বিক্রি করার জরুরী প্রয়োজনের সাথে, জিই-এর জন্য খুব অনুকূল মূল্য পাওয়া উচিত ছিল।

হায়, এখন যে হ্যালিবার্টনকে বিক্রি করার কোন প্রয়োজন নেই, এটি সম্ভবত তার ড্রিলিং ইউনিটকে ছেড়ে দেবে না এবং অবশ্যই একটি দর কষাকষিতে নয়। ইমেল্টকে তার নিজের শক্তি ইউনিটে মূল্য যোগ করার সুযোগের জন্য অন্য কোথাও দেখতে হবে।

হেরে যাওয়া খেলায় জয়ী
সম্ভবত এই সমস্ত কিছুতে এগিয়ে আসা একমাত্র কোম্পানি হল শ্লেম্বারগার, যদিও আপনি যুক্তি দিতে পারেন যে এই সমস্ত কোম্পানির গ্রাহকরা চুক্তির ফলে সম্ভাব্য মূল্য বৃদ্ধি এড়িয়ে জয়ী হবেন। বিশ্বের অবিসংবাদিত বৃহত্তম তেলক্ষেত্র পরিষেবা সংস্থা হিসাবে Schlumberger-এর মর্যাদা প্রায় অবশ্যই চ্যালেঞ্জহীন থাকবে। এবং কোন কোম্পানি স্বস্তির নিঃশ্বাস ফেলবে না যখন একটি সম্ভাব্য প্রধান প্রতিযোগী নিয়ন্ত্রক ধোঁয়ায় অদৃশ্য হয়ে যায়?

অবশ্যই, এখানে 'বিজয়ী' শব্দটি কিছুটা বিদ্রূপাত্মক: এই চুক্তির ব্যর্থতা কেবল শিল্পের স্থিতিশীলতা রক্ষা করে। এবং এটি অভূতপূর্ব মূল্য হ্রাস, দেউলিয়া গ্রাহক এবং স্টক মূল্যের পতনের একটি স্থিতাবস্থা। সংক্ষেপে, এই মুহূর্তে বিনিয়োগকারীদের অর্থের জন্য এটি একটি নিরাপদ জায়গা নয়।



^